本輪牛市的起點(diǎn)是9月24日上午9時(shí)國(guó)新辦舉行的發(fā)布會(huì)，央行,、金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會(huì)的主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)情況。會(huì)上公布了多項(xiàng)重磅政策,，投資者看到管理層對(duì)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心后,，A股當(dāng)日出現(xiàn)暴漲。

在國(guó)慶之前，A股表現(xiàn)強(qiáng)勁,，各類(lèi)資金紛紛進(jìn)場(chǎng),。從9月24日至30日短短5個(gè)交易日，上證指數(shù)從不到2800點(diǎn)沖到了3300點(diǎn)附近,，期間漲幅超過(guò)21%,。國(guó)慶期間A股休市，港股交易活躍,，其高光表現(xiàn)也讓A股投資者充滿期待,。10月8日，A股如預(yù)期般高開(kāi),，開(kāi)盤(pán)高點(diǎn)接近3700點(diǎn),，盡管最終收跌，但當(dāng)日3萬(wàn)億的交易量刷新了歷史新高,。

本周A股整體表現(xiàn)波動(dòng)較大,，四個(gè)交易日內(nèi)上證指數(shù)回到3200點(diǎn)附近。市場(chǎng)出現(xiàn)質(zhì)疑牛市的聲音,，那么本輪牛市是否能持續(xù),？哪些行業(yè)值得關(guān)注？

中歐基金的多位基金經(jīng)理在一次線下訪談中探討了A股近期的表現(xiàn),，并謹(jǐn)慎推演了未來(lái)可能的走勢(shì),。中歐新藍(lán)籌混合基金經(jīng)理周蔚文認(rèn)為，近期一系列政策旨在穩(wěn)資產(chǎn)價(jià)格和托民生底,。經(jīng)過(guò)數(shù)天的大漲,，股票市場(chǎng)正回歸合理點(diǎn)位。未來(lái)相關(guān)政策的落實(shí)及增量政策推進(jìn)或?qū)⑹笰股告別過(guò)去三年的熊市,，目前可能是新的起點(diǎn),。投資方向上，只要選擇行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向上的相關(guān)股票,，大概率都比持有現(xiàn)金要好,。具體包括經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向上的行業(yè)以及受益于經(jīng)濟(jì)政策的方向，如促進(jìn)內(nèi)需和惠民生的政策,。

中歐融恒平衡混合基金經(jīng)理藍(lán)小康表示,，當(dāng)前國(guó)家政策態(tài)度清晰堅(jiān)決，短期流動(dòng)性充裕,，后續(xù)經(jīng)濟(jì)走向關(guān)鍵看房地產(chǎn)和財(cái)政政策,。他更看好與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)度高的紅利類(lèi)股票，短期內(nèi)順周期股票表現(xiàn)會(huì)更好,，包括金融,、地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票,。

中歐豐泰港股通混合基金經(jīng)理羅佳明指出，國(guó)慶期間港股市場(chǎng)顯著上漲,，主要得益于政府經(jīng)濟(jì)刺激政策及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)減息周期的預(yù)期,。資訊科技、消費(fèi),、地產(chǎn)建筑等板塊領(lǐng)漲,。展望未來(lái)，應(yīng)關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)支持政策及全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率走低背景下,，哪些行業(yè)或公司盈利能夠恢復(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì),。他繼續(xù)看好上游資源品、出海創(chuàng)收的中國(guó)企業(yè)及科技驅(qū)動(dòng)相關(guān)板塊,。

中歐時(shí)代智慧混合基金經(jīng)理成雨軒認(rèn)為,，近期市場(chǎng)上漲的基礎(chǔ)在于國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值便宜、全球市場(chǎng)降息周期下的充足流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)投資者信心恢復(fù),。消費(fèi)品具備一定性價(jià)比,，特別是餐飲供應(yīng)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司值得期待。

中歐時(shí)代共贏混合發(fā)起基金經(jīng)理劉偉偉表示,，政策發(fā)力推動(dòng)市場(chǎng)信心恢復(fù)?？萍挤矫?，AI調(diào)整后性價(jià)比較高，新能源儲(chǔ)能基本面超預(yù)期,。汽車(chē)方面,，以舊換新政策效果顯現(xiàn)，乘用車(chē)銷(xiāo)售超預(yù)期,。整體來(lái)看,，成長(zhǎng)股性價(jià)比凸顯，同時(shí)看好工程機(jī)械,、基礎(chǔ)化工等低位價(jià)值行業(yè),。

中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起基金經(jīng)理宋巍巍提到，美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束進(jìn)入降息周期,，我國(guó)央行出臺(tái)“組合拳政策”,，推動(dòng)A股市場(chǎng)預(yù)期反轉(zhuǎn)。半導(dǎo)體周期復(fù)蘇,、人工智能創(chuàng)新帶來(lái)的算力需求和國(guó)產(chǎn)替代是國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)的三大驅(qū)動(dòng)力,。

中歐新動(dòng)力混合基金經(jīng)理王健認(rèn)為，股市和房地產(chǎn)兩大資產(chǎn)池穩(wěn)定后,，有望開(kāi)啟新一輪牛市,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)近期困難時(shí)期已過(guò)，預(yù)期開(kāi)始好轉(zhuǎn)。最新一攬子政策將影響經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng),，需要關(guān)注企業(yè)盈利恢復(fù)情況,。

中歐行業(yè)成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理王培強(qiáng)調(diào)，這一輪政策力度大且有針對(duì)性,，最直接影響的是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升及股市量?jī)r(jià)提升后直接受益的行業(yè),。基金經(jīng)理需要把握好投資節(jié)奏,，選好公司,。投資組合基于1到2年的中期維度構(gòu)建，結(jié)合受益幅度和公司估值水平進(jìn)行調(diào)整,。