專家：2025年A股會站穩(wěn)3500點嗎政策角力成關(guān)鍵

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2025-01-23 06:57:15 大眾日報

2024年，A股市場波動明顯,，經(jīng)歷了兩次V型反彈,，上證指數(shù)最低達到2635.09點，最高升至3674.40點,。中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對2025年A股走勢進行了展望,，認為其主要取決于內(nèi)外部政策角力情況。預(yù)計2025年下半年A股盈利底有望形成,，從而推動新一輪行情,。

董忠云預(yù)測2025年海外流動性將延續(xù)寬松路徑，美聯(lián)儲可能繼續(xù)降息,，但節(jié)奏會放緩,，決策波動性增加。歐洲央行可能會以更快速度和更大強度降息以支撐經(jīng)濟，這可能導(dǎo)致美元指數(shù)維持強勢并進一步上漲,。

國內(nèi)方面,，2024年9月下旬以來，宏觀政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向,，財政政策成為核心發(fā)力點,。2025年財政政策將更加積極，表現(xiàn)為總量更多,、節(jié)奏更早,、結(jié)構(gòu)更優(yōu)。貨幣政策也可能盡早落地,，上半年可能出現(xiàn)寬貨幣和寬信用協(xié)同推進的局面,，推動M2和社融增速回升。

在A股策略方面,，董忠云認為2025年初特朗普上臺前后,，市場可能會重新聚焦特朗普的對華政策，春節(jié)前A股或存在擾動,。全國兩會前后,，工作任務(wù)將更加明確，市場焦點將再次回歸國內(nèi)政策,，行情值得期待,。二季度是內(nèi)外部政策角力的關(guān)鍵時期，外部政策將逐漸清晰,，內(nèi)部則根據(jù)出口部門表現(xiàn)擇機推出對沖政策,。下半年國內(nèi)市場對外部沖擊有更清晰認知，同時刺激政策效果顯現(xiàn),，PPI有望加速回升,，A股盈利底有望形成，推動新一輪行情,。

對于2025年的經(jīng)濟走勢,，董忠云分析認為，在超常規(guī)宏觀調(diào)控政策的支持下,，2025年經(jīng)濟增速可看高一線,。基建投資,、房地產(chǎn)投資和消費都有望回升,，成為帶動經(jīng)濟改善的重要動力。預(yù)計2025年總體經(jīng)濟和通脹呈現(xiàn)復(fù)蘇格局,，GDP增速目標(biāo)可能維持在5%左右,。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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