火藥味空前濃烈,，這一戰(zhàn)我們沒有選擇！

最近兩則消息引起巨大反響,，在諸多貿(mào)易摩擦新聞中仍掀起巨浪,。12月4日，上海證券報報道,，前一天中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會,、中國汽車工業(yè)協(xié)會、中國半導體行業(yè)協(xié)會,、中國通信企業(yè)協(xié)會四大協(xié)會發(fā)表聲明,，呼吁國內(nèi)企業(yè)謹慎采購美國芯片。四大協(xié)會同一天發(fā)聲,，實屬罕見,，內(nèi)容集中于一點：由于劇烈的政策動蕩，美國的芯片產(chǎn)品不再安全,、不再可靠,，中國相關產(chǎn)業(yè)不得不謹慎采購，并尋求與全球其他國家的相關企業(yè)加強合作,。這是對全球市場主體發(fā)出的信號,，是悲壯的被迫反制。

同一天,，商務部公布,，根據(jù)《中華人民共和國出口管制法》等法律法規(guī)有關規(guī)定,，禁止兩用物項對美國軍事用戶或軍事用途出口；原則上不予許可鎵,、鍺,、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口,；對石墨兩用物項對美國出口,，實施更嚴格的最終用戶和最終用途審查。值得注意的是,，上述管制不僅針對本國,，只要將原產(chǎn)于中華人民共和國的相關兩用物項轉移或提供給美國的組織和個人，任何國家和地區(qū)的組織和個人都將被依法追究法律責任,。

一股濃烈的硝煙味揮之不去,。據(jù)路透社、21世紀經(jīng)濟報道等媒體報道,，12月2日晚,，美國商務部工業(yè)和安全局發(fā)布了出口管制的“強化版”新規(guī)，將140家中國企業(yè)列入實體清單,，將更多半導體設備,、高帶寬存儲芯片等半導體產(chǎn)品列入出口管制。這是半導體高科技戰(zhàn)的重要部分,，美國商務部毫不諱言,，政策變化是為了限制中國自主生產(chǎn)先進技術的能力，延緩中國開發(fā)人工智能的能力,、削弱中國本地化先進半導體生態(tài)系統(tǒng),。沒有緩釋時間，當天公布當天執(zhí)行,。

21世紀經(jīng)濟報道,、有關分析師已有詳盡分析，美國商務部要深入到關鍵的半導體設備制造環(huán)節(jié),，以及當前AI芯片市場的關鍵產(chǎn)能瓶頸——存儲芯片HBM,，同時對EDA等軟件工具圍追截堵，繼續(xù)全產(chǎn)業(yè)鏈條“封鎖”,，從芯片產(chǎn)品,、芯片設備制造到原材料一網(wǎng)打盡。據(jù)《材料設備裝備芯觀察》以及每日經(jīng)濟新聞等媒體披露,，這次超過70%的被制裁企業(yè)是國產(chǎn)設備公司，無論是制裁HBM還是設備本身,，落腳點在設備材料零部件,，顆粒度非常細,。

從韓國、馬來西亞和新加坡等第三地區(qū)向中國出口對象產(chǎn)品時,，必須向美國政府申請許可,，結論大概率只有一個：不許。此次針對中國半導體行業(yè)的打擊是三年來的第三輪,，大約也是拜登政府在任上的最后一次,。從特朗普開始的實體清單在拜登手上延續(xù)，在悄無聲息間越收越緊,。截至2024年4月,，BIS針對中國發(fā)布的“實體清單”高達37次，其中僅2023年一年就有12次,。法新社認為,，拜登政府設置了有史以來最廣泛的技術封鎖之一。

這一輪嚴厲舉措出臺之前,，有一則沒頭沒腦的來自于臺積電的消息,，路透社引述一位知情人士的消息稱，從11月11日開始,，臺積電將不再被允許向中國客戶供應通常被應用于人工智能（AI）領域的7納米及更先進的制程芯片,。草蛇灰線，伏筆千里,，在特朗普正式登臺之前,，貿(mào)易摩擦早已開始。

墨西哥關閉“中國義烏國際商貿(mào)城”,，不必緊張,。11月29日，加拿大副總理兼財政部長弗里蘭表示,，《美墨加協(xié)議》的成員國有機會制定完全一致的對華政策,，也可以應對。但科技戰(zhàn)呢,？特朗普比拜登,，也許只多不少。中國相關產(chǎn)業(yè)會因此停擺嗎,？

有意思的是,，實體清單出爐，中美日股市相關板塊表現(xiàn)各異,，總體沒什么波瀾,，大概已經(jīng)習慣了一驚一乍。日本市場因為暫時為非相關第三方,，把這次事件視作利好,。據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)報道,，由于自主實施對華出口管制的日本和荷蘭等約30個國家不在管制對象之內(nèi)。消息傳出當天,，東京市場上相關公司股價大漲,。12月3日東京股市收盤時，半導體概念股聯(lián)袂上漲,，日經(jīng)指數(shù)收于39,248點,，上漲了百分之二，比前一天上漲735點,。涉足制造設備的迪思科上漲6%,，東方電子Tokyo Electron和愛德萬分別上漲4%。

競爭中,，有下行行業(yè)必有上升行業(yè),，有下行企業(yè)必有不可替代的企業(yè)。國投證券首席經(jīng)濟學家高善文在最近的分析中提出,，高科技的拉動力目前不可替代的是高科技尤其在芯片各個領域的企業(yè),。來看一個微觀景象，HBM迪思科憑借在全球激光切割機領域70%的市場份額,，營業(yè)收入獲得長足進展,。2024年5月，福布斯雜志發(fā)布了日本富豪榜顯赫,，迪思科集團擁有者關家一馬家族財富同比增長了近150%,，以74億美元排在第五位，是按照百分比計身家漲幅最大的上榜者,。

見慣各種場面的國內(nèi)市場,，也是波瀾不驚。估計有關部門早已做了全面評估,。12月3日,，每日經(jīng)濟新聞報道，中信證券分析師認為,，制裁至今我們已有經(jīng)驗和預期,，提前進行了長期囤貨和去美供應鏈切換，短期實際影響有限,，長期還是要靠自立自強,。據(jù)海關總署8月公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)，今年1到7月,，中國企業(yè)進口了價值近260億美元的芯片制造設備,，超過了2021年同期創(chuàng)下的最高紀錄238億美元。

過去一年,，在受到限制的情況下,，我們從東京威力科創(chuàng),、荷蘭阿斯麥和美國應用材料等公司的采購量激增，宏觀進口量也在上升,。中國龐大的市場具有磁鐵般的吸引力，丟棄實在可惜,。2024年9月3日,，芯智訊轉引國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）的數(shù)據(jù)，中國目前是多家全球頂級半導體設備供應商的最大營收來源,。今年二季度,，ASML來自中國的凈系統(tǒng)銷售占比高達49%，應用材料營收占比翻倍增長至43%,，泛林集團占比為39%,，Tokyo Electron占比49.9%。

11月20日,，日經(jīng)中文網(wǎng)引自中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2024年前十個月半導體進口量同比增長15%。預計2024年將時隔2年首次轉為正增長,。國際企業(yè)用非一流設備也能占據(jù)市場,，何樂而不為。對于我們來說,，只要能進口就是大好事,，即使買不到高端，自有使用中低端設備的辦法,。以光刻設備廠家著稱的荷蘭對華出口強勁,，2024年7月，荷蘭對華出口額超過20億美元,，是有記錄以來的第二次,。阿斯麥第二季度對華銷售額飆升21%，占總收入的近一半,。

根據(jù)外交部網(wǎng)站數(shù)據(jù),，荷蘭是中國在歐盟內(nèi)第二大貿(mào)易伙伴。2023年,，中荷雙邊貿(mào)易額1170.9億美元,、同比下降9.8％，我們的進口上升而出口下降：中方出口額1001.9億美元,、同比下降14.6％,，進口額169億美元，同比增長35.1％,。2024年前九個月,，中荷雙邊貿(mào)易額820億美元,、同比下降7.2％，但中間一度創(chuàng)出新高,。從1996年1月1日到2024年8月1日,，中荷貿(mào)易平均值為5.9896億美元，2024年3月1日最高,，達到37.654億美元,，最低值在1998年1月1日，為4600萬美元,。

除了與荷蘭的貿(mào)易之外,，其他國家貿(mào)易數(shù)據(jù)同樣可以看出，數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間的邏輯貫通性,。沒有突然生的病,，只有突然發(fā)現(xiàn)的病，從全球數(shù)據(jù)看,，貿(mào)易摩擦,、科技戰(zhàn)早已打得不可開交，這些數(shù)據(jù)比語言更可靠,?；蛟S引進的設備、技術不是國際一流,，但擁有一流的頭腦,、二流的手藝，才可能有一流的基礎,。不是尖端,，爭取成為尖端。

國產(chǎn)化前景真的行嗎,？國產(chǎn)替代,，不行也得行，這既是因為科技封鎖,，也是先進國家制造業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路,。每日經(jīng)濟新聞采訪半導體設備ETF基金經(jīng)理蘇燕青，提出半導體設備板塊前景相對樂觀,，主要原因是中國不得不加快發(fā)展本土相關產(chǎn)業(yè),，持這樣觀點的人數(shù)不少。因為,，此前在新能源車的功率半導體等領域,，已經(jīng)有了成功經(jīng)驗。

有幾個樂觀的數(shù)據(jù)。美國封鎖大大加速了這一進程,，沒有共識也成共識,。11月20日，日經(jīng)中文網(wǎng)轉引國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會SEMI的數(shù)據(jù),，最近10年,，中國半導體的自給率在上升近10個百分點，從2014年的14%左右上升到2023年的23%,，預計到2027年將接近27%,。今年6月，SEMI估計,，中國芯片制造商的產(chǎn)量在今年增長15%后，將在2025年繼續(xù)增長14%,，達到每月1010萬片晶圓,，占全球行業(yè)產(chǎn)量的近三分之一。

投資額日益增長,。9月3日SEMI公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，預計2024年全球半導體設備市場將同比微幅成長3%，到1095億美元,，從區(qū)域市場來看,，2024年上半年的中國大陸半導體制造設備上的支出達到250億美元（約合人民幣1780.55億元），超過了韓國,、中國臺灣和美國的總和,。另外，由于國產(chǎn)替代,，中芯國際等上市公司業(yè)績增長,，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度的財報顯示,，中國內(nèi)地半導體相關上市企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤的合計與上年同期相比增加了約20%,。中芯國際的聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在財報說明會上表示，國產(chǎn)化需求急劇增加是強勁業(yè)績的背景,。

有短板嗎,，當然有。12月3日,，第一財經(jīng)記者就“實體清單”詢問多家上市公司的經(jīng)營情況,，雖然多數(shù)企業(yè)表示，實體清單對公司經(jīng)營情況整體可控,，但匿名的有可能更客觀一些,，一位中游代工廠人士表示，本輪限制對代工廠業(yè)務的影響仍然未知，代工廠本身可能不太清楚供應商的設備國產(chǎn)化率,。有些科學家以直言著稱,，比如中微公司董事長尹志堯2024年年中在接受媒體采訪時表示，雖然中微公司基本實現(xiàn)零部件完全自主可控,，但在國產(chǎn)零部件的質量和可靠性還有差距,。拓荊科技董事長呂光泉曾表達相似觀點，成熟產(chǎn)品已實現(xiàn)完全自主可控,，一些先進產(chǎn)品還需要一些時間,。

有極大進步，但有待提升,，這就是現(xiàn)實,。讓人哭笑不得的是，在這方面的快速進步,，一定程度上得感謝制裁的倒逼,。雖然相關產(chǎn)業(yè)大基金2014年已經(jīng)成型，但倒逼讓企業(yè)形成了共識,，政府到民間的資金大規(guī)模投入相關產(chǎn)業(yè),。答案很明確，既然只有華山一條路,，這條路只能是通的,，并且，現(xiàn)在疏通了大半,。