近期美股走勢波動較大，稍有不慎就出現(xiàn)大幅下跌,。3月4日,，英偉達(dá)跌近9%，博通跌超6%,，亞馬遜跌超3%,，超微電腦跌13%，戴爾科技跌超7%,，Bit Digital跌超6%,，英特爾、Coinbase跌超4%,。3月6日,，美股三大指數(shù)再次集體收跌，道指跌幅0.99%,，納指下跌483.47點(diǎn),，跌幅2.61%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅1.78%,。

科技股尤其受到重創(chuàng),，奈飛跌8.53%,，博通跌6.33%?！捌呔揞^”中,，英偉達(dá)跌5.74%，特斯拉跌5.61%,，Meta跌超4%,，亞馬遜跌3.68%，“七巨頭”一夜蒸發(fā)逾3萬億元,。美國半導(dǎo)體板塊大跌4.63%,，芯片AI股邁威爾科技大跌近20%。安森美半導(dǎo)體,、Arm,、美光科技跌超5%，Lucid,、Rivian,、Coinbase跌超3%，通用汽車,、豐田汽車跌超2%,。

不到3天，英偉達(dá)經(jīng)歷了兩輪暴跌,。前一輪英偉達(dá)市值蒸發(fā)2650億美元,，這一輪再蒸發(fā)1642億美元，總計(jì)跌去約3萬億人民幣,。

這些暴跌與美國科技股泡沫有關(guān),，也與特朗普政府的政策密切相關(guān)。美國加征關(guān)稅引發(fā)了全球抵觸和動蕩,，中國對此進(jìn)行了反制,，導(dǎo)致美國農(nóng)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)陷入困境。例如,，蘋果,、特斯拉等企業(yè)可能因關(guān)稅調(diào)整被迫提高產(chǎn)品售價或壓縮利潤空間。英偉達(dá)部分芯片生產(chǎn)涉及墨西哥工廠,，投資者擔(dān)憂成本上升以及供應(yīng)鏈風(fēng)險,。

特朗普提議對進(jìn)口汽車、芯片和藥品征收25%的關(guān)稅,，盡管具體細(xì)節(jié)尚未明確,，但這一政策可能在4月初實(shí)施。安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Greg Daco預(yù)計(jì),，若關(guān)稅生效,，美國GDP將在2025年和2026年分別縮減1.5和2.1個百分點(diǎn),，同時通脹率可能上升0.7個百分點(diǎn)。

此外,，美國制造業(yè)增長幾乎停滯,，制造業(yè)PMI從1月份的50.9下滑至50.3，市場對美國經(jīng)濟(jì)增長前景更加擔(dān)憂,，投資者對科技股的信心下降,，進(jìn)而大量拋售。

特朗普還在國會聯(lián)席會議上抨擊《芯片和科學(xué)法案》,，稱其“糟糕透頂”,、“毫無意義”，并主張廢除該法案,。2022年,，拜登簽署了總額達(dá)390億美元的《芯片法案》，試圖通過巨額補(bǔ)貼刺激美國本土芯片制造業(yè)的發(fā)展,。但現(xiàn)在美國要廢除該法案,，這可能導(dǎo)致臺積電等國際芯片巨頭失去補(bǔ)貼，影響美國芯片產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的營商環(huán)境,。

美國對中國芯片產(chǎn)業(yè)的圍堵也未能取得預(yù)期效果,。自2019年起，美國對華為等中國科技巨頭切斷了高端芯片供應(yīng),，并將超過1200家中國企業(yè)納入“實(shí)體清單”。然而,，華為麒麟芯片崛起,，完成了100%的國產(chǎn)化，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈建立并開始出口,。中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,，中國芯片進(jìn)口量同比暴跌21%，相當(dāng)于3500億元的訂單從英特爾,、高通,、英偉達(dá)等美企賬本上消失，導(dǎo)致相關(guān)美企市值下跌,。

美股的大跌還與人工智能領(lǐng)域的變化有關(guān),。DeepSeek的出現(xiàn)對美國AI半導(dǎo)體行業(yè)造成沖擊。黃仁勛此前表示,，他最先進(jìn)的計(jì)算卡能跑3800token/s,，但DeepSeek負(fù)載均衡后的吞吐量能讓單張落后的H800跑到幾萬的token，相當(dāng)于算力需求縮減了20倍,。這對英偉達(dá)來說意味著高端卡增速下降,，低端卡收入增加,，毛利下降。

中國造的Manus也在技術(shù)整合和用戶體驗(yàn)方面取得了突破,，展示了一個AI Agent新物種的雛形,。Manus在GAIA基準(zhǔn)測試中取得SOTA的成績，大幅超過OpenAI,。從DeepSeek到阿里QwQ-32B再到Manus,，中國AI科技正在蓬勃發(fā)展，手里的牌越來越多,。

美國現(xiàn)在開始盯上中國的航運(yùn)與船舶業(yè),，計(jì)劃對中國海事、物流和造船業(yè)舉起“301”大棒,，通過301調(diào)查和征收高額服務(wù)費(fèi)等方式打壓中國船只進(jìn)入美國港口,。世界航運(yùn)理事會和大船東警告稱，這些措施將導(dǎo)致航運(yùn)業(yè)成本大增,，減少?？棵绹劭诘臄?shù)量，尤其是中小型港口,。

特朗普的政策變化頻繁,，破壞了全球自由貿(mào)易環(huán)境，使美國科技行業(yè),、農(nóng)業(yè),、芯片業(yè)和航運(yùn)業(yè)的未來充滿不確定性。全球資本擔(dān)心美國朝令夕改,，紛紛套現(xiàn)離場,。如果特朗普繼續(xù)這種做法，美股可能會繼續(xù)下跌,。