美股7巨頭集體暴跌會(huì)引發(fā)股災(zāi)嗎
周四晚上,美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng),黃金,、美元,、美股、美債和比特幣等資產(chǎn)大幅下跌,,美元資產(chǎn)遭遇前所未有的拋售潮。支撐美股牛市的七家巨頭公司股價(jià)全面下挫。表面上看,,這次下跌與美國(guó)大選形勢(shì)變化有關(guān),特朗普可能失去關(guān)鍵搖擺州導(dǎo)致他輸?shù)暨x舉,,市場(chǎng)結(jié)束了此前的“特朗普交易”,。但更深層次的原因并未被主流媒體公開(kāi)討論。
有人認(rèn)為,,這是在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前,,華爾街交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓,迫使11月降息25個(gè)基點(diǎn),,否則可能引發(fā)新的金融海嘯,。前一天公布的9月份核心PCE價(jià)格指數(shù)超出預(yù)期,,同時(shí)上周申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也顯著減少,這些數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)改變?cè)械慕迪⒙窂?,這與華爾街的預(yù)期不符,。過(guò)去一個(gè)多月里,華爾街一直押注美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為90%,,但新公布的數(shù)據(jù)卻顯示美聯(lián)儲(chǔ)有可能暫停降息,。這種恐慌情緒迅速蔓延至整個(gè)華爾街,市場(chǎng)進(jìn)入高度戒備狀態(tài),。
如果美聯(lián)儲(chǔ)在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻停止降息,,美股將面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。截至當(dāng)天晚上,,美股AI板塊集體下跌,,超微電腦繼昨日大跌后繼續(xù)下跌11%,兩天累計(jì)跌幅達(dá)40%,。微軟收跌6.05%,,Meta收跌4.09%,英偉達(dá)收跌4.72%,,谷歌A收跌1.92%,,特斯拉收跌2.99%,蘋(píng)果收跌1.82%,,亞馬遜收跌3.28%,。目前七大科技公司的平均估值維持在28.9倍的相對(duì)高位。但如果從10年周期的市盈率來(lái)看,,標(biāo)普500指數(shù)估值達(dá)到37倍,,高于過(guò)去150年以來(lái)的第三次高峰,僅次于2000年科技股泡沫時(shí)期,。換句話說(shuō),,近年來(lái)美股的大漲并非由于經(jīng)濟(jì)推動(dòng)科技公司業(yè)績(jī)上升,而是因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)政策支持下,,大量資金通過(guò)公司回購(gòu)等方式推高了股價(jià),。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì),2024年二季度美國(guó)股票總市值達(dá)到85.7萬(wàn)億美元,,股票總市值/GDP指標(biāo)已達(dá)到驚人的200%,。這意味著美國(guó)股市的市值是其GDP的兩倍多。因此,,在這種情況下,,一旦美聯(lián)儲(chǔ)改變降息路徑并在11月停止降息,對(duì)于美股來(lái)說(shuō)意味著沒(méi)有增量資金來(lái)推高股價(jià),,昨晚美股的下跌部分原因是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月是否降息的擔(dān)憂,。