12月4日周三上午,，A股三大股指弱勢(shì)震蕩,。隨后,，在金融股的帶動(dòng)下,，滬指探底回升一度翻紅。截至午間收盤(pán),，上證指數(shù)跌0.07%報(bào)3376.41點(diǎn),；深證成指跌0.42%報(bào)10668.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.71%報(bào)2229.49點(diǎn),；滬深300跌0.21%報(bào)3943.54點(diǎn),；科創(chuàng)50漲0.6%報(bào)1011.26點(diǎn)；北證50漲0.6%報(bào)1330.93點(diǎn),。滬深京三市合計(jì)成交額10392.38億元,，全市場(chǎng)3640股下跌，1672股上漲,，131股持平,。

資金方面，大盤(pán)主力資金凈流出325.74億元,。通用設(shè)備,、汽車(chē)零部件、石油行業(yè),、商業(yè)百貨和煤炭行業(yè)分別凈流入19.20億元,、12.89億元、8.14億元,、7.21億元和4.07億元,。互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),、軟件開(kāi)發(fā),、文化傳媒、光伏設(shè)備和通信設(shè)備則分別凈流出37.35億元、26.82億元,、26.03億元,、20.34億元和16.11億元。

盤(pán)面上,，人形機(jī)器人,、半導(dǎo)體、自動(dòng)化設(shè)備板塊以及超市,、金屬成形機(jī)床,、質(zhì)子交換膜、RV減速器,、MCU芯片,、機(jī)器人神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、行星減速器,、水泵,、新型工業(yè)化、減速器等漲幅居前,。嬰童玩具,、IP潮玩、NFT,、文具用品,、AI影視、MR內(nèi)容,、硅片,、真人影視互動(dòng)游戲、數(shù)字傳媒,、虛擬運(yùn)營(yíng)商等跌幅較大,。

芯片股開(kāi)盤(pán)集體大漲，大為股份,、文一科技,、光華科技、皇庭國(guó)際漲停,，成都華微,、富瀚微、國(guó)芯科技,、中穎電子,、納芯微、臺(tái)基股份等漲超5%,。消息面上,，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì),、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì),、中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)3日晚間陸續(xù)發(fā)布聲明,，建議謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

小金屬,、超硬材料概念走強(qiáng),，云南鍺業(yè)、羅平鋅電,、黃河旋風(fēng)競(jìng)價(jià)漲停,，惠豐鉆石漲超10%，福達(dá)合金,、華鈺礦業(yè),、馳宏鋅鍺高開(kāi)超5%。商務(wù)部發(fā)布公告稱決定加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)的出口管制,，禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口,，原則上不予許可鎵、鍺,、銻,、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口,。

食品等消費(fèi)股震蕩回暖,，煌上煌直線漲停，一鳴食品,、道道全封板,，桂發(fā)祥觸及漲停，上演地天板走勢(shì),，皇氏集團(tuán),、絕味食品等跟漲。開(kāi)源證券表示,，從估值角度來(lái)看,，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，食品飲料已步入合理布局區(qū)間,，企業(yè)估值普遍位于近年來(lái)較低水平,。預(yù)計(jì)2025年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐步改善，行業(yè)估值可能企穩(wěn)回升,，同時(shí)板塊仍需回歸業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線,，建議把握確定性原則。

中信證券研報(bào)指出,，四大行業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)布聲明,，針對(duì)美國(guó)對(duì)華采取出口限制表示堅(jiān)決反對(duì),，認(rèn)為美國(guó)相關(guān)芯片產(chǎn)品不再安全、不再可靠,，呼吁積極使用內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)制造的芯片,。四大行業(yè)協(xié)會(huì)的呼吁具有風(fēng)向引領(lǐng)作用，后續(xù)其他行業(yè)也有望跟進(jìn),，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體國(guó)產(chǎn)化節(jié)奏有望進(jìn)一步加快,。

海通證券認(rèn)為，稀土價(jià)格已經(jīng)完成底部調(diào)整,，價(jià)格回升反映稀土冶煉生產(chǎn)成本支撐,。在需求復(fù)蘇的環(huán)境下，看好稀土價(jià)格穩(wěn)步上行,。稀土供給格局正在改善,，國(guó)內(nèi)供給增速放緩，國(guó)外短期內(nèi)難有較大增量,，《稀土管理?xiàng)l例》正式實(shí)施將進(jìn)一步強(qiáng)化稀土的供給約束,。新能源相關(guān)需求持續(xù)增長(zhǎng)，機(jī)器人有望成為下一個(gè)需求爆點(diǎn),。下游需求景氣度回升,，使得稀土中下游產(chǎn)品如鏑鐵、金屬鐠釹,、燒結(jié)釹鐵硼等庫(kù)存有所下降,。由于稀土行業(yè)的集中度高，且國(guó)家對(duì)開(kāi)采量,、冶煉量均有生產(chǎn)指標(biāo)管控,，稀土行業(yè)的生產(chǎn)成本對(duì)于價(jià)格支撐力度強(qiáng)。

中信證券研報(bào)認(rèn)為,，商務(wù)部發(fā)布公告稱決定加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)的出口管制,，禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)軍事用戶或軍事用途出口，原則上不予許可鎵,、鍺,、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口,。目前我國(guó)是全球第一大鎵,、鍺和銻生產(chǎn)國(guó)，對(duì)于關(guān)鍵金屬資源的出口管制有望提升其戰(zhàn)略地位,，對(duì)于維護(hù)國(guó)家安全和利益具有重要戰(zhàn)略意義,。不排除后續(xù)出口管制政策或?qū)⒀永m(xù)至鎢、稀土等戰(zhàn)略金屬品種的可能性,，建議關(guān)注相關(guān)金屬的投資機(jī)會(huì),。