流感神藥一年賣了55億！每到流感季,，流感用藥需求量大幅增長,，磷酸奧司他韋便會被推向風(fēng)口。2023年,，可威銷售額達(dá)到55億元,，營收占比超七成，市占率超過60%,。然而,，2024年上半年，可威銷售減少,，東陽光藥收入隨之下滑,。

東陽光藥成立于2003年,，主要產(chǎn)品線包括抗感染藥物、慢病治療藥物及其他,。過去五年,，東陽光藥在中國抗病毒藥物市場排名第一，其中最知名的產(chǎn)品是磷酸奧司他韋——可威,。作為一款經(jīng)典的抗流感藥物,，磷酸奧司他韋能夠有效抑制甲型及乙型流感毒株中神經(jīng)氨酸酶的活性，防止新的病毒顆粒從受感染細(xì)胞中釋放,，從而破壞病毒傳播鏈,，減少流感病毒的傳播。在中國,，磷酸奧司他韋被推薦為治療流感的一線抗病毒藥物,。

奧司他韋由吉利德公司開發(fā)，羅氏制藥商業(yè)化生產(chǎn)后命名為“達(dá)菲”,，1999年獲美國FDA批準(zhǔn)上市,。2005年及2006年，羅氏分別將奧司他韋專利授權(quán)給上海醫(yī)藥旗下全資子公司上海中西三維藥業(yè)有限公司和東陽光藥,，商品名分別為奧爾菲,、可威。隨著羅氏減少對中國的奧司他韋供應(yīng)以及奧爾菲退出市場,，東陽光藥迅速占領(lǐng)市場,。目前，國內(nèi)磷酸奧司他韋的生產(chǎn)企業(yè)包括揚(yáng)子江藥業(yè),、東陽光藥,、科倫藥業(yè)、博瑞制藥等,。

2023年,，東陽光藥的可威在中國磷酸奧司他韋市場中占據(jù)一半的市場份額。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù),，東陽光藥的磷酸奧司他韋累計出貨量超過33億劑,，五年內(nèi)累計產(chǎn)量及出貨量全球第一，并擁有全球占地面積最大的磷酸奧司他韋生產(chǎn)基地,。2021年至2023年,，可威的銷售額分別為5.55億元、30.97億元,、55.46億元,，占同期總收入的52.4%,、81.2%,、86.9%,；2023年上半年與2024年上半年，可威銷售收入分別為28.86億元及19.33億元,，收入占比為88.6%及74.9%,。

東陽光藥在招股書中提到，由于收入集中于少數(shù)主要產(chǎn)品,，公司業(yè)務(wù)易受產(chǎn)品銷量,、季節(jié)性流感疫情病例數(shù)較低、價格,、利潤率及產(chǎn)量等因素的影響,。2022年，磷酸奧司他韋被列入第七批國家藥品集采,，東陽光藥以價換量,，30粒裝膠囊報價為29.97元，折合每粒僅0.99元,，價格降幅高達(dá)91%,。2023年，包括東陽光藥在內(nèi)的多家藥企的奧司他韋干混懸劑被納入第八批國家組織藥品集中帶量采購,，價格降幅達(dá)八成,。

除了抗感染藥物，東陽光藥的產(chǎn)品線還包括慢病治療藥物與其他,。已商業(yè)化的慢病治療藥物主要專注于治療糖尿病,、高尿酸血癥、高血壓及胃酸相關(guān)疾病,，包括五款胰島素產(chǎn)品及四款其他主要仿制藥,。但慢病治療藥物貢獻(xiàn)的營收占比從2021年的26.4%下滑至2022年的13.6%，2023年進(jìn)一步下滑至9.1%,。2024年上半年,，這一比例增長至19.7%。

近三年半的時間里,，東陽光藥的營收情況很大程度上依賴抗感染藥物與慢病治療藥物,，二者的營收占比共計至少八成，最高達(dá)到99%,。2021年至2023年,，東陽光藥的收入快速增長，從10.58億元增加260.4%至2022年的38.14億元,，并進(jìn)一步增加67.4%至2023年的63.86億元,。然而，2024年上半年,，東陽光藥收入出現(xiàn)下滑,，由2023年上半年的32.57億元減少20.7%至2024年上半年的25.82億元,，主要是由于2024年上半年季節(jié)性流感發(fā)病率較低，導(dǎo)致可威的銷量減少,。

從凈利潤方面看,，東陽光藥自2023年實現(xiàn)扭虧為盈。2021年至2023年,，東陽光藥分別錄得虧損20.46億元,、虧損14.16億元、盈利10.14億元,。2024年上半年,，東陽光藥錄得盈利4.73億元。

近年來,，東陽光藥一直在強(qiáng)化自身經(jīng)營的多元性,。截至2024年6月30日，東陽光藥在全球擁有147款獲批藥物,，還有超過100款在研藥物,，包括45款1類在研創(chuàng)新藥物。銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國32個省,、自治區(qū),、直轄市和近300個地級市，涵蓋2500多家3級醫(yī)院,、9500多家2級醫(yī)院,、75000多家1級醫(yī)院、眾多大型全國性或區(qū)域連鎖藥店以及其他醫(yī)療機(jī)構(gòu),。

東陽光藥也在積極擴(kuò)展海外市場,。截至2024年6月30日，東陽光藥已就70款海外醫(yī)藥產(chǎn)品獲得252個國際藥品批文,，并在美國和澳大利亞完成了四款1類創(chuàng)新藥的I期臨床試驗,。2023年12月，東陽光藥向美國食品藥品監(jiān)督管理局提交生物類似藥甘精胰島素的BLA,。此外,，東陽光藥還與總部位于英國的投資組合生物制藥公司Apollo Therapeutics Group Limited訂立獨(dú)家開發(fā)和商業(yè)化許可協(xié)議，授予GLP-1/FGF21雙重激動劑HEC88473的開發(fā),、制造和商業(yè)化的獨(dú)家許可,，用于大中華區(qū)以外的所有用途。借此,，東陽光藥將收到最多9.38億美元的付款,。

盡管如此，東陽光藥的海外業(yè)務(wù)的銷售收入占比并不高,。2021年至2023年以及2024年上半年,，海外（主要包括美國,、德國及英國）收入分別為4391.9萬元、6040.7萬元,、4972.0萬元、1565.4萬元,，占總營收的4.2%,、1.6%、0.8%,、0.6%,。