近期美股走勢波動較大，稍有不慎就出現大幅下跌,。3月4日,，英偉達跌近9%,，博通跌超6%,，亞馬遜跌超3%,，超微電腦跌13%,，戴爾科技跌超7%,，Bit Digital跌超6%,，英特爾,、Coinbase跌超4%。3月6日,，美股三大指數再次集體收跌,，道指跌幅0.99%，納指下跌483.47點,，跌幅2.61%,，標普500指數跌幅1.78%。

科技股尤其受到重創(chuàng),，奈飛跌8.53%,，博通跌6.33%?！捌呔揞^”中,，英偉達跌5.74%，特斯拉跌5.61%,，Meta跌超4%,，亞馬遜跌3.68%，“七巨頭”一夜蒸發(fā)逾3萬億元,。美國半導體板塊大跌4.63%,，芯片AI股邁威爾科技大跌近20%,。安森美半導體、Arm,、美光科技跌超5%,，Lucid、Rivian,、Coinbase跌超3%,，通用汽車、豐田汽車跌超2%,。

不到3天,，英偉達經歷了兩輪暴跌。前一輪英偉達市值蒸發(fā)2650億美元,，這一輪再蒸發(fā)1642億美元,，總計跌去約3萬億人民幣。

這些暴跌與美國科技股泡沫有關,，也與特朗普政府的政策密切相關,。美國加征關稅引發(fā)了全球抵觸和動蕩，中國對此進行了反制,，導致美國農業(yè)和科技產業(yè)陷入困境,。例如，蘋果,、特斯拉等企業(yè)可能因關稅調整被迫提高產品售價或壓縮利潤空間,。英偉達部分芯片生產涉及墨西哥工廠，投資者擔憂成本上升以及供應鏈風險,。

特朗普提議對進口汽車,、芯片和藥品征收25%的關稅，盡管具體細節(jié)尚未明確,，但這一政策可能在4月初實施,。安永首席經濟學家Greg Daco預計，若關稅生效,，美國GDP將在2025年和2026年分別縮減1.5和2.1個百分點,，同時通脹率可能上升0.7個百分點。

此外,，美國制造業(yè)增長幾乎停滯,，制造業(yè)PMI從1月份的50.9下滑至50.3，市場對美國經濟增長前景更加擔憂,，投資者對科技股的信心下降,，進而大量拋售。

特朗普還在國會聯席會議上抨擊《芯片和科學法案》，稱其“糟糕透頂”,、“毫無意義”,，并主張廢除該法案。2022年,，拜登簽署了總額達390億美元的《芯片法案》,，試圖通過巨額補貼刺激美國本土芯片制造業(yè)的發(fā)展。但現在美國要廢除該法案,，這可能導致臺積電等國際芯片巨頭失去補貼,，影響美國芯片產業(yè)和制造業(yè)的營商環(huán)境。

美國對中國芯片產業(yè)的圍堵也未能取得預期效果,。自2019年起,，美國對華為等中國科技巨頭切斷了高端芯片供應,，并將超過1200家中國企業(yè)納入“實體清單”,。然而，華為麒麟芯片崛起,，完成了100%的國產化,，國產芯片產業(yè)鏈建立并開始出口。中國海關總署數據顯示,，中國芯片進口量同比暴跌21%,，相當于3500億元的訂單從英特爾、高通,、英偉達等美企賬本上消失,，導致相關美企市值下跌。

美股的大跌還與人工智能領域的變化有關,。DeepSeek的出現對美國AI半導體行業(yè)造成沖擊,。黃仁勛此前表示，他最先進的計算卡能跑3800token/s,，但DeepSeek負載均衡后的吞吐量能讓單張落后的H800跑到幾萬的token,，相當于算力需求縮減了20倍。這對英偉達來說意味著高端卡增速下降,，低端卡收入增加,，毛利下降。

中國造的Manus也在技術整合和用戶體驗方面取得了突破,，展示了一個AI Agent新物種的雛形,。Manus在GAIA基準測試中取得SOTA的成績，大幅超過OpenAI,。從DeepSeek到阿里QwQ-32B再到Manus,，中國AI科技正在蓬勃發(fā)展，手里的牌越來越多,。

美國現在開始盯上中國的航運與船舶業(yè),，計劃對中國海事,、物流和造船業(yè)舉起“301”大棒，通過301調查和征收高額服務費等方式打壓中國船只進入美國港口,。世界航運理事會和大船東警告稱,，這些措施將導致航運業(yè)成本大增，減少?？棵绹劭诘臄盗?，尤其是中小型港口。

特朗普的政策變化頻繁,，破壞了全球自由貿易環(huán)境,，使美國科技行業(yè)、農業(yè),、芯片業(yè)和航運業(yè)的未來充滿不確定性,。全球資本擔心美國朝令夕改，紛紛套現離場,。如果特朗普繼續(xù)這種做法,，美股可能會繼續(xù)下跌。