高盛：“沖向垃圾股”熱潮將持續(xù)到特朗普就職，賣空最多的美股受追捧低質(zhì)量股票反彈有望

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2024-11-14 10:41:24 華爾街見聞

高盛：“沖向垃圾股”熱潮將持續(xù)到特朗普就職,，賣空最多的美股受追捧

在特朗普交易暫停之前,，高盛追蹤的一籃子被賣空最多的個股在五個交易日內(nèi)累計(jì)上漲超過11%。高盛交易部門預(yù)計(jì),，這種賣空最多的個股受追捧的現(xiàn)象將持續(xù)到明年1月特朗普宣誓就職總統(tǒng),。

高盛交易員Guillaume Soria的報告指出，高盛交易部門認(rèn)為,，到今年年底，賣空程度最大的個股以及質(zhì)量較低的股票如高浮動利率債券和低動量股票將面臨重新定價風(fēng)險增加的情況,。報告提到：“我們正在進(jìn)入一個順周期環(huán)境,，短期利率正在逐漸下降?！?/p>

高盛通過分析2000年,、2004年和2016年三次共和黨候選人當(dāng)選美國總統(tǒng)后的收益率、Beta值,、杠桿,、動量、股息收益率等指標(biāo)發(fā)現(xiàn),，共和黨人當(dāng)選時的投資回報表明,，此前投資虧損的股票和高Beta值的股票規(guī)模將增加。高Beta值股票往往表現(xiàn)良好,，大盤股的表現(xiàn)遜于小盤股,，動量表現(xiàn)不佳，而價值和收益率則優(yōu)于增長,。

基于此,，高盛建議在明年1月底之前繼續(xù)持有被賣空最多的股票，因?yàn)轭A(yù)期利率降低,、美國經(jīng)濟(jì)避免衰退,、大選不確定性消除,，以及特朗普的壓倒性勝利帶來的反彈為低質(zhì)量股票提供了有利環(huán)境。高盛還指出,，過去十年中,，低質(zhì)量股票籃子每年表現(xiàn)最好的三個月是1月、6月和11月,，目前所處的11月和明年1月占了其中兩個月,。

自今年7月出現(xiàn)大規(guī)模減持或回補(bǔ)以來，空頭總體上一直在增加,，并已達(dá)到年初至今的高位,，這為年底前的空頭回補(bǔ)留下了空間。高盛的高浮動利率債券籃子相比標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)上行突破,，打破四年多來的下行趨勢,。周期性股票與防御性股票的組合創(chuàng)下2020年以來最佳表現(xiàn)，動量則進(jìn)入一年中表現(xiàn)最差的三個月階段：11月到1月,。

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