美國大選的宏觀經(jīng)濟(jì)含義政策落地影響顯著

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2024-10-17 20:18:41 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇

2024年美國大選投票進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段,，選情焦灼、結(jié)果難料,。選舉的四種場景對美國乃至全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響有顯著差異,，關(guān)鍵是政策落地情況,，對大類資產(chǎn)的影響形態(tài)上更多是脈沖式的。

哈里斯向左,，特朗普向右,，雙方都在爭取中間選民的支持。距離大選不足一個月,，特朗普支持率再度領(lǐng)先,。截至10月10日，RCP綜合民調(diào)顯示特朗普支持率為47.2%,，哈里斯為49%,。七個搖擺州中，特朗普在密歇根,、佐治亞,、亞利桑那、北卡,、賓州,、內(nèi)華達(dá)六個州領(lǐng)先，哈里斯僅在威斯康星州領(lǐng)先,。Predictit顯示,，特朗普勝選概率達(dá)到54%。

兩位候選人均調(diào)整政策以吸引中間選民,。他們在部分領(lǐng)域形成共識,，包括加強(qiáng)移民和邊境管控、減稅,、抗通脹,、填補(bǔ)美加墨協(xié)議漏洞和支持能源獨(dú)立等。但在關(guān)稅,、墮胎權(quán),、援烏和移民政策上仍存在分歧。例如,，特朗普主張采取新一輪關(guān)稅措施,，而哈里斯則反對；特朗普計(jì)劃停止援助烏克蘭,，哈里斯則支持繼續(xù)援助,。

從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，哈里斯與特朗普的政策都具有大財(cái)政及再通脹屬性,。兩人的財(cái)政政策都包含減稅,，但特朗普更積極。然而,，競選承諾兌現(xiàn)的概率并不高,，需要國會通過立法才能實(shí)施,。若缺少立法配合，競選承諾兌現(xiàn)率較低,。今年兩黨政策組合中兼有擴(kuò)張及收縮性政策,，綜合影響較為中性，明年政策對經(jīng)濟(jì)的作用取決于國會歸屬和政策實(shí)施順序,。

不同選舉結(jié)果對經(jīng)濟(jì)的影響有所不同,。民主黨或共和黨橫掃情形下，減稅等擴(kuò)張性政策實(shí)施概率較高,。哈里斯+分裂國會情景下,，福利支出力度受限，影響中性偏負(fù)面,；特朗普+國會分裂的情景下,，財(cái)政擴(kuò)張幅度受限，但驅(qū)逐非法移民,、提高關(guān)稅等收縮政策仍能通過行政手段實(shí)施,，對經(jīng)濟(jì)的影響較為負(fù)面。

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