金店撐不住了金價高企抑制消費(2)

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2024-10-23 08:02:23 海報新聞

六福集團最新發(fā)布的2025財年二季報顯示,，整體零售收入同比下跌25%，其中香港及澳門市場同比下跌31%,，中國內(nèi)地市場則下跌9%,。報告期內(nèi)國際平均金價同比上漲29%，金價高企削弱消費情緒,，黃金產(chǎn)品的同店銷售跌38%,，定價首飾產(chǎn)品的同店銷售則下跌24%。不過,，內(nèi)地市場及香港市場的同店銷售跌幅自9月起開始收窄,。2024年10月起同店銷售表現(xiàn)略有改善，短期金價急升雖然會影響銷售,，但毛利率的提升將有助于減低銷售下跌的影響,。

金飾需求“畏高”情緒明顯，根據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計,，2024年二季度中國市場金飾需求創(chuàng)下自2009年以來的同期新低,，僅為86噸，上半年中國金飾消費則同比下降18%至270噸,。后期在季節(jié)性因素和金價高企的雙重影響下,，金飾消費可能會持續(xù)疲軟。

近期黃金價格持續(xù)向上突破,，屢創(chuàng)新高,。年初至今COMEX黃金期貨價格累計漲超27%，近日盤中摸高至2755美元/盎司,。從持倉來看,，最新公布的CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月15日當周,，紐約商品交易所COMEX黃金期貨多頭持倉增加21866張或4.66%,，至490742張；非商業(yè)性凈多頭頭寸增加8254張,，至286434張,，占比為53%,。截止10月21日，全球最大黃金ETF基金SPDR的黃金持有量為888.63噸,，較年內(nèi)低點3月中旬的815.13噸已經(jīng)增持73.5噸,。

南華期貨有色總監(jiān)夏瑩瑩分析稱，國際金價持續(xù)刷新紀錄新高,，受到多方面利多因素共振的影響,。長周期看，當前以美元為主的信用貨幣體系信譽下滑推升黃金傳統(tǒng)貨幣屬性需求,，發(fā)揮了黃金作為硬通貨的抗通脹功能,。美聯(lián)儲自9月啟動降息周期后，仍處于降息的初級階段,。機構(gòu)認為,，對利率敏感的黃金投資需求仍處于增長周期，降息交易開啟將進一步催化金價上漲,。同時全球地緣沖突風(fēng)險仍在加劇,，階段性助推黃金避險需求,。夏瑩瑩預(yù)計,，四季度黃金仍有進一步上漲動能，但2025年黃金價格的不確定可能上升,，主要因美國經(jīng)濟的著陸方式仍存較大不確定性,，這直接影響美聯(lián)儲下一步貨幣政策選擇。她分析稱,，根據(jù)1980年以來美聯(lián)儲7輪降息周期中美國經(jīng)濟的表現(xiàn)結(jié)果看,，其中5次陷入衰退，僅2次實現(xiàn)軟著陸,。衰退路徑預(yù)示美聯(lián)儲將加速降息甚至擴表,，金價有望在衰退恐慌出現(xiàn)時暫時急跌；軟著陸路徑則預(yù)示美聯(lián)儲貨幣政策寬松力度有限,，可能引發(fā)黃金在2025年出現(xiàn)一定程度的因多頭獲利回吐而回調(diào)的壓力,。

瑞銀預(yù)計，2025年6月金價有望沖破2700美元/盎司,。面對宏觀和地緣政治的不確定性,，從投資組合角度來看，黃金的避險屬性使其頗具吸引力,。夏瑩瑩認為,，黃金是一種長期投資資產(chǎn)，但當前黃金持續(xù)創(chuàng)新高下,，追漲風(fēng)險亦不斷加大,，建議投資者可以分步買入的方式分散價格風(fēng)險,。四季度角度看，黃金整體調(diào)整力度預(yù)計有限,，因推動本輪金價上漲的利多因素仍未消散,。金店撐不住了！

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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