中國稀土行業(yè)經(jīng)歷了重大變化,，從全球最大的稀土出口國轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟮南⊥吝M(jìn)口國,。據(jù)路透社報道,，2018年中國稀土出口量達(dá)到53000噸，較上一年增長4%,。然而,，中國去年也進(jìn)口了41400噸稀土氧化物及氧化物當(dāng)量,，較2017年激增167%,。

這一轉(zhuǎn)變背后是經(jīng)濟、行業(yè)和企業(yè)的改革與升級,。Adamas Intelligence的報告顯示,，中國稀土進(jìn)口增加主要是因為打擊非法生產(chǎn)導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)量下降。中國的稀土主要來自緬甸和美國,，這些國家成為中國的主要供應(yīng)國,。

幾年前，“黑稀土”的泛濫導(dǎo)致我國稀土行業(yè)長期供大于求,，不僅造成上游企業(yè)虧損,，還對環(huán)境和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展帶來壓力。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,，政府加強了對稀土供應(yīng)的管制，實施了一系列政策，如“打黑”行動和整合六大稀土集團,，導(dǎo)致國內(nèi)稀土礦供應(yīng)持續(xù)收縮,。這促使部分稀土開采人才流向東南亞和美國，推動當(dāng)?shù)叵⊥敛蛇x技術(shù)提升,。

緬甸是中國重要的稀土來源國之一,，但近期情況發(fā)生了變化。2018年底,，緬北軍區(qū)宣布將對板瓦地區(qū)的中方開采人員采取清整行動,，加上國內(nèi)分離企業(yè)交易談判等問題，雙方產(chǎn)生了一些矛盾,。為了保護(hù)開采人員安全,，云南騰沖海關(guān)禁止緬甸資源類商品進(jìn)口，包括稀土礦,。2019年2月,，騰沖市政府全面停止稀土相關(guān)化工原材料出口到緬甸，影響了緬甸稀土礦的開采,。據(jù)估計,，2018年中國從緬甸進(jìn)口約2萬噸稀土精礦（折氧化物），其中鏑含量約為600-700噸,，占中國鏑產(chǎn)量的29%,。若緬甸礦關(guān)閉，每年減少的鏑供應(yīng)可能超過30%,。

重稀土特別是鏑的需求穩(wěn)定,，供應(yīng)減少將對價格產(chǎn)生較大影響。國內(nèi)持續(xù)的打黑和環(huán)保政策進(jìn)一步減少了稀土供應(yīng),，給相關(guān)企業(yè)帶來了巨大危機,。多數(shù)中小冶煉分離廠因信用環(huán)境收緊而沒有充足的現(xiàn)金流儲備原材料庫存，預(yù)計4-5月起將面臨“無米可炊”的困境,。

在稀土供應(yīng)減少的情況下,，價格上漲已成趨勢。年初以來,，氧化鏑價格上漲了7.4%,，包頭稀土交易所價格上漲10.5%。南方稀土掛牌價也在上漲,。稀土永磁板塊表現(xiàn)強勁,，個股如北方稀土、包鋼股份等相繼走出小牛市,。盡管大盤回暖有一定帶動作用,，但主要還是由于資金對稀土價格上漲的正向預(yù)期,。

稀土價格上漲對下游制造業(yè)不利，但對上游行業(yè)有利,。上游供應(yīng)商可以通過提高價格逐步走出虧損,，實現(xiàn)較高盈利增速。華泰證券表示,，2016年底供給側(cè)改革后稀土價格逐漸復(fù)蘇,，但2017-2018Q3中重企業(yè)仍處于盈虧平衡附近。2019年初稀土價格開始分化,，氧化鐠釹下跌7.28%,，氧化鏑上漲10.74%，氧化鋱上漲2.71%,。廣晟有色,、五礦稀土、盛和資源,、廈門鎢業(yè)等個股值得關(guān)注,。

近年來，永磁材料對稀土礦的需求量顯著增長,，從2014年的3.4萬噸增長到2017年的4.2萬噸,。2017年，稀土永磁材料在全球稀土消費領(lǐng)域占比最高,，達(dá)35.9%,。方正證券分析師認(rèn)為，新能源汽車,、節(jié)能風(fēng)電,、節(jié)能空調(diào)、汽車EPS等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用推動了市場對稀土永磁的需求,。新能源汽車成為需求增長的主要因素,，每輛新能源汽車比傳統(tǒng)汽車多消耗5kg稀土礦。國家規(guī)劃2020年新能源車年產(chǎn)銷量達(dá)到200萬輛,，將進(jìn)一步拉動稀土需求,。