隨著特朗普重返白宮，全球各地的央行官員正在評(píng)估他們對(duì)這位當(dāng)選總統(tǒng)主要擔(dān)憂是否會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。特朗普曾承諾對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅,，此舉可能顛覆全球貿(mào)易,，并增加聯(lián)邦預(yù)算壓力。此外,，他還計(jì)劃減稅并驅(qū)逐移民,，這可能導(dǎo)致廉價(jià)勞動(dòng)力減少。

這些政策帶來(lái)了兩大關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)：全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張放緩以及美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹加速,。后者可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)更不愿意降息,，結(jié)果可能是美元走強(qiáng)，并擠壓新興市場(chǎng)國(guó)家放松自身貨幣政策的空間,。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行在特朗普勝選后將進(jìn)行一次額外降息,，認(rèn)為特朗普的政策將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減弱。然而,，并非所有地區(qū)都有這種選擇,，一些急于提振本幣的新興市場(chǎng)可能會(huì)變得更加鷹派。

周三的市場(chǎng)為央行官員提供了初步了解接下來(lái)可能發(fā)生情況的機(jī)會(huì),。美元兌主要貨幣創(chuàng)2020年以來(lái)最大漲幅,，美國(guó)國(guó)債收益率飆升，促使一些國(guó)家承諾采取措施保護(hù)本國(guó)貨幣,。經(jīng)濟(jì)研究觀點(diǎn)指出,，特朗普重返白宮可能意味著關(guān)稅大幅上漲，使美國(guó)平均關(guān)稅稅率超過(guò)20%,，這是自20世紀(jì)初以來(lái)從未有過(guò)的水平,。墨西哥和加拿大作為美國(guó)最密切的貿(mào)易伙伴，可能遭受最嚴(yán)重的打擊,。對(duì)于大多數(shù)其他國(guó)家而言,，雖然GDP受到的影響相對(duì)較小,，但貿(mào)易轉(zhuǎn)向美國(guó)以外地區(qū)的趨勢(shì)變得明顯。

法國(guó)外貿(mào)銀行首席亞太經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alicia Garcia-Herrero表示,，如果美聯(lián)儲(chǔ)放慢行動(dòng)步伐,，那么鄰近國(guó)家的央行可能不會(huì)如此積極跟進(jìn)。歐洲也感受到了選舉帶來(lái)的震動(dòng),，特別是在東歐地區(qū),，該區(qū)域擔(dān)心美國(guó)減少對(duì)烏克蘭的支持。交易員擔(dān)憂華盛頓與布魯塞爾之間的關(guān)系,，推動(dòng)歐元兌美元向平價(jià)水平下滑,。

關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的陰影增加了在不損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況下抑制通脹的難度。盡管Guindos預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲,，但他強(qiáng)調(diào),，在具體政策明朗之前無(wú)法做出結(jié)論。他提到主要有兩大擔(dān)憂,，一是關(guān)稅和保護(hù)主義可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹產(chǎn)生不利影響,，二是財(cái)政赤字問(wèn)題。市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)美國(guó)和英國(guó)的財(cái)政赤字做出了反應(yīng),。除了歐洲之外,，美國(guó)的其他盟友也在為潛在摩擦做準(zhǔn)備。