近期美股走勢波動較大,，稍有不慎就出現(xiàn)大幅下跌。3月4日,，英偉達(dá)跌近9%,，博通跌超6%，亞馬遜跌超3%,，超微電腦跌13%,，戴爾科技跌超7%，Bit Digital跌超6%,，英特爾,、Coinbase跌超4%。3月6日,，美股三大指數(shù)再次集體收跌,，道指跌幅0.99%，納指下跌483.47點,，跌幅2.61%,，標(biāo)普500指數(shù)跌幅1.78%。

科技股尤其受到重創(chuàng),，奈飛跌8.53%,，博通跌6.33%,。“七巨頭”中,，英偉達(dá)跌5.74%,，特斯拉跌5.61%，Meta跌超4%,，亞馬遜跌3.68%,，“七巨頭”一夜蒸發(fā)逾3萬億元。美國半導(dǎo)體板塊大跌4.63%,，芯片AI股邁威爾科技大跌近20%。安森美半導(dǎo)體,、Arm,、美光科技跌超5%,，Lucid,、Rivian,、Coinbase跌超3%,，通用汽車,、豐田汽車跌超2%,。

不到3天,，英偉達(dá)經(jīng)歷了兩輪暴跌,。前一輪英偉達(dá)市值蒸發(fā)2650億美元,，這一輪再蒸發(fā)1642億美元,，總計跌去約3萬億人民幣。

這些暴跌與美國科技股泡沫有關(guān),，也與特朗普政府的政策密切相關(guān),。美國加征關(guān)稅引發(fā)了全球抵觸和動蕩，中國對此進(jìn)行了反制,，導(dǎo)致美國農(nóng)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)陷入困境,。例如，蘋果,、特斯拉等企業(yè)可能因關(guān)稅調(diào)整被迫提高產(chǎn)品售價或壓縮利潤空間,。英偉達(dá)部分芯片生產(chǎn)涉及墨西哥工廠，投資者擔(dān)憂成本上升以及供應(yīng)鏈風(fēng)險,。

特朗普提議對進(jìn)口汽車,、芯片和藥品征收25%的關(guān)稅，盡管具體細(xì)節(jié)尚未明確,，但這一政策可能在4月初實施,。安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Greg Daco預(yù)計，若關(guān)稅生效,，美國GDP將在2025年和2026年分別縮減1.5和2.1個百分點,，同時通脹率可能上升0.7個百分點,。

此外，美國制造業(yè)增長幾乎停滯,，制造業(yè)PMI從1月份的50.9下滑至50.3,，市場對美國經(jīng)濟(jì)增長前景更加擔(dān)憂，投資者對科技股的信心下降,，進(jìn)而大量拋售,。

特朗普還在國會聯(lián)席會議上抨擊《芯片和科學(xué)法案》，稱其“糟糕透頂”,、“毫無意義”,，并主張廢除該法案。2022年,，拜登簽署了總額達(dá)390億美元的《芯片法案》,，試圖通過巨額補(bǔ)貼刺激美國本土芯片制造業(yè)的發(fā)展。但現(xiàn)在美國要廢除該法案,，這可能導(dǎo)致臺積電等國際芯片巨頭失去補(bǔ)貼,，影響美國芯片產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的營商環(huán)境。

美國對中國芯片產(chǎn)業(yè)的圍堵也未能取得預(yù)期效果,。自2019年起,，美國對華為等中國科技巨頭切斷了高端芯片供應(yīng)，并將超過1200家中國企業(yè)納入“實體清單”,。然而,，華為麒麟芯片崛起，完成了100%的國產(chǎn)化,，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈建立并開始出口,。中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國芯片進(jìn)口量同比暴跌21%,，相當(dāng)于3500億元的訂單從英特爾,、高通、英偉達(dá)等美企賬本上消失,，導(dǎo)致相關(guān)美企市值下跌,。

美股的大跌還與人工智能領(lǐng)域的變化有關(guān)。DeepSeek的出現(xiàn)對美國AI半導(dǎo)體行業(yè)造成沖擊,。黃仁勛此前表示,，他最先進(jìn)的計算卡能跑3800token/s，但DeepSeek負(fù)載均衡后的吞吐量能讓單張落后的H800跑到幾萬的token,，相當(dāng)于算力需求縮減了20倍,。這對英偉達(dá)來說意味著高端卡增速下降，低端卡收入增加，毛利下降,。

中國造的Manus也在技術(shù)整合和用戶體驗方面取得了突破,，展示了一個AI Agent新物種的雛形。Manus在GAIA基準(zhǔn)測試中取得SOTA的成績,，大幅超過OpenAI,。從DeepSeek到阿里QwQ-32B再到Manus，中國AI科技正在蓬勃發(fā)展,，手里的牌越來越多,。

美國現(xiàn)在開始盯上中國的航運(yùn)與船舶業(yè)，計劃對中國海事,、物流和造船業(yè)舉起“301”大棒,，通過301調(diào)查和征收高額服務(wù)費(fèi)等方式打壓中國船只進(jìn)入美國港口。世界航運(yùn)理事會和大船東警告稱,，這些措施將導(dǎo)致航運(yùn)業(yè)成本大增,，減少停靠美國港口的數(shù)量,，尤其是中小型港口,。

特朗普的政策變化頻繁,，破壞了全球自由貿(mào)易環(huán)境,，使美國科技行業(yè)、農(nóng)業(yè),、芯片業(yè)和航運(yùn)業(yè)的未來充滿不確定性,。全球資本擔(dān)心美國朝令夕改，紛紛套現(xiàn)離場,。如果特朗普繼續(xù)這種做法,，美股可能會繼續(xù)下跌,。