關(guān)鍵時刻!融創(chuàng)中國再迎清盤呈請?zhí)魬?zhàn) 債務(wù)重組博弈中(2)

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2025-01-18 10:34:49 中國經(jīng)營報

清盤風(fēng)波尚未平息,，融創(chuàng)中國的債務(wù)二次重組正在緊張進(jìn)行中,。有消息稱,，融創(chuàng)中國可能無法按時兌付2025年9月到期的美元債，公司正在研究替代方案,。2022年5月12日,，融創(chuàng)中國宣布無法按期支付四筆美元債的利息,，正式宣告?zhèn)鶆?wù)違約,。隨后，公司通過股東借款,、股權(quán)融資和出售資產(chǎn)等方式進(jìn)行自救,。

2023年11月20日，融創(chuàng)中國完成境外債務(wù)的首次重組,，涉及約90.48億美元的優(yōu)先票據(jù)及其他境外工具或債務(wù),。重組方案削減了其境外公開市場債務(wù)45%左右的規(guī)模，提供了2-3年的前期償債緩沖期,。與此同時,，融創(chuàng)中國境內(nèi)債務(wù)的二次重組也進(jìn)入了最后階段。

融創(chuàng)中國的境內(nèi)債務(wù)第一輪化債方案于2022年年底通過,，共涉及10筆存續(xù)的公司債券及供應(yīng)鏈ABS,，加權(quán)平均展期期限3.51年。2024年6月,，融創(chuàng)中國將本應(yīng)在6月和9月兌付的境內(nèi)債本息兌付時間延后到年底,。11月，公司正式啟動境內(nèi)債務(wù)的二次重組,，以期削減債務(wù)規(guī)模,、延長展期期限。根據(jù)方案,，融創(chuàng)中國總額約為154億元的境內(nèi)債務(wù)通過現(xiàn)金要約收購,、債轉(zhuǎn)股、以資抵債,、留債展期四種方式,，降債比例超過50%。

不過,，債權(quán)人能否接受二次重組方案仍存在較大不確定性,。重組方案公布后，部分債券持有人會議已通過重組表決,，但仍有部分債券暫未形成有效決議,。

據(jù)中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水介紹，近幾年已有60多家上市房企發(fā)生債務(wù)違約,。從化債方式來看,，行業(yè)已經(jīng)歷了債務(wù)展期、債務(wù)重組,、逆向混改,、破產(chǎn)重整等一系列探索。盡管債務(wù)展期曾是多數(shù)房企的首選，但這并沒有從根本上實現(xiàn)債務(wù)削減,。選擇債務(wù)展期的房企主要依靠銷售回款及資產(chǎn)處置作為還債來源,，但2024年房地產(chǎn)銷售規(guī)模繼續(xù)下滑，使得房企難以履行此前的重組方案,。

自出險之后,，融創(chuàng)中國已采取多項舉措自救，工作重心轉(zhuǎn)向化債和全力保交付,、?；具\營。2024年,，公司完成17.01萬套房屋交付,。此外，融創(chuàng)中國還通過配售現(xiàn)有股份并認(rèn)購新股份的方式融資12億港元用于化債,，并追討萬達(dá)商管的投資回購款,。過去一年，公司持續(xù)加快資產(chǎn)處置力度,，先后出售多個項目,。截至2024年6月底，融創(chuàng)中國總資產(chǎn)為9600億元,，總土地儲備約1.45億平方米,，其中未售儲備1億平方米，多數(shù)位于核心一二線城市,。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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