境內(nèi)外人民幣匯率正在快速收復(fù)7.23一線。截至3月11日22時(shí),，境內(nèi)在岸市場(chǎng)美元兌人民幣匯率（CNY）與境外離岸市場(chǎng)美元兌人民幣匯率（CNH）分別徘徊在7.2278與7.2280附近，盤中分別觸及日內(nèi)高點(diǎn)7.2222與7.2256,。這意味著3月上旬以來(lái),，境內(nèi)外人民幣匯率已從7.29一線回升約600個(gè)基點(diǎn),。

一位香港銀行外匯交易員透露,，近日人民幣匯率持續(xù)回升,，主要受兩大因素影響：一是華爾街日益流行“特朗普衰退”觀點(diǎn)，即特朗普政府的一系列貿(mào)易保護(hù)關(guān)稅政策正令美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象,，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)紛紛削減美元多頭頭寸，令美元指數(shù)跌至年內(nèi)低點(diǎn)103.32,；二是3月以來(lái),，香港恒生科技指數(shù)與中概股股價(jià)持續(xù)上漲,，吸引更多海外資本加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)，進(jìn)一步點(diǎn)燃市場(chǎng)看漲人民幣匯率的熱情,。相比美元指數(shù)迭創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn),，人民幣匯率漲幅顯得相對(duì)克制，原因是特朗普貿(mào)易保護(hù)關(guān)稅政策仍對(duì)人民幣匯率構(gòu)成一定的利空效應(yīng),。

外匯市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的沽空氛圍幾乎全面消散,。近期10年期美債收益率回落至4.23%，加之中國(guó)10年期國(guó)債收益率回升至1.9%一線,，令中美利差倒掛幅度收窄至229個(gè)基點(diǎn),，使得海外量化基金持續(xù)削減離岸人民幣空頭頭寸。金融市場(chǎng)對(duì)美股回調(diào)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日益加劇,，經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)穩(wěn)健的人民幣資產(chǎn)有望成為全球資本的新避風(fēng)港,，帶動(dòng)人民幣匯率保持堅(jiān)挺走勢(shì)。

東方金誠(chéng)宏觀分析師王青表示,，短期而言,，美元走勢(shì)仍是影響人民幣匯率的主要因素。鑒于美國(guó)政府持續(xù)推進(jìn)貿(mào)易保護(hù)關(guān)稅政策,，未來(lái)一段時(shí)間美元指數(shù)可能處于大幅波動(dòng)狀態(tài),，導(dǎo)致人民幣等非美貨幣匯率延續(xù)寬幅波動(dòng)。

3月上旬期間,，美元指數(shù)是驅(qū)動(dòng)人民幣匯率持續(xù)回升的關(guān)鍵因素,。受特朗普關(guān)稅政策引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇的影響，3月初華爾街投資機(jī)構(gòu)持續(xù)削減美元凈多頭頭寸以避險(xiǎn),。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)測(cè),，今年一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能萎縮2.4%，出現(xiàn)自2022年以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng),。芝加哥交易所發(fā)布的IMM最新數(shù)據(jù)顯示,，上周全球資產(chǎn)管理人的美元凈多頭頭寸持倉(cāng)減少64億美元，整體美元凈多頭持倉(cāng)規(guī)模相應(yīng)降至89億美元,，創(chuàng)下去年10月以來(lái)的最低水平,。與此對(duì)應(yīng)的是，全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)削減了約1400份美元凈多頭持倉(cāng)合約,。