安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問分析稱，外國央行的持續(xù)購金行為是黃金走強(qiáng)的重要推動力,，非美國家和企業(yè)正有意在以美元為基礎(chǔ)的支付體系以外尋找潛在替代方案,。

2022年以來,，金價(jià)與10年期美債實(shí)際利率的傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)性持續(xù)減弱,，整體呈現(xiàn)“金強(qiáng)債弱”格局,。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析稱,，2003—2021年,，金價(jià)與10年期美債實(shí)際利率的相關(guān)系數(shù)為-0.91，但2022年初至2024年9月,，二者相關(guān)系數(shù)變?yōu)?.44,，傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)性暫時(shí)減退。

接下來黃金是否存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),？平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，在美聯(lián)儲開啟降息的大背景之下，當(dāng)前黃金相對于美債更具吸引力,，令黃金有望出現(xiàn)更加強(qiáng)勁表現(xiàn),。不過，考慮到目前投機(jī)倉位擁擠,、美債收益率近期反彈,、中國經(jīng)濟(jì)前景改善與亞洲配置需求的潛在降溫，金價(jià)短期或面臨一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),。

盡管金價(jià)今年大漲逾30%,，華爾街仍普遍認(rèn)為，金價(jià)的漲勢遠(yuǎn)未結(jié)束,。資產(chǎn)管理公司市場策略師表示,，在金價(jià)再創(chuàng)新高后，黃金正處于新的看漲階段,。受央行買盤,、美國債務(wù)上升以及美元可能見頂?shù)纫蛩赝苿?，黃金已進(jìn)入一個(gè)新的看漲階段，央行和投資者更有可能配置貴金屬,。

美國銀行大宗商品策略師認(rèn)為,，金價(jià)現(xiàn)在看起來比以往任何時(shí)候都好，政府債務(wù)水平上升和地緣政治不確定性正在醞釀,。地緣政治緊張局勢加劇通常會導(dǎo)致投資者涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn),，以緩沖全球市場的風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定。

甚至有越來越多的分析師預(yù)測,，金價(jià)還能繼續(xù)上漲,，3000美元/盎司已經(jīng)并不遙遠(yuǎn)。澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師預(yù)計(jì),，四季度黃金均價(jià)將達(dá)到2800美元/盎司,，在美元整體將走弱的背景下，預(yù)計(jì)明年第四季度黃金均價(jià)將達(dá)到3000美元/盎司,。

花旗也預(yù)計(jì),，金價(jià)將在三個(gè)月內(nèi)達(dá)到2800美元/盎司,，并在未來6至9個(gè)月觸及3000美元/盎司,。盡管過去三個(gè)月零售需求有所下降，但黃金價(jià)格仍然“非常好”,，買家愿意支付更高的價(jià)格,。

相對于美債，如今黃金更受投資者青睞,。黃金和美債歷來具有“安全資產(chǎn)”屬性,，通常在降息周期或者全球風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)后具備投資吸引力。2022年俄烏沖突以及本輪美聯(lián)儲降息前后,，由于美元信用走弱,，黃金多頭水平保持高位，但美債多頭卻明顯偏低,。

展望未來,，寶城期貨金融研究所負(fù)責(zé)人分析稱,，美聯(lián)儲降息節(jié)奏可能會讓黃金高位波動,，前路仍有一些不確定性。但整體而言,，對后市持樂觀態(tài)度,，金價(jià)或再上一個(gè)臺階,。從短期看，地緣沖突帶來避險(xiǎn)需求,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能帶來通脹交易,。從長期看,，美聯(lián)儲降息周期以及黃金信用地位提升將持續(xù)支撐金價(jià)。