最近,，央行在官方文件中批評(píng)了銀行,，原因是存貸款市場(chǎng)的利率傳導(dǎo)效率受損影響調(diào)控效果,，制約貨幣政策空間,。這句話預(yù)示著央行接下來(lái)將對(duì)銀行采取行動(dòng)，進(jìn)而影響到每一個(gè)人,。

央行正在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,，希望通過價(jià)格調(diào)控方式影響經(jīng)濟(jì)。然而,，在轉(zhuǎn)型過程中，貨幣市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)跟上了腳步,，但銀行的信貸市場(chǎng)卻落后了,。從2019年到2024年8月,，央行整體下調(diào)了政策利率0.9%,，而銀行貸款平均利率降了1.9%，定期存款平均利率僅降了0.5%,。這表明銀行在內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)中降低了貸款利率，導(dǎo)致大企業(yè)利用廉價(jià)資金進(jìn)行套利,，同時(shí)銀行存款利率下降幅度較小,，甚至通過各種方式搞“高息攬儲(chǔ)”。這種操作無(wú)意間壓縮了凈息差,，使得央行難以推進(jìn)降息以支持經(jīng)濟(jì),。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，銀行的“內(nèi)卷”行為拖累了央行的戰(zhàn)略目標(biāo),。央行在報(bào)告中指出,，銀行需要調(diào)整存貸款利率,，使其與政策利率保持一致，避免自行擾亂市場(chǎng)秩序,。這意味著銀行應(yīng)根據(jù)政策利率的變化調(diào)整存貸款利率，保持合理的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,。

這對(duì)普通老百姓有具體的影響,。首先,，未來(lái)存款利率可能會(huì)更快地下調(diào),，影響大部分人的理財(cái)收益,。按照存款利率與政策利率齊平的原則,，存款利率至少還有0.4%的下調(diào)空間。此外,，央行還針對(duì)銀行拉存款的“內(nèi)卷”方式提出了具體明細(xì),，包括高息買存款,、花錢買指標(biāo)等。這些措施可能導(dǎo)致晚購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的客戶收益陡然下降,，或迫使非銀行金融機(jī)構(gòu)放大風(fēng)險(xiǎn)以滿足之前的承諾,。

其次,，銀行貸款利率也將受到更嚴(yán)格的監(jiān)管,。對(duì)大部分人來(lái)說(shuō),，最明顯的影響是房貸利率下降的速度可能不會(huì)像之前那么快，有借款能力的人可能更難獲得更便宜的貸款,。央行報(bào)告指出,，極少數(shù)銀行為了搶占市場(chǎng)份額,，甚至出現(xiàn)以低于保本點(diǎn)的利率發(fā)放房貸的情況，不利于可持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。

第三,，近期央行不太可能繼續(xù)降息。盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需要更寬松的操作,，但由于銀行的行為導(dǎo)致凈息差過低以及匯率貶值的壓力,，央行暫時(shí)不考慮進(jìn)一步降息。不過,，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩壓力加大,，即便存在雙重約束,，央行仍可能被迫繼續(xù)降息。

銀行在存貸款方面的“內(nèi)卷”已經(jīng)引起央行的關(guān)注,。接下來(lái)，央行可能會(huì)指導(dǎo)銀行修正存貸款利率與政策利率的偏離情況,。這一過程將通過銀行的具體業(yè)務(wù)深刻影響每一個(gè)人，包括房貸和理財(cái)?shù)确矫?。利率市?chǎng)化推進(jìn)的關(guān)鍵在于減少對(duì)資金定價(jià)主體的牽制，讓其自主處理問題。