個人養(yǎng)老金制度將全國實施

從中央金融工作會議提出將養(yǎng)老金融作為金融五篇大文章之一,，到2024年初國家出臺首個支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專門文件，再到近期全國人大常委會會議表決通過的《關(guān)于實施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡的決定》,，科學(xué)規(guī)劃養(yǎng)老逐漸引發(fā)社會各界的高度關(guān)注,。面對銀發(fā)經(jīng)濟(jì)時代的到來，我國的養(yǎng)老保障體系現(xiàn)狀如何,，個人養(yǎng)老金制度進(jìn)展如何,，對于老百姓來說，參加個人養(yǎng)老金該如何選擇,，帶著這些問題,，我們采訪了廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理倪鑫晨。

2023年我國65歲及以上人口的比重已達(dá)15.4%,，人口老齡化與養(yǎng)老保障已成為當(dāng)下熱門的話題,。目前我國的養(yǎng)老保障體系由三大支柱組成，分別為基本養(yǎng)老保險,、企業(yè)/職業(yè)年金及個人養(yǎng)老金,。第一支柱基本養(yǎng)老保險又分為城市職工基本養(yǎng)老保險與城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險，分別為強(qiáng)制參保和自愿參保模式,?；攫B(yǎng)老保險覆蓋范圍廣，2023年末覆蓋人數(shù)達(dá)到10.66億人,，規(guī)模增長穩(wěn)定,。

第二支柱企業(yè)/職業(yè)年金，分為機(jī)關(guān)事業(yè)單位強(qiáng)制繳納的職業(yè)年金和自愿參與的企業(yè)年金,，實施完全積累制,，以委托受托+投資管理人投資的形式運作。企業(yè)/職業(yè)年金規(guī)模和覆蓋面處于穩(wěn)健增長的狀態(tài),，以企業(yè)年金為例，2023年末參保企業(yè)14.17萬家,，參保人數(shù)3144萬人,，主要集中于國有企業(yè)和少量大型民營企業(yè)。

第三支柱個人養(yǎng)老金尚處于起步階段,。2022年4月21日,，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確了第三支柱養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)制度框架,；2022年11月4日,，人力資源和社會保障部等五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，個人養(yǎng)老金制度落地,，標(biāo)志著中國養(yǎng)老保險體系進(jìn)一步得到完善,。

個人養(yǎng)老金制度正式落地已有兩年,，這一制度被認(rèn)為是我國多層次養(yǎng)老保障體系第三支柱的重要頂層設(shè)計。目前我國個人養(yǎng)老金制度發(fā)展的現(xiàn)狀如何,？個人養(yǎng)老金制度的實施對于整個金融行業(yè)有何長期影響？

人力資源和社會保障部數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末,，超過6000萬人參加了個人養(yǎng)老金,，個人養(yǎng)老金制度先行實施總體平穩(wěn)。從產(chǎn)品數(shù)量上看,，根據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺發(fā)布的信息,，截至2024年9月末，個人養(yǎng)老金專項產(chǎn)品有804款,，其中儲蓄產(chǎn)品465款,，基金產(chǎn)品198款，保險產(chǎn)品115款,，理財產(chǎn)品26款,。人力資源和社會保障部表示，下一步將積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險,，全面推開個人養(yǎng)老金制度,，提高其覆蓋率和繳費水平。

個人養(yǎng)老金制度的實施對金融行業(yè)具有長期深遠(yuǎn)的影響,。個人養(yǎng)老金制度的實施有助于資本市場和基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,。作為真正意義上的“長期資金”，個人養(yǎng)老金的入市將對金融業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，個人養(yǎng)老金制度將對我國資本市場轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮重要作用，也有助于公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,。此外,，個人養(yǎng)老金制度的實施還促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。隨著個人養(yǎng)老金制度的推行,，金融機(jī)構(gòu)需要提供更多適合個人養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品和服務(wù),，這促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展，滿足了投資者多樣化的投資需求,。

個人養(yǎng)老金指的是我國養(yǎng)老保障體系的第三支柱,，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度,。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度,，繳費完全由參加人個人承擔(dān)，實行完全積累,。參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理平臺,，建立個人養(yǎng)老金賬戶,，每年繳納上限為12000元，賬戶資金用于購買符合規(guī)定的儲蓄存款,、理財產(chǎn)品,、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品,，參加人可自主選擇,，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。

個人養(yǎng)老金資金賬戶實行封閉運行,，其權(quán)益歸參加人所有,，除另有規(guī)定外不得提前支取。當(dāng)參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡,，或完全喪失勞動能力,，或出國（境）定居，或者具有其他符合國家規(guī)定的情形,，經(jīng)信息平臺核驗領(lǐng)取條件后,，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金,，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改,。領(lǐng)取時，應(yīng)將個人養(yǎng)老金由個人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入本人社會保障卡銀行賬戶,。參加人死亡后,，其個人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。

為了鼓勵居民參與,，個人養(yǎng)老金制度設(shè)置了稅收優(yōu)惠政策,，老百姓參與個人養(yǎng)老金，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策,。在繳費環(huán)節(jié),，個人向個人養(yǎng)老金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn),，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除,；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅,；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金,，不并入綜合所得,，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

參與個人養(yǎng)老金能幫助老百姓理性規(guī)劃養(yǎng)老資金,。在制度設(shè)計上,，個人養(yǎng)老金賬戶的資金是封閉運行的,，在繳費階段只進(jìn)不出,，個人繳費和投資收益都在賬戶里滾存,，到達(dá)領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡等條件時方可領(lǐng)取。也就是說,，個人養(yǎng)老金從制度上幫助老百姓把牢出口,，有助于個人理性規(guī)劃養(yǎng)老資金，合理選擇投資產(chǎn)品和投資期限,，避免提前支取,，從而切實起到補充養(yǎng)老的作用。此外,，個人養(yǎng)老金還具有參與條件簡單,、參與方式靈活、開戶投資便捷,、領(lǐng)取方式多樣等特點,。

在進(jìn)行個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品配置時，不同的人可能有不同的優(yōu)先事項,。投資者可以從哪些維度考慮個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品配置呢,？

產(chǎn)品配置首要考慮的是個人的風(fēng)險偏好及風(fēng)險承受能力。建議投資者在自身風(fēng)險承受能力范圍內(nèi)配置個人偏好的產(chǎn)品,。如果投資者臨近退休,，可能更傾向于選擇保守、穩(wěn)健的產(chǎn)品以求保住本金,；但對于距離退休還有較長時間的年輕人而言,，風(fēng)險承受能力往往較高，可以適當(dāng)配置一些風(fēng)險等級較高但可能帶來更高收益的產(chǎn)品,。

針對性選擇合適的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品也很重要,。當(dāng)前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有4類：儲蓄存款，收益相對較低但保本,，適合對資金安全性有較高要求的投資者,；理財產(chǎn)品，不保本保息,，收益有一定不確定性,，適合能夠承受一定市場波動的投資者；公募基金,，風(fēng)險相對較高,，有機(jī)會獲得相對較高的收益，尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金,，根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力和退休時間提供不同的選擇,；商業(yè)養(yǎng)老保險,，具有繳費方式靈活、能夠終身領(lǐng)取等特點,，收益相對穩(wěn)定,。

投資者還要考慮分散投資。不要將所有資金集中在一種產(chǎn)品上,，可以搭配不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品,。例如，將一部分資金投入養(yǎng)老保險以獲取相對穩(wěn)定的收益,，另一部分資金配置到公募基金等以追求更高的潛在回報,。最后，建議關(guān)注產(chǎn)品的長期表現(xiàn),。養(yǎng)老金是長期資金,，投資產(chǎn)品的長期表現(xiàn)很重要，避免僅根據(jù)短期業(yè)績來選擇產(chǎn)品,。

個人養(yǎng)老金四類產(chǎn)品中,，以養(yǎng)老目標(biāo)基金為主的公募基金具有產(chǎn)品類型豐富、投資策略清晰等優(yōu)勢,。目前個人養(yǎng)老金可以投資的養(yǎng)老目標(biāo)基金有近200只,，如果參與個人養(yǎng)老金，希望投資養(yǎng)老目標(biāo)基金這類產(chǎn)品,，投資者該如何選擇,？

目前市場上有兩類公募養(yǎng)老目標(biāo)基金，分別為養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金,。養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金設(shè)有固定的風(fēng)險水平,，比如保守型、穩(wěn)健型,、積極型,。該類基金可以通過權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例,，或其他廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險,，并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險。買入該產(chǎn)品的投資者不用為了維持投資組合的風(fēng)險水平而時時監(jiān)測市場,、動態(tài)調(diào)倉,，只需要根據(jù)自身的風(fēng)險偏好選擇相應(yīng)風(fēng)險水平的產(chǎn)品即可。因此這類產(chǎn)品比較適合明確自身風(fēng)險偏好的投資者,。

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金擁有隨著時間變化的風(fēng)險水平,，是一種一站式的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。養(yǎng)老目標(biāo)日期基金有獨特的下滑曲線設(shè)計,，是一種根據(jù)生命周期理論隨投資時間拉長或者臨近退休年限,，權(quán)益?zhèn)}位逐漸下調(diào)的投資模式。該類基金名稱中通常都帶有年份字樣,，投資者只需要選擇和自身退休年份相近的產(chǎn)品投資即可,，期間不用擔(dān)心臨近退休需要調(diào)低投資組合風(fēng)險水平。因此,，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金更適合有明確退休時間節(jié)點的投資者,。