“特朗普交易”進(jìn)一步發(fā)酵,，美元指數(shù)一度突破107關(guān)口創(chuàng)逾一年新高共和黨掌控國(guó)會(huì)助力

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2024-11-15 14:45:00 澎湃新聞

11月14日晚間,，美元指數(shù)觸及107關(guān)口，最高達(dá)107.06,，創(chuàng)下一年多來(lái)的新高,。截至發(fā)稿時(shí),，美元指數(shù)已回吐部分漲幅，報(bào)106.78,，日內(nèi)漲0.28%,。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局11月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)10月CPI同比上漲2.6%，與市場(chǎng)預(yù)期持平,，前值為2.4%,；核心CPI同比上漲3.3%，也與市場(chǎng)預(yù)期一致,，前值為3.3%,。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的押注,。

盡管存在降息預(yù)期,，美元指數(shù)依然走強(qiáng)。共和黨贏得國(guó)會(huì)眾議院多數(shù)席位被認(rèn)為是主要原因之一,。這使得共和黨掌控參眾兩院,，有利于新當(dāng)選總統(tǒng)特朗普推行其政策主張。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪分析稱,，共和黨掌握美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院推動(dòng)了市場(chǎng)“特朗普交易”進(jìn)一步發(fā)酵,，是美元指數(shù)沖高的主要原因。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌表示,，盡管此輪強(qiáng)美元周期的峰值難以成為歷史第二,，但其持續(xù)時(shí)間可能較長(zhǎng)。美國(guó)通脹中樞上行將迫使美聯(lián)儲(chǔ)政策性利率更長(zhǎng)時(shí)間處在限制性水平,。雖然特朗普偏好低利率和弱美元,，但其競(jìng)選政策如減稅和加關(guān)稅在短期內(nèi)與低利率相矛盾。此外,，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)略高于2%的通脹目標(biāo)容忍度提高,，以及歐元、日元等經(jīng)濟(jì)體基本面不如美國(guó)樂(lè)觀,，這些因素都支持美元走強(qiáng),。

短期內(nèi)，美元走勢(shì)預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng),。特朗普的“對(duì)內(nèi)減稅,，對(duì)外加關(guān)稅”組合容易提升通脹預(yù)期，使美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩,，從而支撐美元,。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更具韌性,，同樣支撐美元走強(qiáng),。短期內(nèi)美債利率仍有上行壓力，加大美國(guó)與其他國(guó)家的利差,，有助于美元回流，提振美元。

中金公司研報(bào)認(rèn)為,，2025年美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的變化將是美元匯率變動(dòng)的主要影響因素,，美元或?qū)⒊尸F(xiàn)先跌后漲、前低后高的走勢(shì),。新一輪降息交易可能會(huì)帶動(dòng)美元較現(xiàn)有水平進(jìn)一步下行,，但隨著貨幣寬松逐步并對(duì)就業(yè)和通脹有所支撐，美元利率或?qū)⒃诿髂晖硇r(shí)候見(jiàn)底反彈,。特朗普政府的政策可能抬高美元的中樞,，但不改變美元跟隨利率先下后上的路徑。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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