黃金為啥“殺瘋了” 金價創(chuàng)歷史新高

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2025-02-09 11:33:49 小基快跑

最近，《哪吒2》和DeepSeek成為熱門話題,，黃金市場也表現(xiàn)強勁,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2025年2月5日COMEX黃金期貨盤中最高觸及2906美元/盎司，創(chuàng)歷史新高,。2月6日繼續(xù)高位震蕩,，自2025年1月1日以來，國際金價已實現(xiàn)連續(xù)五周上漲,，現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金價格漲幅均超過8%,，每盎司漲超210美元。

國內(nèi)黃金飾品價格也隨之上漲,。2月6日,，多個黃金珠寶品牌的足金首飾金價格近869元/克，部分品牌甚至達到872元/克,，再創(chuàng)新高,。較今年1月初每克上漲超55元，較春節(jié)前夕（1月26日）每克上漲超30元,。有媒體報道了黃金銷售火爆場面,，稱有人跨城排隊1.5小時購買黃金。

黃金走強的原因涉及多個因素,。首先,，美元、美債與黃金之間的關系復雜,。傳統(tǒng)上,，美元、美債和黃金往往呈現(xiàn)此消彼長的關系,，但近兩年美元和金價存在同時走高的情況,。高盛指出，美元走強的原因?qū)饍r至關重要,。當強勁的美國經(jīng)濟增長或上升的美債利率驅(qū)動美元走強時,，金價通常走弱；而貿(mào)易關稅或更廣泛的地緣政治沖擊推動美元走強時,，美元和金價則可能一起上漲,。

美債利率被視為全球“無風險收益率錨”，是各類資產(chǎn)定價的基準,。美債利率上漲意味著投資者可以拿到更高的無風險收益,，黃金吸引力下降，金價承壓,；反之,，如果美債利率下降，黃金吸引力上升,，價格就容易走高,。然而,，兩者并不是絕對的“鏡像”關系。比如在加息周期中,，盡管美債利率上行,，但通脹壓力和經(jīng)濟不確定性可能推高黃金的避險需求，從而對沖掉部分利空,。

美聯(lián)儲已于2024年9月進入降息周期,。從歷史數(shù)據(jù)看，降息周期往往對黃金有利,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，最近6次美聯(lián)儲開始降息后6個月內(nèi)，黃金大都很強勢,。此外,，全球央行廣泛增配黃金也支撐了金價。世界黃金協(xié)會報告顯示,，2024年第四季度包含場外交易在內(nèi)的黃金總需求同比增長1%至1297.4噸,，全年總需求也增長1%至4974.5噸，分別創(chuàng)下季度和年度新高,。各國央行繼續(xù)以驚人的速度買入黃金,，購買量已連續(xù)第三年超過1000噸。2024年第四季度央行需求急劇加速至332.9噸,，同比增幅達54%,。

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