特朗普政府宣布對(duì)進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅政策，該政策將于3月12日生效。美國(guó)政府取消了阿根廷,、加拿大,、墨西哥、歐盟和英國(guó)等國(guó)家或地區(qū)的豁免或免稅配額,。這一關(guān)稅政策將如何影響美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè),、全球各國(guó)以及各行業(yè)？

梁穎璋認(rèn)為,，特朗普政府對(duì)所有鋁材進(jìn)口加征25%的關(guān)稅可能促使美國(guó)加大對(duì)本土鋁生產(chǎn)的投資,，同時(shí)減少?gòu)U鋁出口。加拿大鋁生產(chǎn)商可能會(huì)將銷售從美國(guó)轉(zhuǎn)向歐盟,，從而加劇歐盟供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題,。然而，歷史數(shù)據(jù)顯示,，關(guān)稅政策與鋁價(jià)之間幾乎沒有相關(guān)性,。美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)鋁下游產(chǎn)業(yè)的影響可能微乎其微。

在鋼鐵關(guān)稅方面,，梁穎璋表示,，這將對(duì)亞洲各鋼鐵生產(chǎn)國(guó)造成不同程度的影響。韓國(guó)和日本的鋼鐵制造商因?qū)γ莱隹谝来娑雀咔覈?guó)內(nèi)市場(chǎng)需求低迷,，可能遭受重創(chuàng),。相比之下，印度和越南鋼鐵制造商受到的影響可能更為間接,。

羅杰斯指出,，大多數(shù)企業(yè)都在討論提高價(jià)格以抵消更高的關(guān)稅。改變采購(gòu)模式,，例如從其他國(guó)家采購(gòu),，可能需要一年或更長(zhǎng)時(shí)間。因此,，企業(yè)可能會(huì)在短期內(nèi)提高價(jià)格,，同時(shí)尋找其他解決方案。特朗普政府承諾大范圍提高關(guān)稅,，這使問(wèn)題更加復(fù)雜,。將供應(yīng)商從一個(gè)國(guó)家轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家可能意味著以后會(huì)遇到不同的關(guān)稅問(wèn)題。

此次特朗普政府是在現(xiàn)有“232”制裁基礎(chǔ)上的再次升級(jí),，鋁產(chǎn)品關(guān)稅由之前的10%提高至25%,。涉及的貿(mào)易制裁產(chǎn)品主要是鋁及鋁合金、絕大多數(shù)鋁材產(chǎn)品,、少數(shù)鋁制品和鋁部件等,。標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智的研究顯示，美國(guó)政府?dāng)U大對(duì)鋼鐵和鋁征收232條款關(guān)稅的范圍,，包括的衍生產(chǎn)品比之前預(yù)期的多,；重點(diǎn)是制造業(yè)零部件，包括價(jià)值約320億美元的汽車零部件,。其他面臨額外成本的行業(yè)包括住宅建筑材料,、家具和家用電器。為減少關(guān)稅負(fù)擔(dān)而增加更多的美國(guó)材料含量會(huì)使供應(yīng)鏈復(fù)雜化并增加成本,，供應(yīng)商可能會(huì)在短期內(nèi)提高價(jià)格以彌補(bǔ)損失,。

數(shù)據(jù)顯示，2023年,，美國(guó)鋁凈進(jìn)口量占消費(fèi)總量的44%,，因此美國(guó)本土鋁產(chǎn)量難以迅速填補(bǔ)缺口，導(dǎo)致消費(fèi)端成本上升,。2024年,，美國(guó)鋁產(chǎn)量為8.6億噸，未來(lái)幾年或?qū)⒕S持在此水平,，主要生產(chǎn)商包括美國(guó)鋁業(yè),、世紀(jì)鋁業(yè)和凱撒鋁業(yè)。印度公司Hindalco和韓國(guó)的ALUKO Group均在美國(guó)有投資,。2024年前9個(gè)月,，北美的鋁需求增長(zhǎng)了4.6%，達(dá)到約1000萬(wàn)噸,。廢鋁占美國(guó)鋁需求的45%,，美國(guó)是全球最大的廢鋁出口國(guó)。

與此同時(shí),，美國(guó)2024年前10個(gè)月76%的鋁進(jìn)口依賴加拿大,，加拿大為應(yīng)對(duì)特朗普的25%關(guān)稅，或?qū)⑥D(zhuǎn)向出口歐盟,，從而加劇歐盟的鋁供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題,。巴西是美國(guó)的第二大鋁進(jìn)口來(lái)源國(guó)，但鑒于巴西的碳排放強(qiáng)度更高,，鋁成本面臨將于2026年生效的歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制的威脅,，巴西鋁生產(chǎn)商可能不會(huì)效仿加拿大的做法。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和全球貿(mào)易緊張局勢(shì),，歐盟的鋁需求料將持續(xù)疲軟,，2025年或小幅增長(zhǎng)1%。2023年,，凈進(jìn)口占?xì)W盟鋁需求的一半以上,，其中7%來(lái)自本土生產(chǎn),，39%來(lái)自再生產(chǎn)品。德國(guó)和荷蘭是歐盟最大的鋁進(jìn)口國(guó),。

歷史上,，美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)倫鋁和滬鋁價(jià)格的影響微乎其微，全球供需動(dòng)態(tài)依然是鋁價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素,。2018年,，當(dāng)特朗普在首個(gè)任期內(nèi)對(duì)鋁加征10%關(guān)稅時(shí)，滬鋁和倫鋁價(jià)格在兩個(gè)月內(nèi)分別下跌了8%~10%,，但在下跌后的1個(gè)月內(nèi)各自反彈10%和27%,。2024年8月在拜登政府任內(nèi)，關(guān)稅上調(diào)至25%,，導(dǎo)致滬鋁和倫鋁價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)分別上漲3.5%和8.7%,。

至于鋼鐵關(guān)稅，梁穎璋稱,，在特朗普首個(gè)任期內(nèi),，韓國(guó)獲得了263萬(wàn)噸的免稅配額；目前尚不清楚該配額是否會(huì)被保留,、削減或完全取消,。2024年前10個(gè)月，美國(guó)占韓國(guó)鋼鐵出口總量的9.8%,，幫助緩解了韓國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟造成的壓力,。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2025年韓國(guó)鋼需求預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.2%,。不過(guò),，韓國(guó)最大的鋼鐵制造商浦項(xiàng)已實(shí)現(xiàn)出口市場(chǎng)多元化，2023年北美市場(chǎng)僅占其總銷售的2.7%,，這在一定程度上使其免受關(guān)稅政策的影響,。

在日本，梁穎璋認(rèn)為,，日本雖已提出關(guān)稅豁免申請(qǐng),，但若重現(xiàn)特朗普2018年首個(gè)任期的情況，前景不容樂觀,。當(dāng)時(shí)澳大利亞,、加拿大、墨西哥,、阿根廷和歐盟均獲豁免,，唯獨(dú)日本未能入列。拜登政府于2022年2月取消了25%的關(guān)稅,，代之以每年向日本提供125萬(wàn)噸配額,。2024年日本向美國(guó)出口了121萬(wàn)噸鋼鐵,，相當(dāng)于其鋼鐵出口總量的4%左右。

截至2024年3月的財(cái)年,，印度對(duì)美鋼鐵出口量?jī)H為9.5萬(wàn)噸,，不到印度1.45億噸鋼鐵產(chǎn)量的0.1%。然而,，美國(guó)的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致更多供應(yīng)流入印度，印度是少數(shù)幾個(gè)鋼鐵需求持續(xù)增長(zhǎng)的國(guó)家之一,，這可能進(jìn)一步打壓印度國(guó)內(nèi)業(yè)已疲軟的鋼鐵價(jià)格,。雖然印度是全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，但在2024財(cái)年轉(zhuǎn)變?yōu)殇撹F凈進(jìn)口國(guó),。數(shù)據(jù)顯示,，2024年4月至11月，印度自日本的進(jìn)口量翻倍增長(zhǎng)至140萬(wàn)噸,，創(chuàng)下六年來(lái)新高,。美國(guó)市場(chǎng)占塔塔鋼鐵銷售的3%。

羅杰斯表示,，美國(guó)出口商可能會(huì)面臨全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降的問(wèn)題,，因?yàn)樗麄儸F(xiàn)在不得不將關(guān)稅成本嵌入其原材料和零部件中，但具體情況將因行業(yè)而異,，還取決于美元對(duì)其他貨幣是否走強(qiáng),。

中國(guó)商務(wù)部發(fā)言人何詠前表示，事實(shí)上,，世貿(mào)組織專家組早在2022年就裁定美232關(guān)稅措施違反世貿(mào)規(guī)則,，但美方不僅保留原有的232鋼鋁關(guān)稅，還進(jìn)一步提高鋁產(chǎn)品關(guān)稅,，嚴(yán)重?fù)p害各國(guó)權(quán)益,，嚴(yán)重破壞以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，對(duì)全球供應(yīng)鏈造成沖擊,。中方敦促美方摒棄零和思維,，糾正錯(cuò)誤做法，回到多邊貿(mào)易體制正確軌道上來(lái),，與各國(guó)一道,，通過(guò)平等磋商解決各自關(guān)切。