小鵬汽車近日發(fā)布了11月份銷量數(shù)據(jù)，當(dāng)月銷量超過3萬輛,，同比增長(zhǎng)54%。小鵬MONAM03上市3個(gè)月連續(xù)銷量過萬輛；小鵬P7+上市四周內(nèi),，銷量達(dá)到1萬輛,。

根據(jù)小鵬汽車在11月公布的2024年第三季度財(cái)報(bào),，當(dāng)季總營(yíng)收為101億元,，同比增長(zhǎng)18.4%；毛利率為15.3%,，同比提升18%,；汽車毛利率為8.6%,，同比提升近15%,。小鵬汽車在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，公司的運(yùn)營(yíng)虧損正在收窄,，明年將推出包括增程技術(shù)的多款車型,，大約在明年年底將實(shí)現(xiàn)收支平衡,。

盡管業(yè)績(jī)看似光鮮，小鵬汽車仍面臨一些困境,。MONAM03這款低價(jià)車型占據(jù)了近四分之一的銷量比例,，導(dǎo)致單車均價(jià)降低。與同一時(shí)期成立的蔚來和理想相比,，小鵬逐漸從“蔚小理”的梯隊(duì)中掉隊(duì),，轉(zhuǎn)向了“向下發(fā)展”的道路。

小鵬汽車在2022年和2023年經(jīng)歷了大幅銷量波動(dòng),。2021年到2023年,，小鵬汽車銷量分別為9.8萬輛、12.08萬輛和14.16萬輛,，總體呈上漲趨勢(shì),。但與其他車企同期翻倍式銷量增長(zhǎng)相比，小鵬的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較慢,。特別是在2022年9月,，受到小鵬G9“二次上市”事件的影響，銷量連續(xù)不振,。直到2023年6月推出小鵬G6,，銷量才有所回升。這一過程中,，小鵬進(jìn)行了全體系改革,，為改變發(fā)展方向埋下了伏筆。

目前,，小鵬汽車雖銷量回暖,，但仍不及同行業(yè)其他企業(yè)。三季度,，小鵬交付4.6萬輛,，而理想交付15.2萬輛，蔚來交付近6.2萬輛,，小米汽車交付3.9萬輛,。營(yíng)收方面，小鵬營(yíng)收101億元,，理想營(yíng)收429億元,，蔚來營(yíng)收186億元，小米汽車營(yíng)收95億元,。汽車銷售額方面,，小鵬為88億元，理想為413億元，蔚來為167億元,，小米汽車為62億元,。

小鵬汽車的產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)中，售價(jià)11.98萬元起的低價(jià)車型MONAM03占據(jù)總銷量的近1/4,，導(dǎo)致單車均價(jià)下滑,。根據(jù)三季度財(cái)報(bào)，小鵬單車售價(jià)18.9萬元,，環(huán)比跌3.7萬元,，較第一季度跌6.5萬元。相比之下,，極氪單車均價(jià)30萬元,，理想和蔚來的單車均價(jià)為27萬元，均高于小鵬,。

小米汽車僅靠一輛車即實(shí)現(xiàn)月銷過2萬輛,，且在營(yíng)收方面與小鵬差距不大，單車售價(jià)也大幅領(lǐng)先于小鵬,。就汽車毛利率來看,，小鵬汽車在同行業(yè)可比公司中處于低位。三季度,，小鵬汽車的車輛毛利率為8.6%,，蔚來為13.1%，理想為20.9%,。小鵬汽車很大一部分毛利來自與大眾合作帶來的技術(shù)授權(quán)服務(wù)收入,。三季度小鵬服務(wù)及其它業(yè)務(wù)收入是13.1億元，毛利率達(dá)到60.1%,。

小鵬汽車還是造車新勢(shì)力里為數(shù)不多發(fā)生巨虧的車企,。三季度，理想汽車凈利28億元,，小米汽車業(yè)務(wù)凈虧15億元,，極氪汽車凈虧損11.39億元，小鵬汽車虧損18.1億元,。

小鵬汽車起初定位于中高端新能源車,，但由于競(jìng)爭(zhēng)不力，選擇上馬新產(chǎn)品序列MONA,。為了與小鵬品牌形成區(qū)隔,，原打算將MONA作為獨(dú)立品牌打造，但最終MONA變成了小鵬的一個(gè)產(chǎn)品序列,。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬曾表示,，在MONA品牌推出以后,，母品牌的下限定位會(huì)往上一點(diǎn)。然而,，11月初上市的小鵬P7+售價(jià)18.68萬—21.88萬元，比預(yù)售價(jià)降低了2.3萬,，比在售的2024款P7其售價(jià)低了約1.5萬元,。

業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，小鵬汽車走性價(jià)比路線是因?yàn)闊o法打造出足夠的差異化優(yōu)勢(shì),。在同行業(yè),，蔚來以換電和服務(wù)聞名，并聯(lián)合眾多車企開展換電業(yè)務(wù),；理想深耕家庭用車,，“車和家”的產(chǎn)品標(biāo)簽深入人心；小鵬雖以智駕著稱,，但隨著大模型的應(yīng)用,，各車企的智駕技術(shù)均有大幅提升，小鵬的智駕特色被稀釋,。

小鵬汽車計(jì)劃在2025年推出至少四款新車,，預(yù)測(cè)2025年銷量為35萬輛，增幅達(dá)25%,。P7+是小鵬毛利率改善的起點(diǎn),，整車毛利率將達(dá)到雙位數(shù)，預(yù)計(jì)在明年年底實(shí)現(xiàn)收支平衡,。要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo),，小鵬需要保證足夠的產(chǎn)能。然而,，過去很長(zhǎng)時(shí)間里,，小鵬一直未能理順產(chǎn)能供應(yīng)問題。

今年8月小鵬MONAM03上市時(shí),，何小鵬曾稱已經(jīng)做好了周全準(zhǔn)備,，但很快新車出現(xiàn)了延遲交付的情況。有經(jīng)銷商表示,，小鵬MONAM03和P7+的提車周期需要8周以上,。前11個(gè)月，小鵬累計(jì)交付15.3萬輛,，生產(chǎn)交付已經(jīng)捉襟見肘,，面對(duì)明年預(yù)計(jì)的35萬銷量，小鵬的產(chǎn)能壓力將更為嚴(yán)峻,。

目前,，小鵬汽車共擁有肇慶、廣州、武漢三個(gè)工廠,，規(guī)劃年產(chǎn)能分別為20萬輛,、12萬輛和10萬輛。但肇慶工廠二期尚未投產(chǎn),，武漢工廠自2021年開工建設(shè)到2023年投產(chǎn),，始終沒有獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)。小鵬G6曾一度在武漢工廠生產(chǎn),，后來運(yùn)至廣州工廠檢測(cè)下線,，影響了交付速度。

小鵬汽車計(jì)劃在廣州基地?cái)U(kuò)建二期工廠,，建設(shè)周期為18個(gè)月,，預(yù)計(jì)2025年第四季度投產(chǎn)，對(duì)明年的銷量幫助不大,。小鵬管理層判斷,，2025—2027年將是新能源汽車行業(yè)的“淘汰賽”階段，市場(chǎng)份額將進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中,。對(duì)比各新勢(shì)力車企2025年銷量目標(biāo),，小鵬為35萬輛，鴻蒙智行為100萬輛,，理想為70萬輛,，零跑為50萬輛，蔚來為45萬輛,，小米為36萬輛,。要想不被甩在身后，小鵬還需奮力追趕,。