A股春季躁動加速,。近期,，國內(nèi)外多家機構(gòu)對A股2月和3月的行情表示樂觀，特別是在科技領(lǐng)域和政策預(yù)期方面,。中信建投等國內(nèi)機構(gòu)以及高盛,、德銀等海外機構(gòu)均看好中國資產(chǎn),。機構(gòu)建議投資者關(guān)注AI應(yīng)用、新興消費等領(lǐng)域的投資機會,，并留意政策變化和國際資金流動對市場的影響,。

中信證券發(fā)布的報告指出，關(guān)稅擾動落地后,，外部風(fēng)險在4月前進入平靜期,，“春季躁動”時間窗口更加清晰。國產(chǎn)AI重估成為重要情緒催化,，產(chǎn)業(yè)信息和情緒的定價極為迅速,，交易更加極致。關(guān)于市場流動性,，該機構(gòu)認為A股短期資金面增量相對有限,，中長期資金入市進程和機制更值得關(guān)注。相比之下,，港股的流動性改善空間更大,，進攻屬性增強，戰(zhàn)略配置地位提升,?！按杭驹陝印边M入加速階段,，港股的流動性改善空間邊際上優(yōu)于A股，行情重心更偏港股,?？萍歼M展迅速，春節(jié)期間新消費,、電影票房表現(xiàn)亮眼,，美國關(guān)稅政策好于市場預(yù)期，市場風(fēng)險偏好有望回升,。報告建議積極把握“春季躁動”行情,，重點關(guān)注AI應(yīng)用、機器人,、新興消費等快速成長方向,。

機構(gòu)：A股“春季躁動”加速 科技與消費領(lǐng)漲

東吳證券指出，節(jié)后海外經(jīng)濟政治不確定性階段性落地,，內(nèi)部政策預(yù)期有望升溫,，降準可能性加大，財政政策的取向和力度將成為市場關(guān)注焦點,。在流動性充裕及政策想象空間打開的背景下,，節(jié)前偏弱的市場情緒為后續(xù)預(yù)期的再度修復(fù)提供了空間，行情有望“躁動”演繹,。

國外機構(gòu)方面,，高盛認為DeepSeek的崛起為中概科技股帶來了中長期價值重估的機會，維持對MSCI中國指數(shù)的超配評級,，預(yù)計該指數(shù)今年將上漲14%,，樂觀預(yù)期下漲幅甚至將達到28%。高盛還指出,，A股在硬技術(shù)方面的權(quán)重相對較高,，但近年來也在積極布局AI應(yīng)用領(lǐng)域，因此A股也將受益于AI軟技術(shù)的發(fā)展,。目前中國的政策周期已經(jīng)從預(yù)期過渡到實施階段,，細節(jié)和行動是接下來穩(wěn)定增長和支持企業(yè)盈利的關(guān)鍵要素，并將推動股市進一步上漲,。

美國銀行策略師預(yù)計,，美國股市在2025年初停止了持續(xù)上漲后，其領(lǐng)先優(yōu)勢將繼續(xù)消退,，建議做多中國股票,，因為預(yù)計貿(mào)易和科技戰(zhàn)不會升級。德意志銀行強調(diào)，2025年將是中國企業(yè)在全球崛起的一年,，中國股票估值折價的現(xiàn)象將消失,。A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續(xù)下去并超過此前高點,。全球投資者普遍低配中國資產(chǎn),，未來需要調(diào)整投資組合，以避免錯失中國市場的增長機會,。

摩根士丹利首席投資官Mike Wilson的觀點則較為謹慎,，他認為要注意2月和3月A股市場可能面臨的市場波動風(fēng)險。由于美股科技股存在高位回調(diào)的風(fēng)險,，這可能加劇全球市場的波動。此外,，宏觀經(jīng)濟前景,、關(guān)稅政策、地緣政治因素,、匯率波動以及市場情緒的變化等也會導(dǎo)致市場波動,。