2024年，監(jiān)管層持續(xù)強(qiáng)化對(duì)上市公司各類違法違規(guī)行為的監(jiān)管,。年終歲末,，這種從嚴(yán)態(tài)勢(shì)仍在繼續(xù)。

有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,，僅在上一周,，就有至少22家上市公司公告收到監(jiān)管警示函或行政處罰決定書，其中16家公司被處理的原因涉及信息披露違規(guī),、未及時(shí)披露公司重大事項(xiàng),、未按規(guī)定披露信息等。

上市公司的信息披露質(zhì)量和透明度直接影響廣大投資者和其他上市公司的利益,。證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布了三份關(guān)于上市公司信息披露的相關(guān)文件,，全面修訂這一規(guī)則?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》正在面向公開征求意見,，截止時(shí)間為明年1月26日。

通過(guò)近期的處罰案例可以看出,，部分上市公司在信息披露方面存在不少問(wèn)題,。例如，一家醫(yī)藥股份有限公司因未履行信息披露義務(wù),，將4900萬(wàn)元閑置募集資金用于購(gòu)買銀行大額存單而受到處罰,。此前，該公司的一方控股股東也因未及時(shí)信披受到上交所監(jiān)管警示,。

招聯(lián)首席研究員董希淼分析,，近期證監(jiān)部門做出的行政處罰主要有幾個(gè)特點(diǎn)：一是對(duì)違規(guī)行為實(shí)行“雙罰”,，既處罰上市公司又處罰相關(guān)責(zé)任人,；二是處罰內(nèi)容集中在財(cái)務(wù)造假和信息披露違規(guī)等方面,；三是罰單數(shù)量較多且處罰金額較高，表明強(qiáng)監(jiān)管力度正在加大,，嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)仍將延續(xù),。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)27日發(fā)布三份與上市公司信息披露相關(guān)的文件，就《上市公司信息披露管理辦法》以及上市公司年報(bào),、半年報(bào)格式準(zhǔn)則修訂稿公開征求意見,。同日，證監(jiān)會(huì)還就《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規(guī)定》公開征求意見,，首次系統(tǒng),、全面出臺(tái)專門規(guī)定，規(guī)范上市公司及其他信息披露義務(wù)人的信息披露暫緩與豁免行為,，以保護(hù)投資者合法權(quán)益,。此次修訂落實(shí)了強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)要求，對(duì)客戶供應(yīng)商,、公司治理,、募集資金使用等重點(diǎn)信息強(qiáng)化披露要求，對(duì)于擅自變更募集資金用途,、違規(guī)占用募集資金的公司,，要求重點(diǎn)披露后續(xù)整改情況。此外,，優(yōu)化定期報(bào)告結(jié)構(gòu)內(nèi)容,，減少冗余信息，突出重點(diǎn)內(nèi)容,，根據(jù)投資者閱讀習(xí)慣調(diào)整篇章布局,，并刪除董事會(huì)、股東大會(huì)相關(guān)披露要求,，補(bǔ)充可持續(xù)發(fā)展信息披露,、信息披露豁免與暫緩相關(guān)規(guī)定。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,，證監(jiān)會(huì)全面修訂《上市公司信息披露管理辦法》是“9調(diào)整”與“16變”,，三大文件相比信披辦法調(diào)整內(nèi)容更多，一方面將近年來(lái)信息披露監(jiān)管的新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)納入其中,，另一方面強(qiáng)化對(duì)部分重點(diǎn)事項(xiàng)的監(jiān)管,，包括增加對(duì)上市公司信息披露外包行為的監(jiān)管要求，優(yōu)化重大事項(xiàng)披露試點(diǎn),，完善承諾對(duì)象范圍等,。

深博基金經(jīng)理鄧奕超認(rèn)為,，從近兩三年來(lái)看，制度方面的持續(xù)優(yōu)化已經(jīng)體現(xiàn)在市場(chǎng)上,，具體到信息披露規(guī)則,，對(duì)不同市場(chǎng)參與者都有積極影響，整體來(lái)說(shuō)都是利好的,，比如減少摩擦成本,，提高內(nèi)在回報(bào)率等。

楊德龍觀察到,，在監(jiān)管持續(xù)構(gòu)建立即追責(zé)體系背景下,，不少已退市公司也同樣難逃其責(zé)。監(jiān)管部門不僅追首惡,，還查幫兇,，對(duì)未勤勉盡責(zé)的中介機(jī)構(gòu)持續(xù)追責(zé)，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管,，堅(jiān)持從嚴(yán)原則,，嚴(yán)厲處罰違法違規(guī)行為，以保護(hù)中小投資者利益,，建設(shè)公開,、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境,，推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展,。

董希淼認(rèn)為，隨著監(jiān)管制度辦法不斷完善和監(jiān)管力度不斷加強(qiáng),，預(yù)計(jì)未來(lái)上市公司信息披露將更加規(guī)范,、及時(shí)、準(zhǔn)確,，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展和投資者合法權(quán)益保護(hù)創(chuàng)造良好條件,。下一步應(yīng)及時(shí)修訂完善制度，注重在懲罰之后努力實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)生態(tài)的修復(fù),。