特朗普上臺(tái)的第一周,，美股和全球投資者表現(xiàn)出了極大的熱情,。標(biāo)普500指數(shù)本周上漲了1.7%,，創(chuàng)下了2025年的首個(gè)單日收盤歷史高位紀(jì)錄,，有望成為自1985年里根宣誓就職以來，歷屆總統(tǒng)任期內(nèi)開盤五個(gè)交易日表現(xiàn)最好的一次,。納斯達(dá)克綜合指數(shù)也上漲了1.7%,，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則上漲了2.2%。

這種樂觀情緒蔓延至全球市場(chǎng),，從亞洲到歐洲再到拉美，各國基準(zhǔn)股指普遍上漲,。先鋒全球股票ETF連續(xù)九天上漲,，創(chuàng)下自2008年以來最長的連續(xù)上漲記錄。英國和德國的基準(zhǔn)指數(shù)接近歷史最高點(diǎn),，日經(jīng)225指數(shù)上漲3.9%,，墨西哥股市大漲約5%。

對(duì)于華爾街交易員來說,，特朗普2.0任期的開局是一個(gè)意外之喜,。去年美國大選期間炒得火熱的“特朗普交易”，例如重倉做多美元,、輕配國際股票,、押注美債收益率走高,，在特朗普正式上臺(tái)后的一周里表現(xiàn)平平,。相反，非美貨幣和新興資產(chǎn)在這一時(shí)期迎來了大漲,。

特朗普在第一周內(nèi)簽署了一系列行政命令，并舉行臨時(shí)記者會(huì),，但真正引起市場(chǎng)反應(yīng)的是他沒有立即對(duì)貿(mào)易伙伴祭出關(guān)稅,。許多投資者認(rèn)為新政府將放松監(jiān)管，為金融市場(chǎng)創(chuàng)造更友好的環(huán)境,。盡管特朗普仍對(duì)多國發(fā)出關(guān)稅威脅,，但并未馬上付諸行動(dòng)，這令市場(chǎng)松了一口氣,。

一些美股投資者表示,，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度，認(rèn)為基本面良好,。美國個(gè)人投資者協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，表示對(duì)股市持樂觀態(tài)度的個(gè)人投資者比例從前一周的25%上升至43%。特朗普宣誓就職后不久,，科技界宣布將在美國投資5000億美元建設(shè)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施,，進(jìn)一步推動(dòng)了甲骨文、英偉達(dá)和Arm等公司的股價(jià)大幅上漲,。

基金經(jīng)理們對(duì)2025年美國經(jīng)濟(jì)前景充滿信心,，勞動(dòng)力市場(chǎng)活躍，失業(yè)率接近歷史低位,，通脹率穩(wěn)步下降,。瑞銀全球財(cái)富管理美洲資產(chǎn)配置主管Jason Draho預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。

外匯市場(chǎng)上,，隨著特朗普弱化有關(guān)關(guān)稅的措辭,，美元兌主要貨幣出現(xiàn)明顯走低。新興市場(chǎng)貨幣如哥倫比亞披索,、匈牙利福林和波蘭茲羅提兌美元漲幅超過3%,。這些押注的背后邏輯是白宮的貿(mào)易威脅目前主要作為談判工具使用。

然而,，市場(chǎng)仍需小心,。特朗普新政府的議程給市場(chǎng)帶來不確定性,，特別是減稅、大規(guī)模放松監(jiān)管,、治理移民等政策目標(biāo)存在矛盾,。嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones指出，要明確鎖定特朗普的所有政策目標(biāo)仍然困難,。一些投資者對(duì)利率走勢(shì)感到擔(dān)憂,，正在考慮關(guān)稅和高額預(yù)算赤字將如何影響美聯(lián)儲(chǔ)的決策。

特朗普的第一個(gè)任期表明,，不應(yīng)過度解讀其初期政策和市場(chǎng)表現(xiàn),。未來幾周，更多行政命令的頒布以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和大型科技股財(cái)報(bào)季的到來可能會(huì)影響市場(chǎng)走勢(shì),。目前來看,，投資者似乎相信特朗普將是美國企業(yè)的密友，而對(duì)海外公司來說,，特朗普也許沒有他們想象的那么可怕,。