誰還在買黃金？

在品牌金店周大福門口,，一位路過的行人駐足并走入店內(nèi),，環(huán)視了一圈看到今日黃金價格后眉頭緊鎖，輕聲嘀咕：“608元/克的時候嫌貴,，一不留神，怎么就漲到806元了，下不去手,。” 店內(nèi)的銷售快步走上前,，試圖勸說顧客抓緊購入,，“現(xiàn)在買投資定價金條最劃算,，周一我們就要調(diào)整價格啦”。誰還在買黃金,？

受金價上行影響,，多家黃金品牌零售金飾價格已創(chuàng)下新高。目前,，周六福,、六福珠寶、周大生,、謝瑞麟,、潮宏基的金飾價格已漲至每克806元，而周大福,、老廟黃金,、老鳳祥、周生生等品牌的價格也都超過了800元每克,。對比今年年初,，黃金品牌零售金飾價格在1月1日的最高報價為每克624元，今年以來首飾金價已上漲至少182元/克,。

持續(xù)上漲的金價似乎澆滅了不少消費(fèi)者的熱情,。盡管不少商家推出了優(yōu)惠活動，但整體來看,，選購黃金首飾的顧客并不多,。另一方面，近期來咨詢投資金條的顧客有所增多,。

2024年以來,，黃金價格強(qiáng)勢上漲?？v觀黃金走勢,，今年3月，倫敦現(xiàn)貨黃金接連突破2100美元,、2200美元關(guān)口,，在4月中旬至7月2300—2400美元充分震蕩盤整后，7月底重拾升勢,，一路接連突破2500美元,、2600美元/盎司，前三季度漲幅已達(dá)30%,。進(jìn)入10月份,，黃金漲勢沒有放緩跡象。10月18日，倫敦現(xiàn)貨黃金歷史上首次突破2700美元/盎司,，已是年內(nèi)第34次創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄,。

受國際金價影響,，上海黃金交易所黃金也漲至621.96元/克,，較前一交易日上漲了3.70元，漲幅為0.60%,。若將時間線拉長來看,，這一價格較年初已增長133.45元/克（2023年12月29日價格為488.51元/克）。與此同時,，黃金概念股集體走強(qiáng),，玉龍股份漲近7%，華鈺礦業(yè)漲近6%,，中金黃金,、山金國際、赤峰黃金,、四川黃金,、湖南黃金、紫金礦業(yè)等跟漲,。

對于黃金居高不下的現(xiàn)狀,，廣東南方黃金市場研究院宋蔣圳表示，主要是貨幣屬性和避險屬性的雙重驅(qū)動,。地緣政治的不穩(wěn)定推升了市場的避險需求,，美聯(lián)儲的降息貨幣政策降低了持有黃金的機(jī)會成本，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,，實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資回報率下降,，增強(qiáng)了黃金投資的吸引力。全球各大央行的購買行為直接增加了黃金的市場需求,，推動金價持續(xù)走高,。

世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度,，全球央行凈購金量同比增長6%至184噸,。然而，由于金價持續(xù)上漲,，各央行在8月份的凈買入量已降至8噸,。今年8月，僅有波蘭,、捷克,、土耳其和印度的央行增儲黃金。2024年迄今為止，土耳其央行成為最大的官方黃金凈買家,，共累計凈增黃金52噸,。

展望后市，宋蔣圳認(rèn)為,，在全球貨幣政策寬松的大背景下,，金價長期仍有上漲空間。從今年金價表現(xiàn)的規(guī)律來看,，金價短期沖高后,，回調(diào)幅度預(yù)計相對有限，應(yīng)該會在5%以內(nèi),。世界黃金協(xié)會報告顯示,，當(dāng)前市場狀況介于軟著陸和硬著陸之間，下一階段最有可能進(jìn)入的是“量化寬松期”,。美聯(lián)儲于9月宣布降息50個基點(diǎn),，也印證了寬松周期序幕的拉開，預(yù)計將涉及更大規(guī)模,、更具有實(shí)質(zhì)性的降息舉措,。

除了上述因素以外，市場同樣認(rèn)為美國大選也有推動金價上漲的可能,。當(dāng)前距離美國大選不到三周,，鑒于共和黨候選人特朗普和民主黨候選人哈里斯之間的激烈競爭，大選的不確定性刺激了投資者對避險資產(chǎn)的需求,。

OANDA亞太區(qū)高級市場分析師Kelvin Wong表示,，在美國大選存在不確定性的情況下，投資者正在尋求黃金作為避險工具,。特朗普上任可能會加劇貿(mào)易緊張局勢并擴(kuò)大預(yù)算赤字,，從而支撐黃金價格。

黃金價格一路飆升,，但黃金珠寶消費(fèi)卻不斷走弱,。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自今年4月份以來,，金銀珠寶零售總額同比已連續(xù)6個月負(fù)增長,。整體來看，1-9月,，金銀珠寶零售總額為2454億元,，同比下降3.1%，增速在16類消費(fèi)類目中排名倒數(shù)第一,。

周大福銷售直言,，對于多數(shù)人來說黃金飾品并不是剛需,，價格太高會直接抑制顧客的消費(fèi)欲望。不過,，現(xiàn)在黃金一天一個價,，而且快到年底了，不少年關(guān)結(jié)婚的新人會開始買金,，擔(dān)心金飾會越來越貴,。為了刺激消費(fèi)、提升銷量,，不少金店通過優(yōu)惠活動吸引消費(fèi)者,。以周大福為例,，活動期間推出“20克以內(nèi)克減20元,、20克以上克減30元，部分計價類黃金爆款克減50元”的優(yōu)惠活動,。即便優(yōu)惠力度大,，但到店購買黃金飾品的消費(fèi)者并不多。多數(shù)顧客在問完價格后便走出門店,，僅有一兩個零散客人因婚慶需求挑選并試戴飾品,，但并未因促銷優(yōu)惠而直接購買。

與此同時,，伴隨著今年黃金市場價格的水漲船高,，周大福公布的銷量情況進(jìn)一步驗(yàn)證了消費(fèi)者的觀望情緒。根據(jù)周大福發(fā)布的2024財年第二季度財務(wù)數(shù)據(jù),，今年4月-6月,，公司零售值同比減少20%，其中中國內(nèi)地零售值同比減少18.6%,，中國香港,、中國澳門及其他市場零售值同比減少28.8%。

雖然金飾消費(fèi)降溫,，但黃金的投資熱度相對較高,。根據(jù)中國黃金協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年上半年金條及金幣的消費(fèi)量同比激增46.02%,。金價持續(xù)上漲,，除了帶動金條及金幣的消費(fèi)以外，也引發(fā)了不少人的投資熱情,。世界黃金協(xié)會公眾號顯示,，9月中國市場黃金ETF流入約7.94億元人民幣（1.1億美元）。截至10月17日,，帶有“黃金”字樣的基金產(chǎn)品年內(nèi)平均收益高達(dá)21%,。

雖然基金產(chǎn)品收益較為穩(wěn)健，宋蔣圳表示，目前從機(jī)構(gòu)持倉來看,，黃金多頭仍然占據(jù)主導(dǎo)地位,，空頭主要以套保頭寸為主,，且持續(xù)處于低位,。金價在沖高后要注意多頭獲利了結(jié)的平倉盤帶來的價格回落，在看漲金價的同時,，建議投資者謹(jǐn)慎追漲,。