在最高人民檢察院與中國證監(jiān)會2月21日聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會上,，證監(jiān)會發(fā)布了首批4宗行政執(zhí)法指導(dǎo)性案例,。這些案例涵蓋財務(wù)造假、欺詐發(fā)行,、內(nèi)幕交易,、操縱市場等主要違法類型。證監(jiān)會副主席李明表示,，下一步將提升違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力,，縮短辦案周期，提高辦案效率，對惡性違法行為重拳出擊,，持續(xù)保持執(zhí)法高壓態(tài)勢,，與司法部門、金融監(jiān)管部門等相關(guān)各方共同護(hù)航資本市場高質(zhì)量發(fā)展,。

李明指出,，欺詐發(fā)行、財務(wù)造假,、操縱市場等違法行為嚴(yán)重擾亂市場秩序,，侵蝕市場信用根基，甚至誘發(fā)金融風(fēng)險,，侵害人民群眾利益,，打擊投資者信心。證監(jiān)會稽查執(zhí)法的職責(zé)是通過懲治已發(fā)生的違法行為,，震懾潛在違法行為,，修復(fù)市場信用，維護(hù)市場公平秩序,。近年來,，證監(jiān)會堅持有法必依、執(zhí)法必嚴(yán),、違法必究,，切實(shí)維護(hù)法律權(quán)威和尊嚴(yán)，增強(qiáng)投資者安全感,。去年辦理各類案件739件,，作出處罰決定592份，罰沒款153億元,，其中對恒大地產(chǎn)財務(wù)造假案罰款超過40億元,，并對審計機(jī)構(gòu)開出4.41億元的同類案件最大罰單,。

證監(jiān)會不斷強(qiáng)化對欺詐發(fā)行,、財務(wù)造假、違規(guī)減持等違法行為的打擊力度,。2024年查處信息披露違法案件135件,，同比增長17%，居各類案件數(shù)量之首,；處罰操縱市場案42件,，案均罰沒款約1.2億元，居各類案件罰沒金額之首,。此次發(fā)布的指導(dǎo)性案例中,，財務(wù)造假案例占比一半，操縱市場案例占比四分之一。今后,，證監(jiān)會將繼續(xù)加大對這兩類違法行為的打擊力度,。

我國股市中小投資者占比高達(dá)96%，風(fēng)險承受能力薄弱,，自力救濟(jì)能力不足,。證監(jiān)會在依法行政的前提下，更多站在保護(hù)投資者的角度處理個案中的具體問題,，既做好技術(shù)判斷,，也做好價值判斷。資本市場的法治屬性,、規(guī)則屬性極強(qiáng),，明確統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則和公平公正的執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)對市場預(yù)期管理非常重要。證監(jiān)會出臺了《行政處罰裁量基本規(guī)則》,，確保處罰種類,、幅度與案件事實(shí)、性質(zhì),、情節(jié)相匹配,，避免執(zhí)法結(jié)果畸輕畸重、顯失公平,，既保持執(zhí)法力度,，又釋放執(zhí)法溫度，提升執(zhí)法透明度,。

調(diào)查取證時,，證監(jiān)會既收集對當(dāng)事人不利的證據(jù)，也收集有利的證據(jù),；告知聽證時,，既向當(dāng)事人釋法明理，也保障其查閱卷宗,、舉證質(zhì)證權(quán)利,，充分聽取意見；處罰結(jié)論既要接受社會監(jiān)督,，也要保護(hù)涉案主體商業(yè)秘密和個人隱私,。近年來，隨著監(jiān)管執(zhí)法效果顯現(xiàn),，資本市場生態(tài)出現(xiàn)積極變化,，“愿意來、留得住”的市場氛圍日益濃厚,。證監(jiān)會始終堅持標(biāo)本兼治,，協(xié)同各方推動綜合治理,，構(gòu)建規(guī)范有序的市場生態(tài)。

通過監(jiān)管執(zhí)法有效壓實(shí)相關(guān)各方法律責(zé)任,，包括大股東,、實(shí)控人的信義義務(wù)，董監(jiān)高人員的忠實(shí)勤勉義務(wù),，中介機(jī)構(gòu)的“看門人”義務(wù),，資產(chǎn)管理人的受托義務(wù)等，堅決扭轉(zhuǎn)“公眾公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等亂象,，推動上市公司治理和內(nèi)控水平不斷提升,。此外，證監(jiān)會還聯(lián)合五部委制定《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》,，完善防假打假的監(jiān)管協(xié)同機(jī)制和綜合懲防長效機(jī)制,，建立第三方配合造假線索移送機(jī)制。在民事賠償方面,，積極推動研究出臺內(nèi)幕交易,、操縱市場民事賠償司法文件；在刑事打擊方面,，2024年共移送各類案件163件,，移送涉嫌犯罪主體600余人。