DeepSeek激發(fā)AI產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新浪潮,。DeepSeek在硅谷引起轟動，其高性價比的訓(xùn)練技術(shù)受到市場廣泛關(guān)注,?；ㄆ旆治鰩烝tif Malik、Asiya Merchant等人發(fā)布了一份研究報告,，詳細分析了DeepSeek對AI基建產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的潛在影響,，探討了哪些環(huán)節(jié)將受益,，哪些環(huán)節(jié)可能面臨挑戰(zhàn),。

花旗表示，DeepSeek的R1模型有望推動AI模型在消費者和企業(yè)市場的廣泛采用,，隨著計算成本降低,，AI的投資回報率將顯著提升,。報告中定義了縮放定律的三個階段：預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練和測試時間縮放,。DeepSeek是“測試時間縮放”的典型例子,。預(yù)訓(xùn)練是指在大型數(shù)據(jù)集上訓(xùn)練機器學(xué)習(xí)模型以生成通用特征的過程；后訓(xùn)練則是在預(yù)訓(xùn)練后通過強化學(xué)習(xí),、人類反饋等技術(shù)優(yōu)化模型,；測試時間縮放是在推理階段通過多步推理延長模型的思考過程。

DeepSeek激發(fā)AI產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新浪潮 高性價比訓(xùn)練技術(shù)引關(guān)注

花旗認為,，盡管某些環(huán)節(jié)可能面臨短期挑戰(zhàn),，但整體來看，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將繼續(xù)保持強勁增長,。推理階段的普及將為GPU,、ASIC、DCI等環(huán)節(jié)帶來新機會,，而訓(xùn)練需求減少可能對Retimers和光模塊等環(huán)節(jié)產(chǎn)生一定壓力,。

隨著AI技術(shù)不斷進步，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為全球科技行業(yè)的重要驅(qū)動力之一,。DeepSeek的創(chuàng)新不僅推動了AI模型的普及，也為AI基建產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)帶來了新的機遇與挑戰(zhàn),。

GPU作為AI訓(xùn)練和推理的核心硬件,，市場需求一直強勁?；ㄆ祛A(yù)計,，盡管DeepSeek的技術(shù)可能減少大規(guī)模訓(xùn)練的需求，但推理階段的計算需求增加,，使GPU市場整體保持中性,。ASIC在AI推理階段表現(xiàn)突出，花旗預(yù)測隨著推理需求增加,，ASIC市場份額將擴大,，長期來看推理需求的增長將抵消訓(xùn)練需求減少的影響。

Retimers主要用于高速數(shù)據(jù)傳輸,，尤其是在AI訓(xùn)練階段,。花旗指出,，隨著AI計算從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理,，Retimers的需求可能會下降。類似地,，光模塊在AI訓(xùn)練階段需求較高,，推理階段的普及可能導(dǎo)致其市場需求受到影響,。DCI相對不受訓(xùn)練與推理的影響，花旗認為其需求將因推理階段的增長迎來新機會,。

交換機作為數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的核心組件,，市場需求與AI計算普及密切相關(guān)?；ㄆ熘赋?，盡管訓(xùn)練需求減少可能對交換機市場產(chǎn)生短期影響，但推理階段的增長將推動更高的網(wǎng)絡(luò)帶寬需求,，長期來看交換機市場將保持中性至正面,。連接器也與訓(xùn)練與推理無關(guān)，其市場需求與AI基礎(chǔ)設(shè)施的整體增長相關(guān)，花旗認為隨著AI計算的普及，連接器需求將保持穩(wěn)定,，并有望迎來新的增長點。

存儲OEM尚未受到AI支出的影響,，但隨著推理階段加速，數(shù)據(jù)管理,、數(shù)據(jù)移動和數(shù)據(jù)安全等方面的需求將推動存儲市場的增長,。服務(wù)器OEM方面，盡管AI訓(xùn)練服務(wù)器需求可能減少,，但推理服務(wù)器需求增加,，整體市場將保持中性。PC和智能手機方面,，隨著AI模型優(yōu)化,，本地設(shè)備上的AI計算能力將提升，推動這些設(shè)備的更新?lián)Q代,，市場需求將保持中性至正面,。