美股7巨頭集體暴跌會(huì)引發(fā)股災(zāi)嗎

周四晚上,，美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng),，黃金,、美元,、美股、美債和比特幣等資產(chǎn)大幅下跌,，美元資產(chǎn)遭遇前所未有的拋售潮。支撐美股牛市的七家巨頭公司股價(jià)全面下挫。表面上看,，這次下跌與美國(guó)大選形勢(shì)變化有關(guān)，特朗普可能失去關(guān)鍵搖擺州導(dǎo)致他輸?shù)暨x舉,，市場(chǎng)結(jié)束了此前的“特朗普交易”,。但更深層次的原因并未被主流媒體公開(kāi)討論。

有人認(rèn)為,，這是在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前,，華爾街交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓，迫使11月降息25個(gè)基點(diǎn),，否則可能引發(fā)新的金融海嘯,。前一天公布的9月份核心PCE價(jià)格指數(shù)超出預(yù)期，同時(shí)上周申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也顯著減少,，這些數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)改變?cè)械慕迪⒙窂?，這與華爾街的預(yù)期不符。過(guò)去一個(gè)多月里,，華爾街一直押注美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為90%,，但新公布的數(shù)據(jù)卻顯示美聯(lián)儲(chǔ)有可能暫停降息。這種恐慌情緒迅速蔓延至整個(gè)華爾街,，市場(chǎng)進(jìn)入高度戒備狀態(tài),。

如果美聯(lián)儲(chǔ)在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻停止降息，美股將面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn),。截至當(dāng)天晚上,，美股AI板塊集體下跌，超微電腦繼昨日大跌后繼續(xù)下跌11%,，兩天累計(jì)跌幅達(dá)40%,。微軟收跌6.05%，Meta收跌4.09%,，英偉達(dá)收跌4.72%,，谷歌A收跌1.92%，特斯拉收跌2.99%,，蘋(píng)果收跌1.82%,，亞馬遜收跌3.28%。目前七大科技公司的平均估值維持在28.9倍的相對(duì)高位,。但如果從10年周期的市盈率來(lái)看,，標(biāo)普500指數(shù)估值達(dá)到37倍，高于過(guò)去150年以來(lái)的第三次高峰,，僅次于2000年科技股泡沫時(shí)期,。換句話說(shuō),，近年來(lái)美股的大漲并非由于經(jīng)濟(jì)推動(dòng)科技公司業(yè)績(jī)上升，而是因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)政策支持下,，大量資金通過(guò)公司回購(gòu)等方式推高了股價(jià),。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)，2024年二季度美國(guó)股票總市值達(dá)到85.7萬(wàn)億美元,，股票總市值/GDP指標(biāo)已達(dá)到驚人的200%,。這意味著美國(guó)股市的市值是其GDP的兩倍多。因此,，在這種情況下,，一旦美聯(lián)儲(chǔ)改變降息路徑并在11月停止降息，對(duì)于美股來(lái)說(shuō)意味著沒(méi)有增量資金來(lái)推高股價(jià),，昨晚美股的下跌部分原因是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月是否降息的擔(dān)憂,。

此外，幾大科技公司公布了第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告,，也對(duì)大市值科技股產(chǎn)生影響,。盡管谷歌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，但微軟和Meta的表現(xiàn)讓市場(chǎng)陷入AI焦慮,。兩家公司在AI上的投入不斷增加,，但短期內(nèi)看不到盈利點(diǎn)，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到2025年之后,。華爾街資本似乎失去了耐心,，尤其是超微電腦財(cái)務(wù)造假事件曝光后，投行們擔(dān)心會(huì)牽扯出其他公司,。當(dāng)前AI概念炒作火熱,，上市公司只要與AI沾邊就能在資本市場(chǎng)獲得青睞。國(guó)際金融局勢(shì)的不穩(wěn)定性也讓美國(guó)當(dāng)局不敢輕易戳破泡沫,。當(dāng)越來(lái)越多的公司缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)而依賴(lài)概念炒作時(shí),，一旦核心公司出現(xiàn)問(wèn)題，其他公司也可能受到牽連,。AI代表了先進(jìn)的生產(chǎn)力,，但人們往往高估了它短期內(nèi)帶來(lái)的改變，低估了長(zhǎng)期影響,。

除了業(yè)績(jī)不穩(wěn)定因素外,，美國(guó)大選變數(shù)也改變了華爾街的投資策略。不久前,，特朗普當(dāng)選下一任總統(tǒng)幾乎是板上釘釘?shù)氖虑?，但賓州的計(jì)票結(jié)果顯示情況并不樂(lè)觀。許多交易員紛紛結(jié)束之前的“特朗普交易”,，選擇觀望,。距離選舉結(jié)果公布不足一周，這段時(shí)間內(nèi)任何情況都可能發(fā)生,。資本市場(chǎng)需要更多時(shí)間來(lái)評(píng)估選舉結(jié)果的影響,，特別是匯率市場(chǎng)，美元指數(shù)的強(qiáng)度關(guān)系到美國(guó)的未來(lái),。美債市場(chǎng)也不容忽視,，它決定了下一屆政府能否正常運(yùn)作。在全球投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的情緒下,，暫時(shí)退出做多AI科技成為普遍選擇,，一切需待美國(guó)大選或美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束后才能重拾信心。相比于大選,，華爾街更關(guān)心11月份美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn),，因?yàn)榱鲃?dòng)性不足可能帶來(lái)嚴(yán)重的后果。

美股7巨頭集體暴跌會(huì)引發(fā)股災(zāi)嗎,！