11月27日,，俄羅斯盧布出現(xiàn)恐慌性拋售,，盧布兌美元匯率一度跌超8.5%,，達(dá)到1美元兌114.75盧布，創(chuàng)一年來(lái)新低,；盧布兌歐元匯率也跌破1歐元兌換120盧布,，盤中跌幅超過(guò)9%。自上周四以來(lái),，盧布對(duì)美元累計(jì)跌幅超過(guò)12%,，對(duì)歐元的跌幅超過(guò)13%。

許多分析人士認(rèn)為,，除了俄羅斯在烏克蘭的軍事行動(dòng)引發(fā)與西方的新一輪緊張關(guān)系以及新的金融制裁外,，沒(méi)有其他原因?qū)е卤R布下跌。美國(guó)財(cái)政部外國(guó)資產(chǎn)控制辦公室宣布對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)銀行,、50多家俄羅斯中小銀行,、40多家俄羅斯證券機(jī)構(gòu)和15名俄羅斯金融官員實(shí)施制裁,。這些制裁加劇了盧布的跌勢(shì)，擾亂了對(duì)外貿(mào)易支付,，尤其是石油和天然氣的支付,，導(dǎo)致俄羅斯市場(chǎng)出現(xiàn)外匯短缺。目前,，不少分析師預(yù)計(jì),，美元兌盧布匯率可能在年底前觸及1美元兌115盧布至120盧布的水平。

德商銀行外匯分析師Tatha Ghose表示,，由于地緣沖突和制裁影響了俄羅斯的能源和大宗商品貿(mào)易,，導(dǎo)致基本面疲弱，盧布在過(guò)去一周大幅貶值,。雖然從美元兌盧布來(lái)看,，這種貶值不明顯，但歐元兌盧布自11月中旬以來(lái)一直在上漲,。

自俄烏沖突以來(lái),，俄羅斯經(jīng)濟(jì)一直受到西方制裁的打擊。去年,，俄羅斯的能源收入下降了近四分之一,，部分原因是西方的貿(mào)易限制，包括對(duì)俄羅斯石油每桶60美元的價(jià)格上限,。俄羅斯央行宣布將從11月28日起至2024年底暫停在俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買外幣,，以減少金融市場(chǎng)的波動(dòng)，并將在2025年初根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況決定是否恢復(fù)購(gòu)買外幣,。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)表示,，當(dāng)前盧布貶值與基本面因素?zé)o關(guān)。根據(jù)俄羅斯國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步數(shù)據(jù),，2024年1月至10月,，俄羅斯農(nóng)業(yè)生產(chǎn)同比下降3.8%，為7.76萬(wàn)億盧布（約合685.8億美元）,。財(cái)政部長(zhǎng)西盧安諾夫指出,，盧布疲軟對(duì)出口企業(yè)有利，但也導(dǎo)致進(jìn)口商品成本上升,，推高國(guó)內(nèi)通脹率。

從2023年底開始,，俄央行將關(guān)鍵利率維持在16%的水平。但在通脹加速背景下,，該行在今年7月將其調(diào)高至18%,，9月又調(diào)高至19%,。專家預(yù)測(cè)關(guān)鍵利率會(huì)上升，大多數(shù)分析師認(rèn)為降息周期可能會(huì)在明年夏季開啟,。此前,，俄羅斯央行大幅加息至21%，貸款成本達(dá)到20多年來(lái)的最高水平,。加息后,，該國(guó)利率超過(guò)了2022年2月后的緊急利率，達(dá)到2003年以來(lái)的最高水平,。俄央行將通脹歸咎于政府的巨額開支,，并稱如果物價(jià)上漲速度不放緩，可能再次加息,。今年9月份，俄物價(jià)漲幅為8.6%,，是官方設(shè)置的通脹目標(biāo)4.0%的兩倍以上,。