專家：微盤股雪崩如何應對退市新規(guī)沖擊市場

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2024-12-23 18:16:08 郭一鳴

上周提到,，預計指數(shù)重心仍有下行趨勢,，市場的反彈需關(guān)注政策刺激及成交量回升信號。今日市場中,，小微盤股再次殺跌,，紅利板塊則逆勢走強,。盡管短期內(nèi)指數(shù)仍面臨下行壓力，但隨著基本面逐步修復,、政策效力持續(xù)釋放以及流動性充沛,，市場長期向好趨勢未變，階段性修復有望成為后續(xù)主旋律,。

全天來看,，指數(shù)開盤震蕩上行，一度沖高,，但隨后因小微盤股和小盤股的殺跌而回落,，重心不斷走低。午后,，滬指圍繞上周五收盤位置波動,，深證指繼續(xù)走低。尾盤兩市小幅波動,，在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩下行,，最終以中陰線收場。市場情緒低迷，恐慌氛圍濃厚,，小微盤股再度暴跌,，紅利板塊特別是工農(nóng)中建四大行股價創(chuàng)下歷史新高，成為避風港,。

市場走勢割裂的原因之一是退市新規(guī)的影響,。2024年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》,，被市場稱為史上最嚴的退市新規(guī),。7個交易日后，A股上市公司年報即將公布,，新規(guī)將全面實施,。在中小盤股年報業(yè)績預期普遍低迷的情況下，前期過度炒作的小微盤股成為資金拋售的重點,。另一方面,，紅利板塊的崛起與近期長債市場的逼空行情有關(guān)，資金涌入國債市場逐利,，導致A股市場資金偏好轉(zhuǎn)向紅利板塊,，推動上證50指數(shù)穩(wěn)步走高。

實際上,，市場風格轉(zhuǎn)換的跡象早已顯現(xiàn),。自中央經(jīng)濟工作會議后，政策連貫性和協(xié)同性顯著提升,，市場對宏觀經(jīng)濟回暖的預期增強,。大盤價值風格率先復蘇，而小盤成長風格逐漸分化,。從技術(shù)分析角度看,，小微盤股指數(shù)已出現(xiàn)頂部背離跡象，預示著調(diào)整的可能性較大,。

歷史上,，退市新規(guī)曾多次引發(fā)小微盤股崩盤。今年一季度和二季度,，微盤股指數(shù)均因退市新規(guī)遭受重創(chuàng),，跌幅接近20%。當前微盤股指數(shù)跌幅剛過10%,，按照歷史規(guī)律推斷,，后續(xù)可能進一步回撤。然而,，價值風格板塊的護盤作用使得整體下行空間有限,，有助于緩沖小微盤股的下跌,。

對于投資者而言，應認識到市場整體向好的趨勢未變,，但需耐心等待新的上行行情,。同時，應注意市場風格轉(zhuǎn)換的跡象,，并適當逢低布局,，關(guān)注內(nèi)需消費板塊（如家電、汽車,、食品飲料等）和科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機會,。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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