數(shù)據(jù)是寶貴的資源,，尤其在股市中,。最近外圍市場(chǎng)出現(xiàn)了顯著變化。

今天早盤,，美元指數(shù)突然大幅走軟,，非美貨幣普遍走高,。美元指數(shù)一度大跌0.6%，報(bào)106.8,，幾乎回吐了上周五全部漲幅,。上周五曾沖到108上方。非美貨幣全線反攻,，美元兌日元日內(nèi)下跌0.5%,，一度跌破154。與此同時(shí),，虛擬幣市場(chǎng)也出現(xiàn)波動(dòng),，在比特幣漲至10萬美元附近時(shí)，震蕩開始加劇,。過去24小時(shí),，共有193474人被爆倉，爆倉總金額達(dá)4.96億美元,。

股市方面,，日經(jīng)225指數(shù)盤中重新站上39000點(diǎn)關(guān)口，韓國(guó)首爾綜指高開,，漲超1.5%,。這些變化背后的原因值得探討，同時(shí)也對(duì)A股產(chǎn)生了影響,。

周一,，外圍市場(chǎng)的變化較大。美元指數(shù)一度大跌0.6%,，報(bào)106.8,，幾乎回吐了上周五全部漲幅。美國(guó)10年期國(guó)債收益率開盤下行6個(gè)基點(diǎn),，從上周五的4.412%下滑至4.351%,。非美貨幣全線反攻，歐元兌美元一度上漲0.7%,，報(bào)1.0489,；美元兌日元一度下跌0.5%，跌破154,；英鎊兌美元一度上漲0.48%,，報(bào)1.2591。

美元和美債收益率的變化對(duì)全球市場(chǎng)至關(guān)重要,。美元周一回吐了近期部分漲幅,，主要是因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為新任財(cái)政部長(zhǎng)人選將安撫債券市場(chǎng)并拉低收益率，從而削弱了美元的部分利率優(yōu)勢(shì)。當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普選擇的斯科特·貝森特是一位華爾街老手和財(cái)政保守派,，債券市場(chǎng)對(duì)此表示歡迎,，10年期美國(guó)國(guó)債收益率開始?xì)⒌４送?，技術(shù)因素也導(dǎo)致美元出現(xiàn)一定程度的盤整,，此前美元已連續(xù)八周上漲，顯示出超買跡象,。

不過,，市場(chǎng)普遍預(yù)期美元?dú)⒌皇嵌虝含F(xiàn)象。一方面,，提名財(cái)長(zhǎng)貝森特曾公開支持強(qiáng)勢(shì)美元并支持關(guān)稅,；另一方面，美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)體中表現(xiàn)不錯(cuò),，歐洲制造業(yè)調(diào)查顯示整體疲軟,，而美國(guó)制造業(yè)調(diào)查意外偏高。歐洲債券收益率大幅下跌,，與美國(guó)國(guó)債收益率的差距擴(kuò)大,，有利于美元。市場(chǎng)還預(yù)期歐洲央行將采取更激進(jìn)的寬松政策,，12月降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性上升至59%；期貨市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)12月份降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性從一個(gè)月前的72%降至52%,。市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)歐洲央行到明年年底將降低利率154個(gè)基點(diǎn),，而美聯(lián)儲(chǔ)僅降低利率65個(gè)基點(diǎn)。

隨著美元的殺跌,，虛擬幣市場(chǎng)也出現(xiàn)了調(diào)整,。有警告稱，當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普對(duì)加密貨幣的支持引發(fā)的投資者樂觀情緒有些過度,，比特幣在上漲至10萬美元后回落,。大部分虛擬貨幣也都出現(xiàn)了殺跌，過去24小時(shí),，共有193474人被爆倉,，爆倉總金額達(dá)4.96億美元。

美元和美債的殺跌似乎對(duì)權(quán)益市場(chǎng)有一定提振,。今天早盤,，日經(jīng)225指數(shù)高開1%，隨后漲幅擴(kuò)大至近2%,，日本東證指數(shù)漲幅也快速擴(kuò)大至1%,。韓國(guó)首爾綜指高開0.9%。

對(duì)于A股市場(chǎng)的影響,，野村東方國(guó)際證券上周表示,，資本市場(chǎng)因?qū)撛陉P(guān)稅加征導(dǎo)致通脹上行的預(yù)期,，使得美元指數(shù)和美債利率大幅走升，逼近今年降息預(yù)期啟動(dòng)前的水平,。但由于新一屆美國(guó)政府試圖獲得的經(jīng)濟(jì)效果（增長(zhǎng),、低利率與貿(mào)易摩擦）不可能同時(shí)達(dá)成，因此強(qiáng)美元交易邏輯存在瑕疵,。若強(qiáng)美元交易邏輯逆轉(zhuǎn),，可能利好A股。四季度至今政策發(fā)酵之下,，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好,，并開始對(duì)各類事件影響予以積極展望。預(yù)計(jì)本周起市場(chǎng)將開始針對(duì)12月重要經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議醞釀交易線索,。政策真正的最晚證實(shí)時(shí)點(diǎn)則在明年3月的兩會(huì),，在此之前，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激政策的期待很難出現(xiàn)降溫,。

國(guó)泰君安認(rèn)為,，決策層對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與支持資本市場(chǎng)的態(tài)度轉(zhuǎn)變，是股市出現(xiàn)行情和底部抬高的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),，預(yù)計(jì)有機(jī)會(huì)的震蕩行情還會(huì)持續(xù),。當(dāng)前股市正在快速計(jì)入中國(guó)潛在政策的空間與特朗普關(guān)稅壓力的復(fù)雜性，出現(xiàn)了港股和A股的調(diào)整,，但這對(duì)股市而言并非壞事,，并為跨年反彈奠定了基礎(chǔ)。