重磅政策落地,，中國(guó)資產(chǎn)的大牛市要來(lái)了？農(nóng)歷蛇年伊始,，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)一場(chǎng)重估浪潮,。以DeepSeek為代表的杭州“六小龍”重新點(diǎn)燃了投資者對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈和科技創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的信心。民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)也釋放出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的明確信號(hào),。摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)在上海證券報(bào)主辦的“上證·首席講壇”上表示,，這些進(jìn)展改變了中國(guó)資產(chǎn)的敘事方式。

邢自強(qiáng)認(rèn)為,，AI技術(shù)的落地,、人形機(jī)器人的廣泛應(yīng)用及智能駕駛汽車的發(fā)展有望成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新亮點(diǎn)。過(guò)去幾年,，市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨房地產(chǎn)調(diào)整帶來(lái)的壓力,，但隨著DeepSeek等科技企業(yè)的崛起，這種敘事開(kāi)始轉(zhuǎn)變，投資者信心顯著回升,。中國(guó)擁有豐富的人才資源,、完備的上下游供應(yīng)鏈以及韌性的民營(yíng)企業(yè)，在未來(lái)的科技革命中將發(fā)揮重要作用,。

重磅政策落地,，中國(guó)資產(chǎn)的大牛市要來(lái)了？

近期,，美股市場(chǎng)波動(dòng)較大,，而港股市場(chǎng)則表現(xiàn)強(qiáng)勁，這表明全球投資者正在重新審視中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈和科技創(chuàng)新能力,。從資金流的角度來(lái)看,，目前外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣剛剛起步，主要表現(xiàn)為海外對(duì)沖基金和南向資金的流入,。如果后續(xù)宏觀政策繼續(xù)發(fā)力,，外資尤其是長(zhǎng)線投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心有望進(jìn)一步恢復(fù)。

邢自強(qiáng)判斷,，未來(lái)中國(guó)的科技創(chuàng)新將在三個(gè)方向取得突破：一是AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用,；二是人形機(jī)器人的崛起；三是綠色轉(zhuǎn)型,，特別是智能駕駛汽車的發(fā)展,。中國(guó)在AI領(lǐng)域的后發(fā)優(yōu)勢(shì)和人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的集聚效應(yīng)將降低成本，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新,。新能源汽車不僅是一種交通工具,，也是AI在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的載體，其滲透率和自動(dòng)駕駛比例的提高將推動(dòng)AI技術(shù)和生產(chǎn)力的提升,。

此外,，民營(yíng)企業(yè)在科創(chuàng)行業(yè)中不可或缺。2月17日召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)釋放了繼續(xù)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的明確信號(hào),。根據(jù)摩根士丹利的調(diào)研,，長(zhǎng)三角和粵港澳大灣區(qū)的科創(chuàng)企業(yè)家信心顯著回升。

消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也不可忽視,。展望2025年,，服務(wù)業(yè)消費(fèi)的提振和社會(huì)保障體系的夯實(shí)值得進(jìn)一步關(guān)注。消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼力度加大,，未來(lái)政策可能對(duì)服務(wù)業(yè)消費(fèi)提供更強(qiáng)的支持,。例如，《哪吒之魔童鬧?！返某晒?dòng)了文化娛樂(lè)需求的增長(zhǎng)和技術(shù)發(fā)展,，形成良性生態(tài)系統(tǒng),。

長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)提振還需夯實(shí)社會(huì)保障體系,，特別是對(duì)中低收入群體的社會(huì)保障。通過(guò)加大對(duì)教育,、住房,、醫(yī)療等社會(huì)福利支出或家庭轉(zhuǎn)移支付的方式，可以打破預(yù)防性儲(chǔ)蓄高,、邊際消費(fèi)傾向低的現(xiàn)象,，使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加平衡。1月以來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)活動(dòng)依然有韌性,，消費(fèi)大體穩(wěn)定,。隨著時(shí)間推移，政策組合將更加到位,，經(jīng)濟(jì)有望逐漸展現(xiàn)出物價(jià)回升,、就業(yè)機(jī)會(huì)增加、居民收入預(yù)期改善,、消費(fèi)和購(gòu)房意愿增強(qiáng)的正向循環(huán),。