明年投資的重點(diǎn)賽道與潛力布局何在中型股的吸引力

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2024-12-16 04:55:26 金融界

中型股可能成為明年投資者尋找高質(zhì)量且價(jià)格具有吸引力資產(chǎn)的最佳選擇。這類股票通常指市值在20億到100億美元之間的公司,，它們常被視為夾在大盤股和小盤股之間的“中間孩子”,。然而，最近中型股表現(xiàn)突出,。SPDR標(biāo)普中型股400 ETF信托（MDY）和iShares核心標(biāo)普中型股ETF（IJH）在本季度分別上漲了7.5%,，超越標(biāo)普500指數(shù)的5.6%漲幅，但略遜于羅素2000指數(shù)的8%漲幅,。11月,，標(biāo)普中型股400指數(shù)迎來了年度最佳表現(xiàn)。

許多投資者預(yù)計(jì)隨著市場持續(xù)輪動,，中型股將繼續(xù)上漲,。他們認(rèn)為，中型公司比小盤股的業(yè)務(wù)質(zhì)量更好,，同時(shí)也比大盤股具備更高的增長潛力,。Keeley Teton Advisors的基金經(jīng)理Thomas Browne表示,，他們希望投資于那些能“做好一切”的公司，并長期持有,。從短期來看,，他認(rèn)為中型股相對于大盤股更具吸引力。

進(jìn)入2025年,，許多投資者擔(dān)心標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)估值過高,，在過去兩年均取得超過20%的漲幅之后，華爾街策略師預(yù)計(jì)明年該指數(shù)的回報(bào)率大約為10%,。相比之下,，中型股的估值更具吸引力。Browne指出,，標(biāo)普400的預(yù)期市盈率大約為標(biāo)普500的79%,，而在過去20年間，它的歷史均值通常為標(biāo)普500的107%——這意味著中型股將不得不在未來五年內(nèi)逐步彌合這28個(gè)百分點(diǎn)的表現(xiàn)差距,。

小型股目前的估值為長期均值的82%（相比長期平均值的113%）,。然而，中型股的風(fēng)險(xiǎn)低于小型股,，例如羅素2000指數(shù)中包含許多高杠桿,、商業(yè)模式尚未驗(yàn)證的公司。Catalyst Dynamic Alpha Fund的投資組合經(jīng)理Luke O’Neill表示,，羅素2000中有太多質(zhì)量低劣的公司,。他們更傾向于選擇質(zhì)量較高的公司。O’Neill還指出,，如果美聯(lián)儲的降息力度超出市場預(yù)期，羅素2000可能會迎來反彈,，但他仍然更傾向于持有高質(zhì)量公司,。

O’Neill表示，他的基金約有40%至50%的資金配置在中型股,。他對幾只股票持樂觀態(tài)度,，包括Ralph Lauren（RL）和Evercore（EVR）。Ralph Lauren作為一家美國奢侈時(shí)尚公司,，有未來幾年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長的潛力,，因企業(yè)重組和在歐洲的高端定位提升了增長前景。今年該股已上漲58%,，并被華爾街一致看好,。Evercore是一家投資銀行，盡管目前估值不算便宜,，但O’Neill認(rèn)為特朗普的親商業(yè)政策可能推動該股進(jìn)一步上漲,。Keeley Teton Advisors的Browne則提名了Columbia Banking System（COLB）和Gen Digital（GEN）作為他的首選股票,。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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