AI服務器驅(qū)動全球服務器市場高增聯(lián)想多元化業(yè)務助力增長

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2024-10-25 19:44:18 東方財富網(wǎng)-股吧

AI服務器驅(qū)動全球服務器市場高增

聯(lián)想集團是一家領先的ICT科技企業(yè)和智能服務提供商,，具有顯著的國際化特征,。2023財年其海外收入占比高達76%。公司主要業(yè)務包括智能設備業(yè)務集團（IDG）,、基礎設備方案集團（ISG）和方案服務業(yè)務集團（SSG）,。IDG占公司總營收的75%，其中PC業(yè)務市占率為23.1%,，繼續(xù)保持市場領先地位,。ISG提供服務器、存儲設備,、網(wǎng)絡設備等基礎設施解決方案,。SSG則專注于IT支持服務、智能運維業(yè)務和智能解決方案,。

受需求疲軟,、庫存過剩及宏觀經(jīng)濟環(huán)境惡化的影響，2023財年聯(lián)想IDG業(yè)務收入為49,371百萬美元,，同比下滑20.8%。盡管全球PC市場下行,，聯(lián)想仍保持市場份額穩(wěn)定,，并在全球范圍內(nèi)維持了冠軍地位，展示了強大的供應鏈管理和渠道能力,。預計2024年全球PC市場將逐漸回升,，商用PC市場的復蘇將成為推動市場恢復的主要動力，這有望帶動聯(lián)想IDG業(yè)務逐步回暖,。

聯(lián)想的ISG業(yè)務涵蓋服務器,、存儲和軟件等多個細分領域，這些業(yè)務已從轉(zhuǎn)型階段進入績效階段,，成為公司未來增長的重要引擎,。產(chǎn)品高端化是這一轉(zhuǎn)型過程中的一個重要特點，隨著AI服務器成為科技企業(yè)競爭的核心,，聯(lián)想在該領域的表現(xiàn)值得關注,。

2023財年，聯(lián)想SSG業(yè)務以高利潤率和高增長率驅(qū)動了整體盈利能力的提升,。盡管僅占總收入的10%,，但貢獻了27.4%的利潤。具體來看,，運維服務收入同比增長67%,，支持服務收入增長14%，項目與解決方案服務增長13%,。超過一半的收入來自非硬件相關的業(yè)務,，表明SSG服務滲透率逐漸提高,，未來將繼續(xù)以較強的盈利能力推動公司整體業(yè)績增長。

作為全球領先的消費電子品牌之一,，聯(lián)想在AI發(fā)展浪潮中展現(xiàn)出強勁的增長勢頭,，特別是在服務器業(yè)務方面。2023至2024財年間,，PC市場正處于觸底反彈階段,，預計下半年開始環(huán)比恢復，尤其是商用PC加速增長,，將推動市場恢復甚至超越疫情前水平,。此外，多元化業(yè)務的發(fā)展也為公司的業(yè)績提供了堅實支撐,。2023財年,，非PC業(yè)務收入同比增長7%，占比接近40%,，且利潤率和增長率均優(yōu)于傳統(tǒng)PC業(yè)務,，預示著公司未來的利潤結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。根據(jù)行業(yè)估值標準,，按照本財年預期市盈率12.0x計算,，給予聯(lián)想集團10.2港元的目標股價，較最近收盤價有20.0%的上漲空間,，首次覆蓋并給予“買入”評級,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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