流感神藥一年賣了55億,！每到流感季，流感用藥需求量大幅增長(zhǎng),，磷酸奧司他韋便會(huì)被推向風(fēng)口,。2023年，可威銷售額達(dá)到55億元,，營(yíng)收占比超七成,，市占率超過(guò)60%。然而,，2024年上半年,，可威銷售減少，東陽(yáng)光藥收入隨之下滑,。

東陽(yáng)光藥成立于2003年,，主要產(chǎn)品線包括抗感染藥物、慢病治療藥物及其他。過(guò)去五年,，東陽(yáng)光藥在中國(guó)抗病毒藥物市場(chǎng)排名第一,，其中最知名的產(chǎn)品是磷酸奧司他韋——可威。作為一款經(jīng)典的抗流感藥物,，磷酸奧司他韋能夠有效抑制甲型及乙型流感毒株中神經(jīng)氨酸酶的活性,，防止新的病毒顆粒從受感染細(xì)胞中釋放，從而破壞病毒傳播鏈,，減少流感病毒的傳播,。在中國(guó),，磷酸奧司他韋被推薦為治療流感的一線抗病毒藥物,。

奧司他韋由吉利德公司開(kāi)發(fā),，羅氏制藥商業(yè)化生產(chǎn)后命名為“達(dá)菲”，1999年獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市,。2005年及2006年,，羅氏分別將奧司他韋專利授權(quán)給上海醫(yī)藥旗下全資子公司上海中西三維藥業(yè)有限公司和東陽(yáng)光藥，商品名分別為奧爾菲,、可威,。隨著羅氏減少對(duì)中國(guó)的奧司他韋供應(yīng)以及奧爾菲退出市場(chǎng)，東陽(yáng)光藥迅速占領(lǐng)市場(chǎng),。目前,，國(guó)內(nèi)磷酸奧司他韋的生產(chǎn)企業(yè)包括揚(yáng)子江藥業(yè)、東陽(yáng)光藥,、科倫藥業(yè),、博瑞制藥等。

2023年,，東陽(yáng)光藥的可威在中國(guó)磷酸奧司他韋市場(chǎng)中占據(jù)一半的市場(chǎng)份額,。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，東陽(yáng)光藥的磷酸奧司他韋累計(jì)出貨量超過(guò)33億劑,，五年內(nèi)累計(jì)產(chǎn)量及出貨量全球第一,，并擁有全球占地面積最大的磷酸奧司他韋生產(chǎn)基地。2021年至2023年,，可威的銷售額分別為5.55億元,、30.97億元、55.46億元,，占同期總收入的52.4%,、81.2%、86.9%,；2023年上半年與2024年上半年，可威銷售收入分別為28.86億元及19.33億元，收入占比為88.6%及74.9%,。

東陽(yáng)光藥在招股書中提到,，由于收入集中于少數(shù)主要產(chǎn)品，公司業(yè)務(wù)易受產(chǎn)品銷量,、季節(jié)性流感疫情病例數(shù)較低,、價(jià)格、利潤(rùn)率及產(chǎn)量等因素的影響,。2022年,，磷酸奧司他韋被列入第七批國(guó)家藥品集采，東陽(yáng)光藥以價(jià)換量,，30粒裝膠囊報(bào)價(jià)為29.97元,，折合每粒僅0.99元，價(jià)格降幅高達(dá)91%,。2023年,，包括東陽(yáng)光藥在內(nèi)的多家藥企的奧司他韋干混懸劑被納入第八批國(guó)家組織藥品集中帶量采購(gòu)，價(jià)格降幅達(dá)八成,。

除了抗感染藥物,，東陽(yáng)光藥的產(chǎn)品線還包括慢病治療藥物與其他。已商業(yè)化的慢病治療藥物主要專注于治療糖尿病,、高尿酸血癥,、高血壓及胃酸相關(guān)疾病，包括五款胰島素產(chǎn)品及四款其他主要仿制藥,。但慢病治療藥物貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比從2021年的26.4%下滑至2022年的13.6%,，2023年進(jìn)一步下滑至9.1%。2024年上半年,，這一比例增長(zhǎng)至19.7%,。

近三年半的時(shí)間里，東陽(yáng)光藥的營(yíng)收情況很大程度上依賴抗感染藥物與慢病治療藥物,，二者的營(yíng)收占比共計(jì)至少八成,，最高達(dá)到99%。2021年至2023年,，東陽(yáng)光藥的收入快速增長(zhǎng),，從10.58億元增加260.4%至2022年的38.14億元，并進(jìn)一步增加67.4%至2023年的63.86億元,。然而,，2024年上半年，東陽(yáng)光藥收入出現(xiàn)下滑,，由2023年上半年的32.57億元減少20.7%至2024年上半年的25.82億元,，主要是由于2024年上半年季節(jié)性流感發(fā)病率較低,，導(dǎo)致可威的銷量減少。

從凈利潤(rùn)方面看,，東陽(yáng)光藥自2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,。2021年至2023年，東陽(yáng)光藥分別錄得虧損20.46億元,、虧損14.16億元,、盈利10.14億元。2024年上半年,，東陽(yáng)光藥錄得盈利4.73億元,。

近年來(lái)，東陽(yáng)光藥一直在強(qiáng)化自身經(jīng)營(yíng)的多元性,。截至2024年6月30日,，東陽(yáng)光藥在全球擁有147款獲批藥物，還有超過(guò)100款在研藥物,，包括45款1類在研創(chuàng)新藥物,。銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)32個(gè)省、自治區(qū),、直轄市和近300個(gè)地級(jí)市,，涵蓋2500多家3級(jí)醫(yī)院、9500多家2級(jí)醫(yī)院,、75000多家1級(jí)醫(yī)院,、眾多大型全國(guó)性或區(qū)域連鎖藥店以及其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

東陽(yáng)光藥也在積極擴(kuò)展海外市場(chǎng),。截至2024年6月30日,，東陽(yáng)光藥已就70款海外醫(yī)藥產(chǎn)品獲得252個(gè)國(guó)際藥品批文，并在美國(guó)和澳大利亞完成了四款1類創(chuàng)新藥的I期臨床試驗(yàn),。2023年12月,，東陽(yáng)光藥向美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局提交生物類似藥甘精胰島素的BLA。此外,，東陽(yáng)光藥還與總部位于英國(guó)的投資組合生物制藥公司Apollo Therapeutics Group Limited訂立獨(dú)家開(kāi)發(fā)和商業(yè)化許可協(xié)議,，授予GLP-1/FGF21雙重激動(dòng)劑HEC88473的開(kāi)發(fā)、制造和商業(yè)化的獨(dú)家許可,，用于大中華區(qū)以外的所有用途,。借此，東陽(yáng)光藥將收到最多9.38億美元的付款,。

盡管如此,，東陽(yáng)光藥的海外業(yè)務(wù)的銷售收入占比并不高。2021年至2023年以及2024年上半年,，海外（主要包括美國(guó),、德國(guó)及英國(guó)）收入分別為4391.9萬(wàn)元,、6040.7萬(wàn)元、4972.0萬(wàn)元,、1565.4萬(wàn)元,，占總營(yíng)收的4.2%,、1.6%,、0.8%、0.6%,。