業(yè)內(nèi)：短線A股承壓漸顯市場(chǎng)流動(dòng)性降溫

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2024-11-14 23:09:00 澎湃新聞

周四A股市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì),，芯片股和AI主線的龍頭品種高位回落，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)跌,。市場(chǎng)成交金額也開(kāi)始減少,，顯示短線壓力逐漸顯現(xiàn)。

今年以來(lái),，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)明顯的資金流向特征。首先是增量資金對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)風(fēng)格的影響,，例如上半年滬深300ETF大幅放量推動(dòng)紅利主線收益增加,。9月底以來(lái)，兩融等杠桿資金和新開(kāi)戶(hù)的中小散戶(hù)資金成為增量資金來(lái)源,，高彈性高成長(zhǎng)股表現(xiàn)突出,。

其次是外圍因素對(duì)資金流向的影響。美元指數(shù)的變化影響著外資和本土機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向,。三季度中,，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息和美元指數(shù)回落，外資回流,，本土機(jī)構(gòu)資金加倉(cāng),，推動(dòng)A股在9月中下旬出現(xiàn)新周期的向上拐點(diǎn)。然而近期美元指數(shù)回升,，美聯(lián)儲(chǔ)降息聲音減弱,，部分外資開(kāi)始減持，港股和中概股也表現(xiàn)出疲態(tài),。這使得那些認(rèn)同外資定價(jià)權(quán)的本土機(jī)構(gòu)資金加入減持行列,，藍(lán)籌股和白馬股面臨壓力，市場(chǎng)流動(dòng)性迅速降溫,，成交量持續(xù)萎縮,。

這對(duì)A股市場(chǎng)的中短線走勢(shì)不利,。一方面，外資流出和交易熱情下降直接帶來(lái)壓力,；另一方面,，市場(chǎng)情緒受到抑制，形成不良循環(huán),，進(jìn)一步壓制存量資金的做多意愿,。不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)過(guò)調(diào)整后的港股和中概股回到9月中下旬的位置,，互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司的業(yè)績(jī)觸底反彈,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是內(nèi)需正在形成積極向上的拐點(diǎn)。這意味著大消費(fèi)主線有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn),，有利于A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)期行情,。

當(dāng)前，險(xiǎn)資積極加倉(cāng)并舉牌具有產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)預(yù)期的醫(yī)藥股龍頭,，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)存在壓力,，但整體仍處于9月中下旬形成的新周期趨勢(shì)中。操作上可以跟隨市場(chǎng)熱度變化,，積極調(diào)倉(cāng),，減持高估值品種，低吸有業(yè)績(jī)拐點(diǎn)預(yù)期的內(nèi)需產(chǎn)業(yè)鏈龍頭品種,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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