學者：美股暴跌是市場對特朗普的反擊特朗普政策引發(fā)經濟不確定性

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2025-03-11 14:11:07 長平投研

美股暴跌是市場對特朗普的反擊特朗普政策引發(fā)經濟不確定性,。特朗普的激進政策,，如提高關稅和削減開支，讓市場感到不安。美股持續(xù)下跌,，S&P500指數回落到去年9月底的水平。一系列經濟數據不如預期,，市場開始擔憂經濟衰退,，對聯(lián)儲減息的預期升溫。聯(lián)儲主席和財政部長不得不公開講話以穩(wěn)定市場情緒,。在經濟衰退預期下,，美元匯率下探，歐洲貨幣領漲,。聯(lián)儲褐皮書指出經濟“略有增長”,，鮑威爾表示不急于減息。中國政府將2025年增長目標設定為5%左右,，赤字率為4%,。默茨計劃突破預算限制，導致德國債市暴跌,。OPEC+宣布終止減產計劃,，油價一度大跌，但隨后因俄羅斯和美國的干預而回穩(wěn),。黃金價格回升,。特朗普虛擬幣計劃低于市場預期，但比特幣價格最終回穩(wěn)。

亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow模型估計美國經濟增長約為-2.4%,。消費信心,、通脹預期、畢業(yè)生就業(yè)和信用卡逾期等數據顯示經濟面臨挑戰(zhàn),，第一季度增長可能進一步下滑甚至出現(xiàn)輕微負增長,。特朗普的關稅政策和削減政府開支增加了經濟不確定性，市場對衰退的擔憂并非無理,。

然而,，必須區(qū)分經濟下滑和經濟衰退。盡管美國的就業(yè)形勢和工資上漲有所弱化,，整體底蘊并不弱,。除了最低收入群體外，消費雖有減弱但仍能支撐經濟,。只要消費保持穩(wěn)定,，經濟更可能是軟著陸，而非市場所擔心的衰退,。鮑威爾形容經濟“狀態(tài)良好”,，盡管政策不確定性高企。這表明貨幣政策制定者認為有足夠的空間和時間等待特朗普新政的結果,。市場對減息時機的預期提前,，但聯(lián)儲可能需要六個月的觀察期和兩個月的市場溝通期后才會調整減息速度。

財長本森特也發(fā)表講話,，表示總統(tǒng)每天關注股市,，不存在所謂的“特朗普毒藥”。他強調經濟進入“戒癮排毒期”,，這是必要的政策調整,，不應指望政府干預股市。他還強調美國的強美元政策沒有改變,，盡管近期美元指數有所下挫,。美銀美林調查顯示，56%的基金經理看好AI概念的M7股票,，17%看好美元,，13%看好虛擬貨幣。

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