11月6日24時，國內(nèi)成品油零售價格迎來年內(nèi)第九次下調(diào),。根據(jù)國家發(fā)展改革委消息,，汽、柴油零售限價每噸分別下調(diào)145元和140元,。折合升價,，92號汽油、95號汽油及0號柴油分別下調(diào)0.11元,、0.12元和0.12元,。今年國內(nèi)成品油價格已經(jīng)歷22輪調(diào)整，其中9次上調(diào),，4次擱淺,，9次下調(diào)。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師孟鵬表示,，本輪國內(nèi)參考的原油變化率持續(xù)在負值區(qū)間震蕩,，成品油零售限價下調(diào)后,，私家車單次加滿一箱50升的汽油將少花5.5元。對于物流行業(yè)而言,，以月跑10000公里,、百公里油耗38升的重型卡車為例，在下次調(diào)價窗口開啟前,，單輛車的燃油成本將減少約213元,，物流運輸成本有所下降。

近期成品油市場延續(xù)汽油弱柴油強走勢,。國投安信期貨分析師王盈敏指出,，10月下旬以來，汽油需求隨著出行回落而下滑,，加上新能源車銷量滲透率不斷提高,，汽油需求預計難改低迷,；物流行業(yè)柴油消費仍顯疲態(tài),，10月一般是一年內(nèi)柴油主要去庫季，后續(xù)柴油需求預期季節(jié)性轉(zhuǎn)弱,。利潤方面,，主營煉廠汽油裂解價差下降而柴油裂解價差上漲,。供應方面，11月主營煉廠開工率預計大概率震蕩下行,，國內(nèi)煉廠低開工態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)至年末,。

在OPEC+推遲增產(chǎn)及地緣溢價觸底回升延后油價下破節(jié)奏的背景下，國內(nèi)成品油的成本端暫時止跌反彈,。汽油市場預計延續(xù)供需雙弱格局,，價格或呈震蕩偏弱走勢；柴油市場存在區(qū)域供需失衡問題,，加上柴油商業(yè)庫存一直處在低位,，煉廠推漲柴油價格并無太大壓力。相比汽油,，柴油的宏觀屬性略強些,，9月以來政府出臺一系列利好經(jīng)濟政策，10月屬于柴油市場需求的傳統(tǒng)旺季,，但利好政策傳導到柴油需求預計仍需時間,。后市而言，柴油價格預計上行但需求季節(jié)性走弱難以證偽情況下不宜對上漲空間過于樂觀,。

從近期國際原油價格走勢來看,，卓創(chuàng)資訊預計美國總統(tǒng)換屆之后，市場關注點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲降息節(jié)奏與供需基本面,，溫和降息概率較大但全球經(jīng)濟依然面臨較大挑戰(zhàn),。美國石油累庫,、OPEC+增產(chǎn)預期依然施壓，但美國收儲動作與中國石油需求穩(wěn)健或帶來利好,，疊加地緣局勢擾動影響,，預計國際油價延續(xù)偏弱勢局面，油價承壓但下行空間預計有限,。

寶城期貨分析師陳棟認為,，隨著宏觀溢價和地緣溢價不斷回吐，近期國內(nèi)外原油期貨價格持續(xù)走低引起了OPEC+產(chǎn)油國的關注,，并采取措施延后增產(chǎn)計劃,。與此同時，美國戰(zhàn)略原油儲備庫存不斷補庫,，中東地緣情緒再度凸顯,。預計在偏多宏觀面博弈偏空基本面的背景下，后市國內(nèi)外原油期貨價格或維持寬幅震蕩整理的走勢,。

雖然美聯(lián)儲降息改善宏觀情緒,，增強原油金融屬性，但目前原油產(chǎn)業(yè)因子依然偏弱,。OPEC+產(chǎn)油國將逐漸退出減產(chǎn)政策,，美國原油產(chǎn)量持續(xù)維持高位，供應壓力不減反增,。隨著北半球夏季用油旺季結束，11-12月份原油處在消費淡季,，弱需因素凸顯,，累庫周期開啟，疊加三大能源機構不斷調(diào)降今明兩年原油需求預期,，全球原油市場供需結構轉(zhuǎn)弱,。

瑞達期貨資管部投資經(jīng)理黃青青指出，展望11月,，市場預期美聯(lián)儲適度降息,；國內(nèi)推出了一系列刺激措施支持經(jīng)濟發(fā)展，改善市場流動性,。供應端,，歐佩克聯(lián)盟將額外自愿減產(chǎn)延長至11月底，市場關注12月會議是否將再度推遲增產(chǎn)計劃,，美國原油產(chǎn)量增至紀錄高位,。需求端，國內(nèi)煉廠開工環(huán)比小幅回升,，但仍低于上年同期水平,；美國煉廠開工回升,，北半球冬季供暖季節(jié)拉動取暖油需求。

整體上,，美聯(lián)儲啟動降息周期及國內(nèi)推出經(jīng)濟刺激政策改善預期,；美制造業(yè)表現(xiàn)疲弱，全球原油需求放緩憂慮壓制市場,，市場關注歐佩克聯(lián)盟產(chǎn)量政策,；原油期價呈現(xiàn)震蕩整理走勢。預計布倫特原油主力合約價格處于65美元/桶至78美元/桶區(qū)間運行,。上海原油對布倫特原油呈現(xiàn)升水,，預計上海原油期貨主力合約處于450-560元/桶區(qū)間運行。