華爾街最新預(yù)測,！美聯(lián)儲有大變數(shù) “新債王”警告 降息步伐或?qū)⒎啪?/h1>

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2024-11-10 09:48:03  每日經(jīng)濟(jì)新聞

美聯(lián)儲降息前景的變數(shù)正在增加。目前華爾街的最新共識是，“特朗普2.0時(shí)代”美聯(lián)儲或放緩降息步伐,。鑒于特朗普承諾的加征關(guān)稅及減稅政策將帶來通脹上行壓力，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能更謹(jǐn)慎行事,、放緩降息,，甚至可能在12月“暫停降息”,。

多家機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始削減對美聯(lián)儲降息前景的押注。野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將預(yù)期的明年降息次數(shù)從4次下調(diào)至1次,；德意志銀行稱,，特朗普勝選的結(jié)果提高了經(jīng)濟(jì)增長、通脹上升和勞動(dòng)力市場改善的前景,，增加了美聯(lián)儲12月放棄降息的可能性,；巴克萊稱，美聯(lián)儲在2025年的降息次數(shù)將從之前預(yù)測的3次降為2次,；高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲將在2025年6月和9月分別降息25個(gè)基點(diǎn),，而此前的預(yù)測是5月和6月。

雙線資本CEO,、“新債王”杰弗里·岡拉克表示,，如果共和黨最終拿下眾議院的控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)“紅色橫掃”,，美國利率可能會(huì)飆升,，因?yàn)檫@意味著當(dāng)選總統(tǒng)特朗普可以隨心所欲地去花錢。如果眾議院也被共和黨掌控,，將會(huì)有大量債務(wù)拋出,，美國長期利率將會(huì)更高。在特朗普贏得總統(tǒng)選舉,、其所在的共和黨贏得參議院多數(shù)席位后,，眾議院控制權(quán)之爭截至目前仍尚未分出勝負(fù)，但共和黨在眾議院選舉中也處于領(lǐng)先位置,，有望以微弱優(yōu)勢保住眾議院的多數(shù)席位,。

北京時(shí)間11月8日凌晨，美聯(lián)儲結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議,，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.5%至4.75%之間,，符合市場普遍預(yù)期。這也是美聯(lián)儲繼9月份首次降息以來,，連續(xù)第二次降息,，至此實(shí)現(xiàn)“二連降”。美聯(lián)儲聲明意外調(diào)整措辭,，對未來的貨幣政策路徑更加謹(jǐn)慎,，引發(fā)了市場的擔(dān)憂：在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后，美聯(lián)儲未來利率決策的難度增加,。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道,，在特朗普勝選后，華爾街普遍削減了對美聯(lián)儲降息前景的押注。野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至將預(yù)期的明年降息次數(shù)從4次下調(diào)至1次,。德意志銀行的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Luzzetti評論稱,，特朗普勝選的結(jié)果提高了經(jīng)濟(jì)增長、通脹上升和勞動(dòng)力市場改善的前景,，增加了美聯(lián)儲12月放棄降息的可能性,。他認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看,，這可能為美聯(lián)儲跳過那次會(huì)議提供了強(qiáng)有力的理由,。

巴克萊銀行和道明銀行的團(tuán)隊(duì)都在最新發(fā)布的報(bào)告中稱，特朗普政府上臺后,，將提高移民限制收緊和進(jìn)口關(guān)稅提高的可能性,，這些政策可能會(huì)刺激美國通脹，改變美聯(lián)儲的貨幣政策路線,。道明銀行的Oscar Munoz等分析師團(tuán)隊(duì)報(bào)告中寫道,，雖然一些投資者可能預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在這種情況下開始加息，但他們預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲會(huì)在評估這些因素對通脹和經(jīng)濟(jì)增長的影響時(shí),，選擇暫停降息。

資深記者Nick Timiraos在社交媒體發(fā)帖評論稱,，本次美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期,，當(dāng)前市場更關(guān)注特朗普當(dāng)選后經(jīng)濟(jì)形勢變化對美聯(lián)儲決策的影響。他在文章中指出,，在特朗普當(dāng)選引發(fā)市場熱情并推高長期利率后,，美聯(lián)儲官員面臨新的問題：什么可能導(dǎo)致降息步伐放緩。

中金公司研究部首席海外策略分析師劉剛認(rèn)為,，市場當(dāng)前對未來的降息路徑預(yù)期,，因近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是大選后預(yù)期的影響，又開始經(jīng)歷從一個(gè)極端到另一極端搖擺的過程,。根據(jù)芝商所（CME）美聯(lián)儲觀察工具顯示,，市場預(yù)期美聯(lián)儲12月暫停加息的概率為28.7%，較一周前的23.8%上行,。從利率終值來看,，利率期貨市場預(yù)期美聯(lián)儲降息次數(shù)僅剩3次，終點(diǎn)為3.75~4%,。

中信證券則在報(bào)告中維持此前判斷,，認(rèn)為通脹問題在今年年內(nèi)尚不成為美聯(lián)儲降息的阻礙，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在12月還將降息25個(gè)基點(diǎn),，明年降息或仍是大方向,，但降息幅度或低于美聯(lián)儲9月點(diǎn)陣圖100個(gè)基點(diǎn)的指引,，在12月點(diǎn)陣圖中或?qū)⒂兴w現(xiàn)。

威靈頓投資副總裁郁嘉言表示,，美國大選后的各種政策不確定性會(huì)帶來相當(dāng)程度的擾動(dòng),，并壓縮美聯(lián)儲未來降息的空間,。因此可以預(yù)期,，美聯(lián)儲在下一階段或?qū)⒈３謱徤髑异`活的政策態(tài)度以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。分析師普遍認(rèn)為,，美聯(lián)儲降息導(dǎo)致美元和美債收益率跌離四個(gè)月高位,，同時(shí)標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)再創(chuàng)新高，表明市場后續(xù)的交易邏輯或正發(fā)生變化,。郁嘉言稱,，過去一段時(shí)間基于通脹逐漸趨緩、流動(dòng)性加速放松的市場定價(jià)邏輯可能發(fā)生逆轉(zhuǎn),，大類資產(chǎn)的表現(xiàn)會(huì)因此呈現(xiàn)更多的分化和波動(dòng),，需要投資者密切關(guān)注。劉剛認(rèn)為,，美債走勢大概率承壓,，美股方面科技與順周期是主線，美元指數(shù)偏強(qiáng),，但需要關(guān)注干預(yù)政策,，中樞為102~106。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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