中國(guó)稀土行業(yè)經(jīng)歷了重大變化,，從全球最大的稀土出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟮南⊥吝M(jìn)口國(guó),。據(jù)路透社報(bào)道,，2018年中國(guó)稀土出口量達(dá)到53000噸,，較上一年增長(zhǎng)4%,。然而,，中國(guó)去年也進(jìn)口了41400噸稀土氧化物及氧化物當(dāng)量,，較2017年激增167%,。

這一轉(zhuǎn)變背后是經(jīng)濟(jì),、行業(yè)和企業(yè)的改革與升級(jí),。Adamas Intelligence的報(bào)告顯示，中國(guó)稀土進(jìn)口增加主要是因?yàn)榇驌舴欠ㄉa(chǎn)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)量下降,。中國(guó)的稀土主要來(lái)自緬甸和美國(guó),，這些國(guó)家成為中國(guó)的主要供應(yīng)國(guó)。

幾年前,，“黑稀土”的泛濫導(dǎo)致我國(guó)稀土行業(yè)長(zhǎng)期供大于求,，不僅造成上游企業(yè)虧損，還對(duì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)壓力,。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),，政府加強(qiáng)了對(duì)稀土供應(yīng)的管制，實(shí)施了一系列政策,，如“打黑”行動(dòng)和整合六大稀土集團(tuán),，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)稀土礦供應(yīng)持續(xù)收縮,。這促使部分稀土開(kāi)采人才流向東南亞和美國(guó)，推動(dòng)當(dāng)?shù)叵⊥敛蛇x技術(shù)提升,。

緬甸是中國(guó)重要的稀土來(lái)源國(guó)之一,，但近期情況發(fā)生了變化。2018年底,，緬北軍區(qū)宣布將對(duì)板瓦地區(qū)的中方開(kāi)采人員采取清整行動(dòng),，加上國(guó)內(nèi)分離企業(yè)交易談判等問(wèn)題，雙方產(chǎn)生了一些矛盾,。為了保護(hù)開(kāi)采人員安全,，云南騰沖海關(guān)禁止緬甸資源類商品進(jìn)口，包括稀土礦,。2019年2月,，騰沖市政府全面停止稀土相關(guān)化工原材料出口到緬甸，影響了緬甸稀土礦的開(kāi)采,。據(jù)估計(jì),，2018年中國(guó)從緬甸進(jìn)口約2萬(wàn)噸稀土精礦（折氧化物），其中鏑含量約為600-700噸,，占中國(guó)鏑產(chǎn)量的29%,。若緬甸礦關(guān)閉，每年減少的鏑供應(yīng)可能超過(guò)30%,。

重稀土特別是鏑的需求穩(wěn)定,，供應(yīng)減少將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大影響。國(guó)內(nèi)持續(xù)的打黑和環(huán)保政策進(jìn)一步減少了稀土供應(yīng),，給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)了巨大危機(jī),。多數(shù)中小冶煉分離廠因信用環(huán)境收緊而沒(méi)有充足的現(xiàn)金流儲(chǔ)備原材料庫(kù)存，預(yù)計(jì)4-5月起將面臨“無(wú)米可炊”的困境,。

在稀土供應(yīng)減少的情況下,，價(jià)格上漲已成趨勢(shì)。年初以來(lái),，氧化鏑價(jià)格上漲了7.4%，包頭稀土交易所價(jià)格上漲10.5%,。南方稀土掛牌價(jià)也在上漲,。稀土永磁板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，個(gè)股如北方稀土,、包鋼股份等相繼走出小牛市,。盡管大盤(pán)回暖有一定帶動(dòng)作用，但主要還是由于資金對(duì)稀土價(jià)格上漲的正向預(yù)期,。

稀土價(jià)格上漲對(duì)下游制造業(yè)不利,，但對(duì)上游行業(yè)有利,。上游供應(yīng)商可以通過(guò)提高價(jià)格逐步走出虧損，實(shí)現(xiàn)較高盈利增速,。華泰證券表示,，2016年底供給側(cè)改革后稀土價(jià)格逐漸復(fù)蘇，但2017-2018Q3中重企業(yè)仍處于盈虧平衡附近,。2019年初稀土價(jià)格開(kāi)始分化,，氧化鐠釹下跌7.28%，氧化鏑上漲10.74%,，氧化鋱上漲2.71%,。廣晟有色、五礦稀土,、盛和資源,、廈門(mén)鎢業(yè)等個(gè)股值得關(guān)注。

近年來(lái),，永磁材料對(duì)稀土礦的需求量顯著增長(zhǎng),，從2014年的3.4萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2017年的4.2萬(wàn)噸。2017年,，稀土永磁材料在全球稀土消費(fèi)領(lǐng)域占比最高,，達(dá)35.9%。方正證券分析師認(rèn)為,，新能源汽車,、節(jié)能風(fēng)電、節(jié)能空調(diào),、汽車EPS等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)稀土永磁的需求,。新能源汽車成為需求增長(zhǎng)的主要因素，每輛新能源汽車比傳統(tǒng)汽車多消耗5kg稀土礦,。國(guó)家規(guī)劃2020年新能源車年產(chǎn)銷量達(dá)到200萬(wàn)輛,，將進(jìn)一步拉動(dòng)稀土需求。