鮑威爾稱降息時(shí)可以更加謹(jǐn)慎

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在公開場(chǎng)合表示,，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)比9月份開始降息時(shí)表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁，政策制定者在進(jìn)一步降息時(shí)可能會(huì)更加謹(jǐn)慎。他重申美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性將受到保護(hù)，特朗普的關(guān)稅政策預(yù)期將暫時(shí)不會(huì)影響貨幣政策的決定。

利率期貨定價(jià)顯示,，12月降息正重新接近完全定價(jià),。作為12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議緘默期前的最后亮相,，鮑威爾當(dāng)天在出席的一次媒體活動(dòng)中表示,，在試圖找到中性利率時(shí)可以更加謹(jǐn)慎,。

自11月初美國(guó)大選結(jié)果揭曉以來(lái)，隨著未來(lái)更廣泛的經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加,、反通脹進(jìn)展已經(jīng)停滯,，以及有證據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)避免了令人擔(dān)憂的持續(xù)下滑之際，外界已經(jīng)調(diào)整了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策空間的預(yù)測(cè),。對(duì)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,，鮑威爾表示沒(méi)有實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，但仍然在取得進(jìn)展,。他認(rèn)為美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況良好,。隨著時(shí)間的推移，盡管利率下行風(fēng)險(xiǎn)低于此前預(yù)期,，但美聯(lián)儲(chǔ)可以保持耐心,，謹(jǐn)慎地邁向中性利率。他的言論呼應(yīng)了11月中旬的上一次公開露面時(shí)的表態(tài),，當(dāng)時(shí)他表示美聯(lián)儲(chǔ)可以耐心考慮降息,，不必著急。

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性問(wèn)題,，鮑威爾表示創(chuàng)建美聯(lián)儲(chǔ)的國(guó)會(huì)立法中有保障措施,，這將有助于保護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)免受政治影響。對(duì)于新政府的關(guān)稅政策影響,，鮑威爾回應(yīng)稱,，由于不知道特朗普關(guān)稅的規(guī)模有多大、何時(shí)實(shí)施以及持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間,，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法制定相應(yīng)的政策,。他還強(qiáng)調(diào)，美國(guó)債務(wù)處于不可持續(xù)路徑之上,。

與鮑威爾類似,，雖然認(rèn)可未來(lái)政策利率將逐步下降，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部多位官員不愿給出明確的政策信號(hào),，對(duì)選擇持開放態(tài)度,。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩勒姆表示保留所有選擇，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金則稱相信通貨膨脹和就業(yè)都在朝著正確的方向發(fā)展,，但在會(huì)議前會(huì)有更多數(shù)據(jù),，他不會(huì)預(yù)先判斷結(jié)果。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯認(rèn)為隨著通脹壓力繼續(xù)降溫,，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)進(jìn)一步降低利率目標(biāo),，但政策路徑將取決于數(shù)據(jù),。

相比之下，只有美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表達(dá)了明確態(tài)度,。沃勒傾向于支持本月再次降息,，而卡什卡利也支持進(jìn)一步降息。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格在接受采訪時(shí)表示,，近幾個(gè)月來(lái),，通脹方面的進(jìn)展停滯不前，而經(jīng)濟(jì)依然堅(jiān)挺,。消費(fèi)在很大程度上受到了勞動(dòng)力需求健康的支撐,，家庭儲(chǔ)蓄也居高不下。今年假日購(gòu)物季看上去會(huì)相當(dāng)不錯(cuò),，他預(yù)計(jì)通貨膨脹率可能會(huì)繼續(xù)上升，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下一步寬松提出重大挑戰(zhàn),。

值得注意的是,，周三公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有波動(dòng)。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)ISM表示,，服務(wù)活動(dòng)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從10月份的56.0降至11月份的52.1,，為6月以來(lái)首次下滑，可能表明經(jīng)濟(jì)最大支柱正在失去動(dòng)力,。私營(yíng)企業(yè)的月度就業(yè)增長(zhǎng)速度放緩,，ADP報(bào)告11月新增就業(yè)人數(shù)14.6萬(wàn)人，低于10月份向下修正后的18.4萬(wàn)人,。市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了周五將公布的11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,，華爾街預(yù)計(jì)上月新增就業(yè)崗位有望從1.2萬(wàn)大幅增長(zhǎng)至20萬(wàn)左右，失業(yè)率維持在4.1%,，薪資增速月率為0.3%,。

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，投資者預(yù)期12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至75%,，但美聯(lián)儲(chǔ)很可能在1月選擇暫緩降息,。施羅斯伯格認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，這樣做也可以給下一次會(huì)議提供更大的政策空間,，比如是否需要暫停以評(píng)估新政府的政策影響,。鮑威爾稱降息時(shí)可以更加謹(jǐn)慎！