自9月24日以來(lái)，一系列增量政策不斷助推中國(guó)資產(chǎn)的重估，外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒日益增強(qiáng),。10月5日，高盛將中國(guó)股市上調(diào)至“超配”,，一個(gè)月后再次發(fā)布研報(bào)繼續(xù)看好中國(guó)資產(chǎn)。

高盛研究部首席中國(guó)股票策略師劉勁津及其團(tuán)隊(duì)在11月4日發(fā)布的研報(bào)中,，維持了對(duì)中國(guó)A股和H股的“超配”評(píng)級(jí),，并預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月這兩個(gè)市場(chǎng)的潛在回報(bào)率約為20%。他們更青睞消費(fèi)導(dǎo)向型行業(yè),，而非制造業(yè),。

高盛指出，在截至10月30日的四周內(nèi),，A股市場(chǎng)獲得約243.85億美元（約合人民幣1700億元）的凈流入,。新興市場(chǎng)基金在過(guò)去一個(gè)月增加了對(duì)中國(guó)和北亞市場(chǎng)的敞口，一旦美國(guó)大選結(jié)束,，不確定性解除,，這種敞口可能會(huì)迅速增加。

劉勁津團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，寬松措施將推動(dòng)2024年四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步增強(qiáng)，有利于A股和H股上市公司營(yíng)收增長(zhǎng)和盈利能力的恢復(fù),。他們維持對(duì)2024年每股收益增長(zhǎng)12%的預(yù)期,，并預(yù)計(jì)2025年每股收益將繼續(xù)增長(zhǎng)12%。下行風(fēng)險(xiǎn)可能集中在出口敏感行業(yè),，但上行風(fēng)險(xiǎn)可能存在于消費(fèi)相關(guān)股票,。

投資策略方面，劉勁津團(tuán)隊(duì)最近將偏好從離岸股票轉(zhuǎn)向在岸股票,，因?yàn)楹笳邔⒏苯拥厥芤嬗谥袊?guó)人民銀行的支持措施,、國(guó)內(nèi)散戶投資者參與度上升的影響，以及過(guò)去三個(gè)月A股較H股表現(xiàn)仍落后3%,。從行業(yè)來(lái)看,，他們更青睞互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)（消費(fèi)科技）、服務(wù)業(yè)和餐飲業(yè),，并主張杠鈴策略,。

此外，目前已有100多家A股公司獲得或申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款,，總額達(dá)到1100億元人民幣,，用于回購(gòu)股票。高盛認(rèn)為這可能有助于延續(xù)A股和H股市場(chǎng)以創(chuàng)紀(jì)錄速度進(jìn)行的強(qiáng)勁回購(gòu)趨勢(shì),。

除了高盛,，其他外資機(jī)構(gòu)也表達(dá)了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度,。摩根士丹利亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳艾亞認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)推出的一系列政策將帶來(lái)積極影響,，如穩(wěn)定房地產(chǎn)價(jià)格,、提振市場(chǎng)信心等。匯豐中國(guó)獲批證券投資基金托管資格,、華泰保興基金變?yōu)橥赓Y系公募,，這些都是外資積極布局中國(guó)資產(chǎn)的積極變化。

聯(lián)博基金表示,，近期資金大量流入中國(guó)股票型基金表明全球資金的挪移已經(jīng)開(kāi)始,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著一系列開(kāi)放政策的實(shí)施,，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置熱情將持續(xù)提升,。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新在2024金融街論壇年會(huì)上明確表示,，將研究制定外商直接投資（FDI）外匯便利化中期改革方案,，優(yōu)化管理要求，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程,，為外資企業(yè)在華展業(yè)創(chuàng)造良好環(huán)境,。