美股“財富絞肉機”恐引爆經(jīng)濟核彈股市動蕩威脅消費支出

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2025-03-11 01:08:47 財聯(lián)社

上周,，華爾街交易員經(jīng)歷了自2023年美聯(lián)儲貨幣緊縮周期達到頂峰以來最嚴(yán)重的跨資產(chǎn)損失。這主要是由于特朗普政府的關(guān)稅,、經(jīng)濟指標(biāo)顯示增長放緩以及海外市場復(fù)蘇等因素共同作用的結(jié)果,。

隨著經(jīng)紀(jì)賬戶余額縮水，多頭希望美國市場能扭轉(zhuǎn)局面,。但同時,，一小部分市場觀察人士擔(dān)心這場動蕩對美國經(jīng)濟的影響。近年來,，許多美國人依靠炒股賺來的財富支撐消費支出,。美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示,，去年股票資產(chǎn)占美國家庭金融資產(chǎn)的64%,，創(chuàng)下歷史新高，其中大部分由高消費群體持有,。

這種“財富效應(yīng)”意味著當(dāng)資產(chǎn)價格上漲時,，投資者傾向于增加開支；而市場承壓時則相反,。盡管當(dāng)前股市等資產(chǎn)損失的規(guī)模尚不足以引發(fā)恐慌,，但暴跌的速度提醒人們：如果市場持續(xù)崩盤，可能足以引發(fā)經(jīng)濟危機,。擁有三十年華爾街經(jīng)驗的Leuthold Group首席投資官Doug Ramsey表示,，他懷疑當(dāng)前美國經(jīng)濟的擴張能否承受超過12-15%的股市回調(diào)。

穆迪分析首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪指出,，在當(dāng)今由前10%富裕家庭主導(dǎo)的經(jīng)濟周期中,，財富縮水的威脅是真實存在的。這些家庭貢獻了近半數(shù)消費支出,，共持有約23萬億美元股票資產(chǎn),。他估計市場上每減少1美元凈資產(chǎn)，最終會導(dǎo)致消費支出下降2美分,。美股最近幾周已蒸發(fā)了3.7萬億美元的市值,，這一數(shù)字令人擔(dān)憂，尤其是在消費支出放緩,、住房和勞動力市場數(shù)據(jù)顯露疲態(tài)的情況下,。

標(biāo)普500指數(shù)上周五小幅上漲，尚未達到Ramsey所說的令人擔(dān)憂的門檻（目前從高位下跌了約6%）,，但過去幾個月市場的平靜上升趨勢已被打破,。公司債、外匯市場的波動性也開始激增,，這引發(fā)了市場壓力是否會影響資產(chǎn)持有者消費開支的擔(dān)憂,，為已受關(guān)稅政策不確定性困擾的美國經(jīng)濟前景增添了新的變數(shù),。

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