11月6日24時(shí),，國內(nèi)成品油零售價(jià)格迎來年內(nèi)第九次下調(diào)。根據(jù)國家發(fā)展改革委消息,，汽、柴油零售限價(jià)每噸分別下調(diào)145元和140元,。折合升價(jià),，92號汽油、95號汽油及0號柴油分別下調(diào)0.11元,、0.12元和0.12元,。今年國內(nèi)成品油價(jià)格已經(jīng)歷22輪調(diào)整，其中9次上調(diào),，4次擱淺,，9次下調(diào)。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師孟鵬表示,，本輪國內(nèi)參考的原油變化率持續(xù)在負(fù)值區(qū)間震蕩,，成品油零售限價(jià)下調(diào)后，私家車單次加滿一箱50升的汽油將少花5.5元,。對于物流行業(yè)而言,，以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡車為例,，在下次調(diào)價(jià)窗口開啟前,，單輛車的燃油成本將減少約213元，物流運(yùn)輸成本有所下降,。

近期成品油市場延續(xù)汽油弱柴油強(qiáng)走勢,。國投安信期貨分析師王盈敏指出，10月下旬以來,，汽油需求隨著出行回落而下滑,，加上新能源車銷量滲透率不斷提高，汽油需求預(yù)計(jì)難改低迷,；物流行業(yè)柴油消費(fèi)仍顯疲態(tài),，10月一般是一年內(nèi)柴油主要去庫季，后續(xù)柴油需求預(yù)期季節(jié)性轉(zhuǎn)弱,。利潤方面,，主營煉廠汽油裂解價(jià)差下降而柴油裂解價(jià)差上漲。供應(yīng)方面,，11月主營煉廠開工率預(yù)計(jì)大概率震蕩下行,，國內(nèi)煉廠低開工態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)至年末。

在OPEC+推遲增產(chǎn)及地緣溢價(jià)觸底回升延后油價(jià)下破節(jié)奏的背景下,，國內(nèi)成品油的成本端暫時(shí)止跌反彈,。汽油市場預(yù)計(jì)延續(xù)供需雙弱格局,，價(jià)格或呈震蕩偏弱走勢；柴油市場存在區(qū)域供需失衡問題,，加上柴油商業(yè)庫存一直處在低位,，煉廠推漲柴油價(jià)格并無太大壓力。相比汽油,，柴油的宏觀屬性略強(qiáng)些,，9月以來政府出臺(tái)一系列利好經(jīng)濟(jì)政策，10月屬于柴油市場需求的傳統(tǒng)旺季,，但利好政策傳導(dǎo)到柴油需求預(yù)計(jì)仍需時(shí)間,。后市而言，柴油價(jià)格預(yù)計(jì)上行但需求季節(jié)性走弱難以證偽情況下不宜對上漲空間過于樂觀,。

從近期國際原油價(jià)格走勢來看,，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)美國總統(tǒng)換屆之后，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏與供需基本面,，溫和降息概率較大但全球經(jīng)濟(jì)依然面臨較大挑戰(zhàn),。美國石油累庫、OPEC+增產(chǎn)預(yù)期依然施壓,，但美國收儲(chǔ)動(dòng)作與中國石油需求穩(wěn)健或帶來利好,，疊加地緣局勢擾動(dòng)影響，預(yù)計(jì)國際油價(jià)延續(xù)偏弱勢局面,，油價(jià)承壓但下行空間預(yù)計(jì)有限,。

寶城期貨分析師陳棟認(rèn)為，隨著宏觀溢價(jià)和地緣溢價(jià)不斷回吐,，近期國內(nèi)外原油期貨價(jià)格持續(xù)走低引起了OPEC+產(chǎn)油國的關(guān)注,，并采取措施延后增產(chǎn)計(jì)劃。與此同時(shí),，美國戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備庫存不斷補(bǔ)庫,，中東地緣情緒再度凸顯。預(yù)計(jì)在偏多宏觀面博弈偏空基本面的背景下,，后市國內(nèi)外原油期貨價(jià)格或維持寬幅震蕩整理的走勢,。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息改善宏觀情緒，增強(qiáng)原油金融屬性,，但目前原油產(chǎn)業(yè)因子依然偏弱,。OPEC+產(chǎn)油國將逐漸退出減產(chǎn)政策，美國原油產(chǎn)量持續(xù)維持高位,，供應(yīng)壓力不減反增,。隨著北半球夏季用油旺季結(jié)束，11-12月份原油處在消費(fèi)淡季,，弱需因素凸顯,，累庫周期開啟,，疊加三大能源機(jī)構(gòu)不斷調(diào)降今明兩年原油需求預(yù)期，全球原油市場供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱,。

瑞達(dá)期貨資管部投資經(jīng)理黃青青指出,，展望11月，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)適度降息,；國內(nèi)推出了一系列刺激措施支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，改善市場流動(dòng)性。供應(yīng)端,，歐佩克聯(lián)盟將額外自愿減產(chǎn)延長至11月底，市場關(guān)注12月會(huì)議是否將再度推遲增產(chǎn)計(jì)劃,，美國原油產(chǎn)量增至紀(jì)錄高位,。需求端，國內(nèi)煉廠開工環(huán)比小幅回升,，但仍低于上年同期水平,；美國煉廠開工回升，北半球冬季供暖季節(jié)拉動(dòng)取暖油需求,。

整體上,，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息周期及國內(nèi)推出經(jīng)濟(jì)刺激政策改善預(yù)期；美制造業(yè)表現(xiàn)疲弱,，全球原油需求放緩憂慮壓制市場,，市場關(guān)注歐佩克聯(lián)盟產(chǎn)量政策；原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩整理走勢,。預(yù)計(jì)布倫特原油主力合約價(jià)格處于65美元/桶至78美元/桶區(qū)間運(yùn)行,。上海原油對布倫特原油呈現(xiàn)升水，預(yù)計(jì)上海原油期貨主力合約處于450-560元/桶區(qū)間運(yùn)行,。