個(gè)人養(yǎng)老金制度將全國實(shí)施

從中央金融工作會(huì)議提出將養(yǎng)老金融作為金融五篇大文章之一,，到2024年初國家出臺(tái)首個(gè)支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專門文件,，再到近期全國人大常委會(huì)會(huì)議表決通過的《關(guān)于實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡的決定》，科學(xué)規(guī)劃養(yǎng)老逐漸引發(fā)社會(huì)各界的高度關(guān)注,。面對(duì)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,，我國的養(yǎng)老保障體系現(xiàn)狀如何，個(gè)人養(yǎng)老金制度進(jìn)展如何,，對(duì)于老百姓來說,，參加個(gè)人養(yǎng)老金該如何選擇，帶著這些問題,，我們采訪了廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理倪鑫晨,。

2023年我國65歲及以上人口的比重已達(dá)15.4%，人口老齡化與養(yǎng)老保障已成為當(dāng)下熱門的話題,。目前我國的養(yǎng)老保障體系由三大支柱組成,，分別為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)/職業(yè)年金及個(gè)人養(yǎng)老金,。第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)又分為城市職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn),，分別為強(qiáng)制參保和自愿參保模式?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍廣,，2023年末覆蓋人數(shù)達(dá)到10.66億人,，規(guī)模增長穩(wěn)定,。

第二支柱企業(yè)/職業(yè)年金，分為機(jī)關(guān)事業(yè)單位強(qiáng)制繳納的職業(yè)年金和自愿參與的企業(yè)年金,，實(shí)施完全積累制,，以委托受托+投資管理人投資的形式運(yùn)作。企業(yè)/職業(yè)年金規(guī)模和覆蓋面處于穩(wěn)健增長的狀態(tài),，以企業(yè)年金為例,，2023年末參保企業(yè)14.17萬家，參保人數(shù)3144萬人,，主要集中于國有企業(yè)和少量大型民營企業(yè),。

第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金尚處于起步階段。2022年4月21日,，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》,，明確了第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)制度框架；2022年11月4日,，人力資源和社會(huì)保障部等五部門聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》,，個(gè)人養(yǎng)老金制度落地，標(biāo)志著中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)一步得到完善,。

個(gè)人養(yǎng)老金制度正式落地已有兩年,，這一制度被認(rèn)為是我國多層次養(yǎng)老保障體系第三支柱的重要頂層設(shè)計(jì),。目前我國個(gè)人養(yǎng)老金制度發(fā)展的現(xiàn)狀如何？個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施對(duì)于整個(gè)金融行業(yè)有何長期影響,？

人力資源和社會(huì)保障部數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年6月末，超過6000萬人參加了個(gè)人養(yǎng)老金,，個(gè)人養(yǎng)老金制度先行實(shí)施總體平穩(wěn),。從產(chǎn)品數(shù)量上看，根據(jù)國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)發(fā)布的信息,，截至2024年9月末,，個(gè)人養(yǎng)老金專項(xiàng)產(chǎn)品有804款，其中儲(chǔ)蓄產(chǎn)品465款,，基金產(chǎn)品198款,，保險(xiǎn)產(chǎn)品115款，理財(cái)產(chǎn)品26款,。人力資源和社會(huì)保障部表示,，下一步將積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，全面推開個(gè)人養(yǎng)老金制度,，提高其覆蓋率和繳費(fèi)水平,。

個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施對(duì)金融行業(yè)具有長期深遠(yuǎn)的影響。個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施有助于資本市場(chǎng)和基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,。作為真正意義上的“長期資金”,，個(gè)人養(yǎng)老金的入市將對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，個(gè)人養(yǎng)老金制度將對(duì)我國資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)揮重要作用,，也有助于公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。此外,，個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施還促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展,。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的推行，金融機(jī)構(gòu)需要提供更多適合個(gè)人養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品和服務(wù),，這促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展,，滿足了投資者多樣化的投資需求。

個(gè)人養(yǎng)老金指的是我國養(yǎng)老保障體系的第三支柱,，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者,，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度,，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān),，實(shí)行完全積累。參加人通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理平臺(tái),，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶,，每年繳納上限為12000元,，賬戶資金用于購買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品,、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn),、公募基金等金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇,，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),。

個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有,，除另有規(guī)定外不得提前支取,。當(dāng)參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡，或完全喪失勞動(dòng)能力,，或出國（境）定居,，或者具有其他符合國家規(guī)定的情形，經(jīng)信息平臺(tái)核驗(yàn)領(lǐng)取條件后,，可以按月,、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改,。領(lǐng)取時(shí),，應(yīng)將個(gè)人養(yǎng)老金由個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入本人社會(huì)保障卡銀行賬戶。參加人死亡后,，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承,。

為了鼓勵(lì)居民參與，個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)置了稅收優(yōu)惠政策,，老百姓參與個(gè)人養(yǎng)老金,，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策,。在繳費(fèi)環(huán)節(jié),，個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn),，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實(shí)扣除,；在投資環(huán)節(jié)，計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅,；在領(lǐng)取環(huán)節(jié),，個(gè)人領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金，不并入綜合所得,，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅,。

參與個(gè)人養(yǎng)老金能幫助老百姓理性規(guī)劃養(yǎng)老資金。在制度設(shè)計(jì)上,，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資金是封閉運(yùn)行的,，在繳費(fèi)階段只進(jìn)不出,，個(gè)人繳費(fèi)和投資收益都在賬戶里滾存，到達(dá)領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡等條件時(shí)方可領(lǐng)取,。也就是說,，個(gè)人養(yǎng)老金從制度上幫助老百姓把牢出口，有助于個(gè)人理性規(guī)劃養(yǎng)老資金,，合理選擇投資產(chǎn)品和投資期限,，避免提前支取，從而切實(shí)起到補(bǔ)充養(yǎng)老的作用,。此外,，個(gè)人養(yǎng)老金還具有參與條件簡(jiǎn)單、參與方式靈活,、開戶投資便捷,、領(lǐng)取方式多樣等特點(diǎn)。

在進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品配置時(shí),，不同的人可能有不同的優(yōu)先事項(xiàng),。投資者可以從哪些維度考慮個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品配置呢？

產(chǎn)品配置首要考慮的是個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。建議投資者在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)配置個(gè)人偏好的產(chǎn)品,。如果投資者臨近退休，可能更傾向于選擇保守,、穩(wěn)健的產(chǎn)品以求保住本金,；但對(duì)于距離退休還有較長時(shí)間的年輕人而言，風(fēng)險(xiǎn)承受能力往往較高,，可以適當(dāng)配置一些風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高但可能帶來更高收益的產(chǎn)品,。

針對(duì)性選擇合適的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品也很重要。當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有4類：儲(chǔ)蓄存款,，收益相對(duì)較低但保本,，適合對(duì)資金安全性有較高要求的投資者；理財(cái)產(chǎn)品,，不保本保息,，收益有一定不確定性，適合能夠承受一定市場(chǎng)波動(dòng)的投資者,；公募基金,，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，有機(jī)會(huì)獲得相對(duì)較高的收益,，尤其是養(yǎng)老目標(biāo)基金,，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和退休時(shí)間提供不同的選擇；商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，具有繳費(fèi)方式靈活,、能夠終身領(lǐng)取等特點(diǎn),，收益相對(duì)穩(wěn)定。

投資者還要考慮分散投資,。不要將所有資金集中在一種產(chǎn)品上,，可以搭配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品。例如,，將一部分資金投入養(yǎng)老保險(xiǎn)以獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益,，另一部分資金配置到公募基金等以追求更高的潛在回報(bào)。最后,，建議關(guān)注產(chǎn)品的長期表現(xiàn),。養(yǎng)老金是長期資金，投資產(chǎn)品的長期表現(xiàn)很重要,，避免僅根據(jù)短期業(yè)績來選擇產(chǎn)品,。

個(gè)人養(yǎng)老金四類產(chǎn)品中，以養(yǎng)老目標(biāo)基金為主的公募基金具有產(chǎn)品類型豐富,、投資策略清晰等優(yōu)勢(shì),。目前個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的養(yǎng)老目標(biāo)基金有近200只，如果參與個(gè)人養(yǎng)老金,，希望投資養(yǎng)老目標(biāo)基金這類產(chǎn)品,，投資者該如何選擇？

目前市場(chǎng)上有兩類公募養(yǎng)老目標(biāo)基金,，分別為養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金,。養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金設(shè)有固定的風(fēng)險(xiǎn)水平，比如保守型,、穩(wěn)健型,、積極型。該類基金可以通過權(quán)益類資產(chǎn),、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例,，或其他廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn),。買入該產(chǎn)品的投資者不用為了維持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平而時(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng),、動(dòng)態(tài)調(diào)倉,，只需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)水平的產(chǎn)品即可,。因此這類產(chǎn)品比較適合明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金擁有隨著時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)水平,，是一種一站式的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,。養(yǎng)老目標(biāo)日期基金有獨(dú)特的下滑曲線設(shè)計(jì)，是一種根據(jù)生命周期理論隨投資時(shí)間拉長或者臨近退休年限，權(quán)益?zhèn)}位逐漸下調(diào)的投資模式,。該類基金名稱中通常都帶有年份字樣,，投資者只需要選擇和自身退休年份相近的產(chǎn)品投資即可，期間不用擔(dān)心臨近退休需要調(diào)低投資組合風(fēng)險(xiǎn)水平,。因此,，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金更適合有明確退休時(shí)間節(jié)點(diǎn)的投資者。