2025年3月12日，A股市場(chǎng)上演了一幕罕見的行情：東方集團(tuán)在連續(xù)7個(gè)交易日跌停后,，開盤即跌停的股價(jià)在半小時(shí)內(nèi)被巨額資金推至漲停,，振幅達(dá)到20%，成交額突破12億元,。這場(chǎng)“地天板”行情引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng),，公司午間緊急發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，公司預(yù)計(jì)將觸及重大違法強(qiáng)制退市情形,，并存在不符合重整條件的風(fēng)險(xiǎn),。

東方集團(tuán)的異常波動(dòng)與退市題材的投機(jī)屬性密切相關(guān),。數(shù)據(jù)顯示，公司在2024年6月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后,，仍因“預(yù)重整”概念和“東方系玄學(xué)”爆炒,，5個(gè)月內(nèi)暴漲533%，吸引13萬散戶入場(chǎng),，平均持股成本高達(dá)2.8元,。當(dāng)前股價(jià)較峰值已跌去超60%，但游資仍在利用退市整理期前的“時(shí)間差”制造流動(dòng)性假象,。

當(dāng)日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,，東方集團(tuán)買入前五席位合計(jì)凈買入9457.87萬元，賣出前五席位合計(jì)凈賣出6376.76萬元,，資金凈流出3081.11萬元,。其中，華泰證券上海普陀區(qū)江寧路營(yíng)業(yè)部以3926.21萬元的買入額居首,，財(cái)通證券臺(tái)州臨海杜橋?yàn)I海西路營(yíng)業(yè)部,、華泰證券成都蜀金路營(yíng)業(yè)部緊隨其后，分別買入1488.68萬元和1399萬元,。值得注意的是,，賣出前五席位中，東方財(cái)富拉薩金融城南環(huán)路營(yíng)業(yè)部,、拉薩團(tuán)結(jié)路第一營(yíng)業(yè)部等“散戶集中營(yíng)”合計(jì)賣出超3400萬元,，顯示游資與散戶的博弈正酣。

在上周多個(gè)交易日中,，東方財(cái)富拉薩金融城南環(huán)路證券營(yíng)業(yè)部,、拉薩團(tuán)結(jié)路第一證券營(yíng)業(yè)部、拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部多次現(xiàn)身龍虎榜買入金額TOP5名單上,。從昨日與今日的龍虎榜單來看,，上述多家營(yíng)業(yè)部又頻頻出現(xiàn)在龍虎榜賣出TOP5的名單上。歷史數(shù)據(jù)顯示,，東方集團(tuán)近期頻繁登上龍虎榜,，游資席位如國泰君安瀘州星光路營(yíng)業(yè)部等多次現(xiàn)身。分析指出,，此類資金擅長(zhǎng)利用“地天板”制造流動(dòng)性假象，通過對(duì)倒交易吸引跟風(fēng)盤,，實(shí)則借機(jī)出貨,。例如，3月11日跌停期間,，6000萬元資金尾盤突襲買入,，被市場(chǎng)質(zhì)疑為游資自救行為,。

東方集團(tuán)的暴漲暴跌源于其財(cái)務(wù)造假的系統(tǒng)性暴露。證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示,，公司2020年至2023年通過虛構(gòu)大豆貿(mào)易,、偽造芯片研發(fā)合作郵件等手段，累計(jì)虛增利潤(rùn)超42億元,，實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82%卻被粉飾為55%,。更諷刺的是，審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所連續(xù)三年出具無保留意見報(bào)告,，直到2023年才改為保留意見,，暴露出中介機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重失職。

隨著退市風(fēng)險(xiǎn)逼近,，公司債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化：192億元負(fù)債中74億元已逾期,，6.29億元募集資金被挪用，16.4億元存款遭凍結(jié),，實(shí)控人張宏偉99.46%的股權(quán)質(zhì)押面臨爆倉,。根據(jù)最高人民法院與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《重整紀(jì)要》，公司因立案調(diào)查和退市風(fēng)險(xiǎn),，已被判定“不具備重整價(jià)值”,。