楊德龍：A股長期上行走勢未發(fā)生改變短期調(diào)整不改中期趨勢

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2025-01-11 17:57:31 新浪

滬指全天弱勢調(diào)整，PCB概念掀起漲停潮,。截至收盤,，滬指報3211.39點,，跌0.58%；深成指報9976.00點,，漲0.32%；創(chuàng)指報2010.66點，漲0.11%,。滬深兩市成交額超過1.1萬億元，較前一日縮量逾千億,。電子元件,、PCB概念、人形機器人板塊漲幅居前,，而高壓氧艙,、廚衛(wèi)電器、港口航運板塊跌幅較大,。

2025年開年以來,，A股市場波動幅度加大，受到內(nèi)外部因素影響,。上證指數(shù)累計下跌3.63%,，深證成指累計下跌4.51%,，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌6.22%。業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為,，經(jīng)濟與政策窗口期引發(fā)市場預(yù)期調(diào)整,，外部不確定性增加導致風險偏好下降，是市場調(diào)整的主要原因,。中信建投指出,，短期市場避險情緒升溫，但當前市場的政策面預(yù)期,、流動性環(huán)境乃至基本面趨勢預(yù)期均好于2024年初,。中泰證券則認為，1月是傳統(tǒng)的經(jīng)濟與政策窗口期,，市場對政策的預(yù)期差需要通過調(diào)整來彌合,。申萬宏源證券認為，市場已經(jīng)進入賺錢效應(yīng)收縮波段,，交易性資金活躍度滯后退坡,，短期調(diào)整加速。

盡管市場短期調(diào)整,，中國經(jīng)濟基本面持續(xù)改善為A股市場長期向上提供了有力支撐,。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%,，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均為52.2%,，三大指數(shù)均位于擴張區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加快,，經(jīng)濟景氣水平延續(xù)回升向好態(tài)勢,。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤雖仍處下降區(qū)間，但降幅繼續(xù)收窄,，效益狀況有所改善,。長江證券宏觀首席分析師于博認為，中國經(jīng)濟運行的積極因素正在集聚,。華福證券首席經(jīng)濟學家燕翔指出,，2025年中國經(jīng)濟將迎來更多發(fā)展機遇，總量增長韌性強,，新質(zhì)生產(chǎn)力加快形成,，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進，消費和投資的內(nèi)需作用進一步凸顯,，房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)向好勢頭更加牢固,。

在基本面改善預(yù)期增強及增量政策支持下，業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍看好A股市場中長期走勢。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍建議投資者保持信心和耐心,，逢低布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。長城證券研究指出，明確的政策支持,、基本面預(yù)期轉(zhuǎn)好以及市場活躍度提升,，共同使得A股估值和風險偏好存在提升空間。東方證券認為,，中國股市較低估值水平,、有利的流動性和支持經(jīng)濟復(fù)蘇的政策，有助于為后續(xù)上行提供有效支撐,。天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德表示,，2025年A股市場不乏結(jié)構(gòu)性機會。華西證券研究所副所長李立峰認為,，當前A股市場經(jīng)歷短期調(diào)整后,，滬深300指數(shù)已到達2024年10月以來低點，在這個位置不應(yīng)過于悲觀,，靜待市場磨底后企穩(wěn),。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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