2025年A股為何不見“開門紅” 市場(chǎng)調(diào)整探因

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2025-01-03 11:26:48 財(cái)聯(lián)社

2025年A股未見“開門紅”,。元旦后首個(gè)交易日，市場(chǎng)延續(xù)了去年最后一個(gè)交易日的調(diào)整,。午后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大,，呈現(xiàn)普跌格局，深證成指下跌3.14%,，滬深300指數(shù)下跌2.91%,，上證指數(shù)下跌2.66%。非銀金融,、國(guó)防軍工和計(jì)算機(jī)等前期強(qiáng)勢(shì)板塊跌幅較大,。

截至1月2日收盤，核心寬基指數(shù)無一上漲,，中證紅利指數(shù)雖開局不錯(cuò),，但最終也受大盤拖累，跌幅近2%,。ETF板塊表現(xiàn)上,，全天漲幅居前的只有黃金股ETF，盤尾家電ETF,、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)ETF和醫(yī)療器械ETF翻紅,，全市場(chǎng)835只股票ETF僅有9只收紅。

與此同時(shí),，央行釋放流動(dòng)性,，債市受益,，國(guó)債收益率持續(xù)下行，超長(zhǎng)期國(guó)債和10年期國(guó)債收益率分別降至1.8425%和1.6125%,。

對(duì)于A股下跌的原因,，基金公司進(jìn)行了快速解讀。中歐基金認(rèn)為,，由于去年9月底市場(chǎng)啟動(dòng)普漲性行情,，引發(fā)部分資金快速回流，但隨著橫盤震蕩時(shí)間變長(zhǎng),，增量資金流入力度減弱,。市場(chǎng)中樞再次大幅回升，后續(xù)需要資金形成合力,，市場(chǎng)震蕩期內(nèi)部結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多,，但分化較大。

景順長(zhǎng)城投研團(tuán)隊(duì)表示,，近期內(nèi)外多個(gè)因素共同導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)不佳,。一是市場(chǎng)對(duì)特朗普上臺(tái)后的政策擔(dān)憂，包括加征關(guān)稅和金融領(lǐng)域的不確定性,；二是政策層面,，此前政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)政策表述積極，但近期政策相對(duì)平靜,，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,；三是資金層面，9月底以來A股融資余額快速增長(zhǎng),，累計(jì)凈增加近5000億元至1.87萬億元,，近期市場(chǎng)成交清淡且賺錢效應(yīng)下降，市場(chǎng)下跌可能觸發(fā)融資盤獲利了結(jié),，節(jié)前最后一個(gè)交易日融資余額單日下滑156億元,，這種負(fù)反饋仍在持續(xù)。

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