媒體：辨識(shí)真正的高股息資產(chǎn) 穩(wěn)定盈利是關(guān)鍵

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2025-01-10 11:50:47 新浪財(cái)經(jīng)

辨識(shí)真正的高股息資產(chǎn),。盈利穩(wěn)定,、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)定、股利支付率穩(wěn)定的公司才適合采用股息率估值，才是真正的高股息資產(chǎn),。這種公司在現(xiàn)實(shí)中非常少見(jiàn)，價(jià)值股是較為接近的一類,。

近年來(lái),，A股市場(chǎng)中的高股息資產(chǎn)備受投資者青睞，如2023年的煤炭股和2024年的銀行股,、水電股,、核電股等股價(jià)屢創(chuàng)新高。然而,，并非所有高股息的公司都是真正的高股息資產(chǎn),，投資者需要警惕偽高股息資產(chǎn)。

股息率是一年內(nèi)分紅金額與市值的比例,，可以理解為存款收益率,。例如,，用100萬(wàn)元買(mǎi)入一只股票，每年穩(wěn)定分紅10萬(wàn)元,，那么股息率為10%,。盡管分紅后市值會(huì)減少，但分紅仍具有實(shí)際意義,。一方面,，分紅可以帶來(lái)真金白銀；另一方面,，如果公司盈利穩(wěn)定,，股價(jià)大概率會(huì)上漲，填權(quán)后的股息率甚至可能提高,。因此,，即使需要除權(quán)，分紅依然非常重要,。

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股息率與凈利潤(rùn)密切相關(guān),，由凈利潤(rùn)和股利支付率決定。若想保持高股息,，公司必須保持盈利穩(wěn)定,、分紅穩(wěn)定且股價(jià)不大幅上漲。即便凈利潤(rùn)穩(wěn)定,，如果股利支付率波動(dòng)大,，分紅也會(huì)不穩(wěn)定。有些公司會(huì)在某一年實(shí)施特別分紅,，導(dǎo)致股利支付率超過(guò)100%,，但這不可持續(xù)。

高股息資產(chǎn)的關(guān)鍵在于分紅能力,。未分配利潤(rùn)多并不意味著公司有分紅能力,，還需考慮公司的現(xiàn)金狀況和其他資金用途。例如,，一家公司賬面未分配利潤(rùn)高達(dá)555億元,，但由于大部分資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)和投資，實(shí)際可用于分紅的資金很少,。因此,，分紅能力是一個(gè)綜合指標(biāo)，需結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表來(lái)評(píng)估,。

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