央行宣布重大決定增強流動性跨期調節(jié)能力

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2024-10-29 23:45:00 央視新聞

為維護銀行體系流動性合理充裕,，進一步豐富央行貨幣政策工具箱，人民銀行決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具,。操作對象為公開市場業(yè)務一級交易商，原則上每月開展一次操作,，期限不超過1年,。

公開市場買斷式逆回購采用固定數量,、利率招標、多重價位中標,，回購標的包括國債,、地方政府債券、金融債券,、公司信用類債券等,。操作結果將通過人民銀行官網相關欄目對外披露。

中國人民銀行宣布在公開市場操作中啟用買斷式逆回購工具,，這也是今年以來繼臨時正逆回購,、國債買賣后，央行再次推出新工具,。買斷式逆回購期限不超過1年,，進一步豐富了流動性管理工具。目前央行現有的流動性投放工具主要包括7天期公開市場逆回購操作,、1年期的中期借貸便利（MLF）,，以及投放長期流動性的國債買入和降準。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示,，1個月到1年的中短期流動性投放工具較為欠缺,。此次央行在現有工具基礎上推出買斷式逆回購，預計將覆蓋3個月,、6個月等期限,，增強1年以內的流動性跨期調節(jié)能力，進一步提升流動性管理的精細化水平,。

專家認為,，央行選擇此時推出新工具，預計可更好地對沖年底前中期借貸便利（MLF）的集中到期,。數據顯示,，11月、12月各有1.45萬億元中期借貸便利（MLF）到期量,，達到目前中期借貸便利余額的40%,。再疊加政府債券發(fā)行、年末現金投放等,，年底時銀行體系流動性可能面臨較大補缺壓力,。此前，央行表示,，預計年底前視市場流動性情況擇機進一步降準0.25至0.5個百分點,。

招聯首席研究員董希淼表示，央行在此節(jié)點上推出買斷式逆回購操作,，有利于更好對沖四季度中期借貸便利（MLF）集中到期,，更有能力維護年末流動性合理充裕,，為經濟穩(wěn)定增長提供良好的貨幣金融環(huán)境。

買斷式逆回購采用利率招標,、多重價位中標,，工具定位為流動性投放工具，不會新增貨幣政策工具中標利率,。機構根據自身情況可以選擇不同利率投標,，按照從高到低的順序依次中標，機構的中標利率就是自己的投標利率,。這既能減少機構在利率招標時的“搭便車”行為,，更真實反映機構對資金的需求程度；也由于沒有增加新的貨幣政策工具中標利率,，而突顯該工具僅作為流動性投放工具的定位,。

央行操作工具更多元，有望帶動全市場買斷式回購業(yè)務發(fā)展,。我國貨幣市場的主流模式是質押式回購,，交易中債券押品被凍結在資金融入方賬戶，無法繼續(xù)在二級市場流通,，出現違約等極端情形不利于保障資金融出方權益,。更多海外投資者進入我國債券市場后，他們更習慣國際上普遍采用的買斷式回購,。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示,，央行推出買斷式逆回購，既是自身操作工具的豐富,，也可對市場發(fā)展買斷式回購業(yè)務形成示范作用,，緩解質押品凍結對金融機構整體流動性監(jiān)管指標壓力，持續(xù)提升銀行間市場的流動性,、安全性和國際化水平,。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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