2月7日,，高盛再次向市場(chǎng)發(fā)出看漲黃金的信號(hào),，重申其預(yù)測(cè)2026年第二季度金價(jià)將達(dá)到每盎司3000美元,，并指出當(dāng)前美國(guó)政策不確定性,、央行購(gòu)金潮及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期共同構(gòu)成黃金的“超級(jí)支撐三角”,。

高盛在最新報(bào)告中表示,，黃金正處于“完美風(fēng)暴”之中：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫削弱了美元吸引力,，全球央行以創(chuàng)紀(jì)錄速度增持黃金儲(chǔ)備,，黃金ETF持倉(cāng)量持續(xù)攀升,。數(shù)據(jù)顯示,，2024年全球黃金總需求達(dá)4974噸，創(chuàng)歷史新高,，其中央行購(gòu)金占比超過(guò)30%,。

高盛大宗商品分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，黃金正在從單純的避險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閼?zhàn)略資產(chǎn),。美國(guó)財(cái)政赤字占GDP比例連續(xù)四年超過(guò)7%,，加上特朗普政府的關(guān)稅政策反復(fù)，投資者重新評(píng)估美元資產(chǎn)的可靠性,。高盛還特別強(qiáng)調(diào)美國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)稱性,，如果特朗普政府進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)華關(guān)稅范圍或意外對(duì)黃金征收10%進(jìn)口關(guān)稅，紐約COMEX期貨與倫敦現(xiàn)貨間的期貨轉(zhuǎn)實(shí)貨價(jià)差可能急劇擴(kuò)大,，導(dǎo)致套利交易激增并加劇市場(chǎng)波動(dòng),。

花旗銀行也在同一天上調(diào)了黃金預(yù)測(cè)，將三個(gè)月目標(biāo)價(jià)從2800美元/盎司調(diào)升至3000美元,，并將2025年均價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至2900美元,。該行認(rèn)為，特朗普第二任期開啟后,，針對(duì)中國(guó),、墨西哥等國(guó)的關(guān)稅威脅將持續(xù)刺激避險(xiǎn)需求，中東局勢(shì)升溫及美國(guó)債務(wù)上限談判僵局將進(jìn)一步放大黃金的政治溢價(jià),。

截至2月7日,，黃金現(xiàn)貨價(jià)格已連續(xù)五日刷新歷史高點(diǎn)，盤中突破2877美元/盎司,，黃金基金ETF年初至今漲幅超8.5%,，連續(xù)五日凈流入額達(dá)5億元人民幣,。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度央行購(gòu)金量同比激增45%,，顯示“去美元化”進(jìn)程正在加速,。

盡管機(jī)構(gòu)一致唱多，但部分指標(biāo)已顯露過(guò)熱跡象,。黃金14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)持續(xù)位于超買區(qū)間,，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大至23美元/盎司，顯示投機(jī)資金主導(dǎo)短期走勢(shì),。紐約商品交易所數(shù)據(jù)顯示,，截至2月4日當(dāng)周，黃金期貨非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)增加12%,，創(chuàng)2024年3月以來(lái)最大單周增幅,。

高盛提醒投資者關(guān)注短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。若美國(guó)推遲或取消部分加征關(guān)稅,，可能引發(fā)投機(jī)性多頭倉(cāng)位獲利了結(jié),，導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)5%-8%的技術(shù)性回調(diào)。摩根士丹利衍生品交易主管馬克·費(fèi)舍爾也警告稱,，若美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度不及預(yù)期或中美關(guān)稅談判取得突破,，可能引發(fā)多頭踩踏。不過(guò),，XS.com策略師拉尼婭·古萊認(rèn)為,，任何回調(diào)都應(yīng)被視為買入機(jī)會(huì)，因?yàn)楫?dāng)前支撐因素包括央行購(gòu)金,、美元信用弱化及地緣裂痕均未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。