國(guó)產(chǎn)AI公司深度求索（DeepSeek）的出現(xiàn)不僅吸引了科技界的關(guān)注，也引起了資本市場(chǎng)的興趣,，并且持續(xù)擴(kuò)展其影響力。數(shù)據(jù)顯示,，DeepSeek應(yīng)用上線20天后,，日活躍用戶就突破了2000萬(wàn)，包括阿里,、騰訊,、華為、百度等國(guó)內(nèi)多個(gè)云巨頭均宣布接入DeepSeek,，形成了強(qiáng)大的“朋友圈”,。

DeepSeek之所以在全球范圍內(nèi)迅速走紅，主要得益于其“強(qiáng)能力,、低成本”的特點(diǎn),。中信證券指出，DeepSeek-R1在數(shù)學(xué),、編程和復(fù)雜問(wèn)題解決等領(lǐng)域表現(xiàn)出強(qiáng)大的推理能力,。例如，在AIME 2024測(cè)試集中得分79.8,，與OpenAI-o1-1217的79.2分相當(dāng),。在編程方面，R1在Codeforces測(cè)試集上得分為2029,，接近OpenAI-o1-1217的2061分,。

華泰證券表示,，DeepSeek在技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出色，特別是在解決復(fù)雜數(shù)學(xué),、物理和推理問(wèn)題時(shí),，速度是ChatGPT的兩倍。中信建投證券則認(rèn)為,，雖然DeepSeek-R1性能已基本達(dá)到OpenAI-o1水平,，但仍有改進(jìn)空間。此外,，DeepSeek的成本優(yōu)勢(shì)明顯,，其通用及推理模型的成本僅為OpenAI同類(lèi)模型的數(shù)十分之一。

盡管DeepSeek的總體投資規(guī)模相當(dāng)可觀,，但其高效的訓(xùn)練方法和創(chuàng)新的模型架構(gòu)使其在實(shí)際應(yīng)用中能夠顯著降低成本,。據(jù)估計(jì)，其GPU投資超過(guò)5億美元,，總擁有成本在四年內(nèi)可能達(dá)到25.73億美元,。

DeepSeek對(duì)AI產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是開(kāi)源生態(tài)促進(jìn)“AI平權(quán)”，有望為AI產(chǎn)業(yè)注入活力,；二是低成本高效訓(xùn)練方法對(duì)算力需求的影響,；三是在應(yīng)用端能否顯著拓展應(yīng)用場(chǎng)景。DeepSeek的開(kāi)源模式吸引了眾多開(kāi)發(fā)者參與技術(shù)創(chuàng)新,，推動(dòng)AI應(yīng)用快速落地,。短期內(nèi)，低成本高效訓(xùn)練方法可能導(dǎo)致訓(xùn)練需求下降,，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，隨著應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)展，推理需求將顯著增長(zhǎng),，最終導(dǎo)致算力需求增加,。

在應(yīng)用端，DeepSeek將加速帶動(dòng)端側(cè)AI的落地,。DeepSeek專(zhuān)注于大模型,，不涉足垂直領(lǐng)域和具體應(yīng)用，這有助于賦能AI軟件和硬件廠商,，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外AI應(yīng)用快速發(fā)展,。然而，智能設(shè)備的迭代是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程,，不應(yīng)抱過(guò)高預(yù)期,。

對(duì)于投資者而言，DeepSeek帶來(lái)的利好主要集中在算力和應(yīng)用兩個(gè)方向,。算力作為新一輪科技革命的基礎(chǔ),，將持續(xù)受益于千行百業(yè)的應(yīng)用需求,。建議關(guān)注IDC、服務(wù)器,、國(guó)產(chǎn)芯片等算力配套產(chǎn)業(yè),。在應(yīng)用方向上，DeepSeek的各類(lèi)模型開(kāi)源開(kāi)放有助于不同場(chǎng)景的應(yīng)用落地,，建議關(guān)注企業(yè)管理,、教育、科研,、法律,、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用。