在最高人民檢察院與中國證監(jiān)會2月21日聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會上,，證監(jiān)會發(fā)布了首批4宗行政執(zhí)法指導性案例,。這些案例涵蓋財務造假,、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易,、操縱市場等主要違法類型,。證監(jiān)會副主席李明表示，下一步將提升違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力,，縮短辦案周期,，提高辦案效率,，對惡性違法行為重拳出擊，持續(xù)保持執(zhí)法高壓態(tài)勢,，與司法部門,、金融監(jiān)管部門等相關各方共同護航資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

李明指出,，欺詐發(fā)行,、財務造假、操縱市場等違法行為嚴重擾亂市場秩序,，侵蝕市場信用根基,，甚至誘發(fā)金融風險，侵害人民群眾利益,，打擊投資者信心。證監(jiān)會稽查執(zhí)法的職責是通過懲治已發(fā)生的違法行為,，震懾潛在違法行為,，修復市場信用，維護市場公平秩序,。近年來,，證監(jiān)會堅持有法必依、執(zhí)法必嚴,、違法必究,，切實維護法律權威和尊嚴，增強投資者安全感,。去年辦理各類案件739件,，作出處罰決定592份，罰沒款153億元,，其中對恒大地產(chǎn)財務造假案罰款超過40億元,，并對審計機構(gòu)開出4.41億元的同類案件最大罰單。

證監(jiān)會不斷強化對欺詐發(fā)行,、財務造假,、違規(guī)減持等違法行為的打擊力度。2024年查處信息披露違法案件135件,，同比增長17%,，居各類案件數(shù)量之首；處罰操縱市場案42件,，案均罰沒款約1.2億元,，居各類案件罰沒金額之首。此次發(fā)布的指導性案例中,，財務造假案例占比一半,，操縱市場案例占比四分之一,。今后，證監(jiān)會將繼續(xù)加大對這兩類違法行為的打擊力度,。

我國股市中小投資者占比高達96%,，風險承受能力薄弱，自力救濟能力不足,。證監(jiān)會在依法行政的前提下,，更多站在保護投資者的角度處理個案中的具體問題，既做好技術判斷,，也做好價值判斷,。資本市場的法治屬性、規(guī)則屬性極強,，明確統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則和公平公正的執(zhí)法標準對市場預期管理非常重要,。證監(jiān)會出臺了《行政處罰裁量基本規(guī)則》，確保處罰種類,、幅度與案件事實,、性質(zhì)、情節(jié)相匹配,，避免執(zhí)法結(jié)果畸輕畸重,、顯失公平，既保持執(zhí)法力度,，又釋放執(zhí)法溫度,，提升執(zhí)法透明度。

調(diào)查取證時,，證監(jiān)會既收集對當事人不利的證據(jù),，也收集有利的證據(jù)；告知聽證時,，既向當事人釋法明理,，也保障其查閱卷宗、舉證質(zhì)證權利,，充分聽取意見,；處罰結(jié)論既要接受社會監(jiān)督，也要保護涉案主體商業(yè)秘密和個人隱私,。近年來,，隨著監(jiān)管執(zhí)法效果顯現(xiàn)，資本市場生態(tài)出現(xiàn)積極變化,，“愿意來,、留得住”的市場氛圍日益濃厚。證監(jiān)會始終堅持標本兼治,，協(xié)同各方推動綜合治理,，構(gòu)建規(guī)范有序的市場生態(tài),。

通過監(jiān)管執(zhí)法有效壓實相關各方法律責任，包括大股東,、實控人的信義義務,，董監(jiān)高人員的忠實勤勉義務，中介機構(gòu)的“看門人”義務,，資產(chǎn)管理人的受托義務等,，堅決扭轉(zhuǎn)“公眾公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等亂象，推動上市公司治理和內(nèi)控水平不斷提升,。此外,，證監(jiān)會還聯(lián)合五部委制定《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，完善防假打假的監(jiān)管協(xié)同機制和綜合懲防長效機制,，建立第三方配合造假線索移送機制,。在民事賠償方面，積極推動研究出臺內(nèi)幕交易,、操縱市場民事賠償司法文件,；在刑事打擊方面，2024年共移送各類案件163件,，移送涉嫌犯罪主體600余人。