國際金價震蕩原因

近期,，國際金價震蕩明顯加大,。11月15日，COMEX黃金期貨報收于2567.4美元/盎司,，觸及近兩個月來低點,。從11月8日到11月15日共6個交易日，國際金價更是出現(xiàn)“六連跌”,。在業(yè)內(nèi)人士普遍看來,，國際金價的下跌主要受美國大選結(jié)束、美元走強,、降息預(yù)期下降等多重因素疊加影響,。國際金價震蕩原因！

中國銀行研究院研究員范若瀅表示,，首先,，美國大選結(jié)束,，全球市場避險情緒有所消退，部分資金從黃金市場撤出,。其次,，市場普遍認為一旦美國加征關(guān)稅，將推動通脹上行,，市場降息預(yù)期有所降溫,，推動美元和美債收益率持續(xù)走高，導(dǎo)致金價有所回調(diào),。此外,，今年以來黃金價格已出現(xiàn)較大幅度上漲，部分資金出現(xiàn)分歧,，且高價格削弱了消費者對實物金飾的購買熱情,。

今年以來，主要受避險情緒影響,，國際金價一路震蕩上揚,，多次創(chuàng)出歷史新高。10月30日,，COMEX黃金期貨價格盤中最高一度超過2800美元/盎司,，報收于2799.1美元/盎司，再次打破歷史紀錄,。而進入11月份后,，國際金價出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)彎”，呈現(xiàn)明顯下行態(tài)勢,。截至11月15日收盤,，國際金價較11月初已下跌超6.7%。

對于國際金價的突然轉(zhuǎn)向,，中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青表示,，此次金價下跌主要是短期市場波動,。10月份黃金價格的上漲本身就欠缺基本面的支撐,，美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)回落，且美元表現(xiàn)強勁,。美國大選結(jié)果出爐后,，市場一大不確定性因素消除,，市場風(fēng)險偏好也因此回升，疊加美元及美債收益率均持續(xù)上行,，使得黃金價格出現(xiàn)較大幅度回調(diào),，基本回吐了10月份的漲幅。

華夏基金表示，多方面因素導(dǎo)致了金價回調(diào)：一是近一個月左右的“特朗普交易”落地,，多頭開始止盈,；二是美元指數(shù)走強，市場擔(dān)憂美國減稅以及高關(guān)稅的政策使得投資回流美國,，同時美國對于進口的抑制預(yù)期,，使得美元走強；三是俄烏沖突結(jié)束預(yù)期增強,，黃金避險屬性走弱,；四是美國通脹預(yù)期走強，降息節(jié)奏放緩,。

雖然近期市場震蕩波動,，但多數(shù)市場人士認為，金價長期來看仍具有上行趨勢,。東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示,，長期來看，隨著美國大選結(jié)束,，若實施更高的關(guān)稅以及更嚴格的移民政策,，將引發(fā)貿(mào)易摩擦降低美元信用以及抑制勞動力市場，進而推升美國潛在的二次通脹風(fēng)險,。同時,，擴張性財政政策主張將進一步在高位推升美國聯(lián)邦政府債務(wù)負擔(dān)，也會推升通脹風(fēng)險,，加之全球地緣局勢仍動蕩,，黃金的抗通脹以及避險屬性仍將利好金價。不過,，通脹風(fēng)險可能會影響美聯(lián)儲的降息節(jié)奏,，對金價造成階段性干擾。

王彥青認為,，美國債務(wù)、地緣政治風(fēng)險將繼續(xù)給黃金增添吸引力,，黃金階段性回調(diào)并不會改變其長期上行格局,。

“短期來看，黃金的主要矛盾在于特朗普當(dāng)選之后投資者的強美元預(yù)期,；長期來看,，美國長期通脹中樞尚未明顯回落和美國實施擴張性的財政政策，這兩個因素均有望對金價形成支撐,。因此,，黃金的長期表現(xiàn)或優(yōu)于其短期表現(xiàn)。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示,。國際金價震蕩原因,！