3月4日,，全國(guó)兩會(huì)正式開(kāi)幕，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),、財(cái)政赤字率,、科技創(chuàng)新等議題成為市場(chǎng)焦點(diǎn),。盡管“5%的GDP增速目標(biāo)”符合預(yù)期，但投資者對(duì)政策落地力度仍存分歧,?？萍汲砷L(zhǎng)派認(rèn)為，AI應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)革命將貫穿全年,，算力基建,、端側(cè)AI硬件仍是主線；而保守派則擔(dān)憂,，監(jiān)管層對(duì)“題材炒作”的整頓可能壓制短期情緒,。

這種分歧直接反映在盤(pán)面上。3月6日,，TMT板塊內(nèi)部分化加劇：光模塊龍頭中際旭創(chuàng)逆勢(shì)上漲,，而前期漲幅過(guò)大的算力概念股則大幅回調(diào),。一位券商策略分析師指出,，科技股的分化是必然的，只有真正具備業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的才能穿越周期,。

市場(chǎng)變盤(pán)的另一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)來(lái)自流動(dòng)性,。3月第一周，A股日均成交額回落至1.5萬(wàn)億元以下,，較2月峰值縮量近30%,。與此同時(shí)，北向資金流入放緩,，融資余額增長(zhǎng)停滯,，ETF份額出現(xiàn)凈贖回。這種“量?jī)r(jià)背離”的現(xiàn)象,，讓技術(shù)派投資者警惕,。

從技術(shù)形態(tài)看，滬指自2024年10月以來(lái)形成的收斂三角形已進(jìn)入末端,，上方壓力位在3450點(diǎn)附近,，下方支撐位在3150點(diǎn)。3月7日,，滬指收出一根縮量十字星,，多空雙方陷入短暫僵持。一位技術(shù)分析師稱,，這種形態(tài)通常預(yù)示變盤(pán)在即,，若突破3450點(diǎn)，新一輪上漲將開(kāi)啟,；若失守3150點(diǎn),，則可能回補(bǔ)9月的跳空缺口。

對(duì)于下周市場(chǎng),，三大因素可能成為變盤(pán)的催化劑,。外資動(dòng)向與流動(dòng)性修復(fù)方面，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議若釋放鴿派信號(hào),，可能帶動(dòng)外資回流,；國(guó)內(nèi)貨幣政策“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的預(yù)期，也有望緩解市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂,。市場(chǎng)情緒的自我修正方面,，當(dāng)前短線高度板被壓制在5連板，若實(shí)益達(dá)等連板股能打開(kāi)空間,，題材炒作或重新激活,；反之，若資金持續(xù)流向防御板塊,，市場(chǎng)風(fēng)格將轉(zhuǎn)向穩(wěn)健,。

2025年的A股始終在“政策托底”與“產(chǎn)業(yè)革命”的張力中前行,。下周的變盤(pán)既是技術(shù)面的必然，也是資金對(duì)政策與業(yè)績(jī)的再定價(jià),。對(duì)投資者而言,，與其糾結(jié)于短期漲跌，不如聚焦兩大共識(shí)：一是消費(fèi)與科技的“雙輪驅(qū)動(dòng)”仍是全年主線,；二是市場(chǎng)波動(dòng)中,，唯有業(yè)績(jī)確定性才能抵御風(fēng)險(xiǎn)。正如一位資深股民在論壇中的留言：“牛市多長(zhǎng)陰,，熊市多長(zhǎng)陽(yáng),。變盤(pán)不是終點(diǎn)，而是新一輪布局的起點(diǎn),?！?/p>