專家：2025年A股會站穩(wěn)3500點嗎政策角力成關(guān)鍵

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2025-01-23 06:57:15 大眾日報

2024年,，A股市場波動明顯,，經(jīng)歷了兩次V型反彈,，上證指數(shù)最低達(dá)到2635.09點，最高升至3674.40點,。中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對2025年A股走勢進(jìn)行了展望，認(rèn)為其主要取決于內(nèi)外部政策角力情況。預(yù)計2025年下半年A股盈利底有望形成,，從而推動新一輪行情。

專家：2025年A股會站穩(wěn)3500點嗎

董忠云預(yù)測2025年海外流動性將延續(xù)寬松路徑,，美聯(lián)儲可能繼續(xù)降息,，但節(jié)奏會放緩,，決策波動性增加。歐洲央行可能會以更快速度和更大強(qiáng)度降息以支撐經(jīng)濟(jì),，這可能導(dǎo)致美元指數(shù)維持強(qiáng)勢并進(jìn)一步上漲。

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國內(nèi)方面,，2024年9月下旬以來,，宏觀政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，財政政策成為核心發(fā)力點,。2025年財政政策將更加積極，表現(xiàn)為總量更多,、節(jié)奏更早,、結(jié)構(gòu)更優(yōu)。貨幣政策也可能盡早落地,，上半年可能出現(xiàn)寬貨幣和寬信用協(xié)同推進(jìn)的局面,，推動M2和社融增速回升。

在A股策略方面,，董忠云認(rèn)為2025年初特朗普上臺前后，市場可能會重新聚焦特朗普的對華政策,，春節(jié)前A股或存在擾動。全國兩會前后,，工作任務(wù)將更加明確,，市場焦點將再次回歸國內(nèi)政策,，行情值得期待,。二季度是內(nèi)外部政策角力的關(guān)鍵時期，外部政策將逐漸清晰,，內(nèi)部則根據(jù)出口部門表現(xiàn)擇機(jī)推出對沖政策,。下半年國內(nèi)市場對外部沖擊有更清晰認(rèn)知，同時刺激政策效果顯現(xiàn),，PPI有望加速回升，A股盈利底有望形成,，推動新一輪行情。

對于2025年的經(jīng)濟(jì)走勢,，董忠云分析認(rèn)為，在超常規(guī)宏觀調(diào)控政策的支持下,，2025年經(jīng)濟(jì)增速可看高一線?；ㄍ顿Y、房地產(chǎn)投資和消費都有望回升,，成為帶動經(jīng)濟(jì)改善的重要動力,。預(yù)計2025年總體經(jīng)濟(jì)和通脹呈現(xiàn)復(fù)蘇格局，GDP增速目標(biāo)可能維持在5%左右,。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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